3.1 霸權(quán)體系：體系助力霸權(quán)始立

美元之所以可以在國際金融中一度占據(jù)一席之地，除了美國經(jīng)濟發(fā)達之外，主要得益于布雷頓森林體系中確立的霸主地位。

053 初識體系

布雷頓森林體系(The Bretton Woods System)指的是第二次世界大戰(zhàn)后，形成的一個以美元為中心的國際貨幣體系。

1944年7月，西方主要國家的代表召開“聯(lián)合國國際貨幣金融會議”，最終形成了一個以懷特計劃為基礎(chǔ)，適當參考凱恩斯計劃的貨幣合作協(xié)議。因為會議在美國新罕布什爾州布雷頓森林舉行，所以將該協(xié)議稱為“布雷頓森林體系”。

054 體系的形成

受兩次世界大戰(zhàn)的影響，第二次世界大戰(zhàn)時，國際貨幣體系已被分裂成幾個互不相讓的貨幣集團，而各國貨幣陸續(xù)出現(xiàn)了一些貶值。

1944年7月，英美兩國政府為了自身利益，開始萌生重建國際貨幣體系的構(gòu)想，并分別提出了“懷特計劃”和“凱恩斯計劃”。但是因為美國此時不但擁有了全球近3/4的黃金儲備，更有強大的軍事實力做后盾，所以“懷特計劃”最終力挫“凱恩斯計劃”，而為美國服務的布雷頓森林體系也就此形成。

055 體系的內(nèi)容

布雷頓森林體系的內(nèi)容主要有3點，具體如圖3-1所示。

下面就對這3大內(nèi)容進行詳細解讀。

1．美元與黃金直接掛鉤

1944年1月，美國規(guī)定35美元1盎司的黃金官價，各國可參照這個標準用美元向美國兌換黃金。同時，為避免市場對黃金價格的沖擊，各國有義務協(xié)同美國政府在國際金融市場上維持這一黃金官價。

2．他國貨幣與美元掛鉤

1美元的含金量為0.888671克黃金，其他國家須規(guī)定各自貨幣的含金量，并參照美元含金量的標準，確定本國貨幣和美元匯率。

3．可調(diào)整的釘住匯率制度

《國際貨幣基金協(xié)定》規(guī)定，他國貨幣與美元之間的匯率只能在法定匯率上下各1%的范圍內(nèi)波動。如果市場匯率已超過該范圍，各國政府有義務在外匯市場進行適當干預，以維持匯率的相對穩(wěn)定。這種匯率制度被形象地稱為“可調(diào)整的釘住匯率制度”。

056 體系的實質(zhì)

從布雷頓森林體系的主要內(nèi)容不難看出，它實質(zhì)上就是建立一種以美元為中心的國際貨幣體系。而借助該體系，美元也確實獲得了想要的地位。它不但與黃金直接掛鉤，還成了他國貨幣與黃金之間繞不開的中介。

正是因為美元有著特殊的地位，它成了國際結(jié)算貨幣和他國最為主要的儲備貨幣。而原油作為大宗商品的一種，在交易中自然只能以美元進行計價，如此，原油價格與美元便直接聯(lián)系到了一起。

057 體系的崩潰

在經(jīng)過兩次美元貶值之后，美國深知再難承擔穩(wěn)定美元匯率的責任，于是1971年尼克松制定“新經(jīng)濟政策”，停止履行布雷頓森林體系規(guī)定的他國可用美元向美國兌換黃金的義務。

與此同時，西歐、日本等地區(qū)和國家，經(jīng)濟快速發(fā)展，不斷沖擊著美國的經(jīng)濟霸主地位，它們開始紛紛拋售美元，放棄布雷頓森林體系中對美元的固定匯率，轉(zhuǎn)而對美元實行浮動匯率。其他國家見此情形，盡皆效仿，直接造成了美元地位下降，而布雷頓森林體系也因此走到了盡頭。