序言一

很高興能看到我的學生劉光祥在業余時間能夠靜下心來，專心學習寫作，并且獨著成一篇專著。我在清華大學教授信托法時，劉光祥曾做過我的助教，當時就看到了他對于信托極大的興趣，后來也在日后的學習過程中展示了他的專業研究能力。

例如：在《大資管與信托實務中收益權的信托財產屬性：以安信純高案為例》這篇文章中，安信純高案作為我國首個“資產收益權信托合同糾紛”判例，備受業界關注，劉光祥深挖其中收益權的信托財產屬性，并對銀監會提出負面清單的建議，具有一定的可操作性，也展示了自己作為一個信托業從業者的獨到思考，值得肯定。這篇文章后來發表在王利明教授主編的《判解研究》（CSSCI）上，他還在中國商法年會上就該文做了主題分享，引起了法學教授老師們的廣泛興趣與關注。

又如《資管通道受托人責任分析：以信托為例》這篇文章，劉光祥同學預見性地看到了中國大資管的通道責任法律規定不明確的問題，《信托法》第三十條第二款對于信托責任過于嚴苛，而中國又沒有成稿的受托人責任規則，所以受托人通過合同條款、行業慣例來展開通道業務，但是如此帶來了與司法實踐的沖突，因此這篇文章在考察了美國、英國、我國臺灣地區的法律后，提出需要改變現在僵硬的法律條款，并給出了具體的修法條文建議。此文后刊發于人民大學的史際春教授主編的《經濟法評論》（CSSCI）上，同時也收到了北大《經濟法研究》編輯有意刊發此文的邀請。對于一個普通碩士，能受到專業期刊教授的肯定，實屬不易。

再如《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（“資管新規”）、《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》（《證監會資管新規細則》）、《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》（“新八條底線”）等相關規定發布后，劉光祥第一時間結合監管精神與公示案例，給予專業研讀，與同行一起交流與分享，受到了媒體的廣泛宣傳。金融創新在大資管領域體現最為明顯，本質上金融創新就是金融機構與監管機構的博弈與較量，有學者戲稱“貓鼠游戲”，大資管的監管思路需要在實務中發展與更新。這種把實務與理論予以結合，且在實踐中發展理論的角度是監管機構與研究機構非常看重的，因此《銀行家》等專業期刊也樂意刊登類似的文章類型。

整本書籍分為四篇，第一篇為中國信托業發展及監管路線考察；第二篇為中國信托熱點案例與實務；第三篇為大資管與信托訴訟實務；第四篇為大資管與信托業熱點法規解讀。可以看到這樣的編排與實務案例結合得非常緊密，劉光祥從一個律師身份轉變到大資管的從業人員，在這里的每一步都留下了他對從業工作中遇到的問題的思考，他將這些問題以文字的形式整理出來并發表成文，值得我們同行來一起思考。最開始劉光祥偶爾在網站、公眾號等發表一些文字，后來逐步在正式的期刊上發表，看到他的成長我也相當欣慰。

后來，劉光祥還因為寫作研究的好習慣，多次登上清華大學、武漢大學、對外經貿大學等高校的講臺，與學校的教授、同學一起交流分享大資管與信托的實務操作與熱門案例，作為校外導師的我也異常高興，對此作序，欣然答應，并希望他在大資管與信托這個行業繼續努力，分享展示更多的成果！

中國人民大學信托與基金研究所所長　周小明博士