三、投資理財風險

2017年12月27日，微博“平安南京”發布消息稱：“錢寶網實際控制人張某某因涉嫌違法犯罪，于2017年12月26日，向南京市公安機關投案自首。”^[7]之后，12月29日，南京市公安局向媒體介紹，張某某因涉嫌非法集資犯罪被采取刑事強制措施。

根據此前錢寶網官方數據顯示，截至2017年9月，錢寶網平臺流水超過500億元，注冊用戶數超過2億。如果該數字屬實，且涉嫌非法集資被坐實，錢寶網或將成為e租寶之后最大的非法集資平臺。錢寶網以高額收益為誘餌，持續“借新還舊”向社會公眾大量非法吸收資金，截至案發，未兌付集資參與人的本金數額達300億元^[8]。

2015年7月13日，昆明泛亞交易所出現兌付危機，控制人失聯，受害人涉及全國20個省、22萬人，涉案金額430億元^[9]。

2015年12月10日，e租寶轟然倒塌，上線500多天，吸金747億，涉及90萬投資人。

2015年12月15日，上海“理財平臺”大大集團涉嫌非法集資被警方調查，涉及資金138億元，有超過64億沒有兌付^[10]。

2016年1月11日，武漢盛世財富14家線下門店，全部無法兌付本息，涉及資金近20億。

2016年2月17日，上海鑫琦資產被爆出陷入19億兌付危機。

2016年3月31日，金鹿財行爆發兌付危機，資金缺口高達3億，同時當天財富、東虹橋在線都出現了逾期。

2016年4月5日，上海中晉資產案發，20多名高管被抓，涉案資金340億元，涉及人次超過13萬^[11]。

錢寶、大大、中晉、快鹿、鑫琦、泛亞、e租寶，一個個巨無霸平臺次第倒下，讓眾多中產人士財富灰飛煙滅，無數小微詐騙平臺跑路，如流水般吞噬普通投資者的血汗錢，這樣的故事，最近幾年來，每年都在重復上演。

最近幾年，互聯網金融、P2P、各類所謂的投資公司野蠻生長，而高凈值人士正好是他們眼里不可多得的高端客戶。

著名經濟學家許小年曾經說過，金融的任務之一是低成本、高效率地克服信息的不對稱，這種信息不對稱決定了金融業的風控至上，永遠把風控擺在第一位，而把資產規模的擴張擺在第二位，不少P2P公司倒臺的原因，就是因為沒有風控，或者沒有把風控作為頭號任務來處理。^[12]

在投資理財活動中，收益和風險總是形影相隨，收益以風險為代價，風險用收益來補償。

關于投資理財，我們只要關注“風險、收益和流動性”三個指標就夠了，風險代表獲得收益的不確定性，而流動性則是指投資標的變現能力和變現時間。最理想的投資品種或者投資策略，是流動性好、風險很低、收益率很高，但這樣的投資品種或者投資策略幾乎不可能存在，“收益高、風險低和流動性強”構成了一個“不可能三角”。

圖2-2 金融投資的不可能三角

在與高凈值客戶的交流中，筆者發現，在投資理財方式和產品的選擇上，有少部分人把“高收益”作為第一考慮要素，而往往忽視其中的風險，甚至抱有投機心理和“賭一把”的態度，對投資回報要求很高，這顯然是非常危險的。高收益伴隨的一定是高風險，一次錯誤的投資行為可能會使多年辛苦積攢的財富遭受嚴重的打擊。

更有甚者，有的人明知某種“理財產品”就是騙局，但因為高額回報的誘惑，覺得自己是聰明人，賭自己不會是接最后一棒的那個人。據媒體報道，南京的劉先生，以投資為生，在2015年得知了錢寶之后，他上網站看了10分鐘，“馬上就知道這是龐氏騙局”，不過還是“拿出80萬塊錢，進去玩兒了一年”。2016年，他的80萬變成了130萬。“嚇得我到期了就趕緊全都取出來了，太可怕了，每天覺都睡不好。”從那以后，他處處留意錢寶，“想看這個龐氏騙局到底能堅持到什么時候”。^[13]

面對魚龍混雜的市場，高凈值人士投資理財如何避免“踩雷”呢？

一是優先選擇正規金融機構發行的產品。正規金融機構是指受“一行兩會”（指中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會）監管的、持有“金融許可證”的機構，最常見的是銀行、信托、保險、證券、基金公司和基金子公司等，這些機構的名錄都可以在“一行兩會”的網站上查詢到。至于私募基金產品，相對較為復雜，需要投資人仔細臻別、謹慎投資，私募基金管理人資質可以在中國證券投資基金業協會網站查詢到。

二是閱讀產品說明書。在投資之前，弄清楚四點：誰的產品、在哪查詢、投向何處、與誰簽約，也就是要搞清楚理財產品發行人是誰，資產最終投向的基礎資產是什么，以及融資人是否有能力還錢等問題。

三是拒絕高息誘惑。如果“理財產品”承諾的收益率大幅超過同期社會平均利率水平，一定要小心，記住最簡單的道理“天上不可能掉餡餅”，一些承諾高收益的所謂“理財產品”，很可能就是龐氏騙局。流動性好、收益高、安全又有保障，這樣的投資產品一定不靠譜。正如沃倫·巴菲特（Warren E.Buffett）在伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.）2011年的致股東信中說的那樣：“畢竟，只有當潮水退去，你才能發現誰在裸泳(After all, you only find out who is swimming naked when the tide goes out)。^[14]”

2018年3月9日，在經過全國兩會“部長通道”時，銀監會主席郭樹清在回復記者提問時表示，希望媒體密切配合，普及金融知識，提高老百姓對金融風險的識別意識，防范金融欺詐。比如聽到保本高收益，要舉報，“保本不可能有高收益，這是金融欺詐”。^[15]

你惦記著人家的利息，人家惦記著你的本金。

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[1] 國家民政部網站：“2016年社會服務發展統計公報”，http://www.mca.gov.cn/article/sj/tjgb/201708/20170800005382.shtml，最后訪問時間2018年3月5日。

[2] 離婚率也稱粗離婚率，是指當年度每1000人中離婚的數目（不是離婚的人數）。

[3] 數據來源：國家民政部《2016年社會服務發展統計公報》。

[4] 勞佳迪：《與知名企業高管天價離婚案相比，王寶強弱爆了！》，載《中國經濟周刊》2016年第35期。

[5] 大洋新聞：《土豆被吞并因為一個女人 婚姻問題導致王微落后》，載《廣州日報》2012年3月14日，AII疊1版。

[6] 浙江省臺州市中級人民法院民事判決書，〔2016〕浙10民終351號。

[7] 平安南京微博，https://weibo.com/1972917825/FByouw8xk，最后訪問時間2018年3月5日。

[8] 財經網：“錢寶網300億集資大騙局崩了 投資人卻要把騙子保出來”，http://finance.caijing.com.cn/20180123/4397963.shtml，最后訪問時間2018年3月5日。

[9] 孟凡霞：《泛亞交易所被公安機關立案偵查》，載《北京商報》2015年12月23日，第7版。

[10] 王立軍：《遼2064人受騙，“申彤”理財拐走2億多元》，載《沈陽晚報》2017年5月6日，第6版。

[11] 朱翃：《又一個百億級理財平臺出事了》，載《西安晚報》2016年4月7日，第11版。

[12] 謝衛群：《互聯網金融應堅持風控至上》，載《人民日報》2016年8月17日，第10版。

[13] 鳳凰網，每日人物：“錢寶網涉嫌非法資金500億”，http://wemedia.ifeng.com/43449974/wemedia.shtml，最后訪問時間2018年3月10日。

[14] BERKSHIRE HATHAWAY INC.To the Shareholders of Berkshire Hathaway Inc.at http://www.berkshirehathaway.com/2001ar/2001letter.html (Last visited on March 5, 2018).

[15] 澎湃新聞，周炎炎、胡志挺：“郭樹清：大家聽到保本高收益的金融產品就要舉報，這是欺詐”，http://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_2023861，最后訪問時間2018年3月10日。