六招幫你找到最好的“基”

基金投資最重要的一項(xiàng)就是挑選到一只最會(huì)“下蛋”的“基”。可是，市場上有幾十家基金公司，上百只基金產(chǎn)品，投資人如何從中選擇呢？下面就給投資人提供一套行之有效的選“基”法。

一、通過基金投資目標(biāo)選擇基金

投資人在決定選擇哪家基金公司進(jìn)行投資時(shí)，首先要了解的就是該基金公司的投資目標(biāo)。基金的投資目標(biāo)各種各樣，有的追求低風(fēng)險(xiǎn)長期收益；有的追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益；有的追求兼顧資本增值和穩(wěn)定收益。基金的投資目標(biāo)不同決定了基金的類型，不同類型的基金在資產(chǎn)配置決策到資產(chǎn)品種選擇和資產(chǎn)權(quán)重上面都有很大區(qū)別。因此，基金投資目標(biāo)非常重要，它決定了一個(gè)基金公司的全部投資戰(zhàn)略和策略。

二、從資產(chǎn)配置看基金的獲利能力

資產(chǎn)配置就是將所要投資的資金在各大類資產(chǎn)中進(jìn)行分配，是投資過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定基金能否獲利的關(guān)鍵因素。隨著基金投資領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，從單一資產(chǎn)擴(kuò)展到多資產(chǎn)類型，從國內(nèi)市場擴(kuò)展到國際市場，資產(chǎn)配置的重要作用和意義日益凸顯出來。目前國際金融市場上，可投資的種類越來越多，傳統(tǒng)的投資種類大概為股票、債券兩類。現(xiàn)在隨著衍生金融商品的產(chǎn)生，投資變得越來越豐富多彩，加上全球經(jīng)濟(jì)一體化的加強(qiáng)，投資領(lǐng)域從國內(nèi)擴(kuò)大到國際市場，全球經(jīng)濟(jì)市場為改善投資收益與管理風(fēng)格提供了客觀機(jī)會(huì)，但也帶來了挑戰(zhàn)。

資產(chǎn)配置是基金管理公司在進(jìn)行投資時(shí)首先碰到的問題。投資人可以通過基金公司大體的資產(chǎn)配置，了解一下該基金管理公司投資于哪些種類的資產(chǎn)（如股票、債券、外匯等），基金投資于各大類的資金比例如何。基金管理公司在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)一般分為以下幾個(gè)步驟：將資產(chǎn)分成幾大類；預(yù)測各大類資產(chǎn)的未來收益；根據(jù)投資人的偏好選擇各大資產(chǎn)的組合；在每一大類中選擇最優(yōu)的單價(jià)資產(chǎn)組合。前三步屬于資產(chǎn)配置。資產(chǎn)配置對于基金收益影響很大，有些基金90%以上的收益決定于其資產(chǎn)配置。

三、通過基金的投資組合來把握風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)

一個(gè)基金公司的投資組合的成敗關(guān)系到基金公司收益的大局問題，如果該公司的投資組合沒有最大限度地分散風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)給投資人的收益帶來重大影響。

投資組合理論認(rèn)為，選擇相關(guān)性小，甚至是負(fù)相關(guān)的證券進(jìn)行組合投資，這樣會(huì)降低整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)（波動(dòng)性）。從實(shí)務(wù)角度而言，通過投資于不同的基金品種，可以實(shí)現(xiàn)整體的理財(cái)規(guī)劃。例如，貨幣市場基金/債券基金流動(dòng)性較高，收益低但較為穩(wěn)定，可以作為現(xiàn)金替代品進(jìn)行管理；股票型基金風(fēng)險(xiǎn)/收益程度較高，可以根據(jù)資產(chǎn)管理的周期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇性投資，以保證組合的較高收益；而配置型基金則兼具靈活配置、股債兼得的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)稍低，收益相對穩(wěn)定。可以利用不同的基金品種進(jìn)行組合，一方面分散風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以合理地進(jìn)行資金管理。

四、通過基金經(jīng)理來看基金的發(fā)展?jié)摿?/p>

一個(gè)好的基金經(jīng)理能給投資人帶來滾滾紅利，而一個(gè)能力不強(qiáng)的基金經(jīng)理則會(huì)讓投資人血本無歸。如何考察基金經(jīng)理的管理能力？我們可以作一些技術(shù)性、專業(yè)性的分析，這樣有利于增強(qiáng)分析的準(zhǔn)確性和專業(yè)度。可以通過證券選擇和市場時(shí)機(jī)選擇兩個(gè)方面來評估。

證券選擇能力是衡量一個(gè)基金經(jīng)理的重要指標(biāo)。我們從另一個(gè)方面，即將基金收益的來源與基金經(jīng)理人能力聯(lián)系起來考察，這種能力具體包括：基金證券選擇能力評價(jià)和市場時(shí)機(jī)選擇能力。

五、通過“業(yè)績比較基準(zhǔn)”看基金的投資回報(bào)水平

在證券投資基金領(lǐng)域要善于利用各種技術(shù)手段評估基金價(jià)值及成長性。

（1）業(yè)績比較基準(zhǔn)。基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)，是近兩三年才為部分投資人所了解的名詞。對于很多人來說，接受業(yè)績比較基準(zhǔn)，從而接受基金業(yè)績的相對表現(xiàn)，是一件挺困難的事。當(dāng)你買的基金跌破面值，甚至滑落到0.90元以下的時(shí)候，基金報(bào)告里卻偏說該基金“跑贏了比較基準(zhǔn)，戰(zhàn)勝了市場”，是不是讓人感到酸溜溜的？

比較基準(zhǔn)是用來評價(jià)投資組合回報(bào)的指標(biāo)。如果你買的基金是以上證A股指數(shù)作為比較基準(zhǔn)的話，投資運(yùn)作一段時(shí)間后，將基金實(shí)際回報(bào)和上證A指的回報(bào)作比較，可以評估基金管理人的表現(xiàn)。如果基金發(fā)生了虧損，但是上證A指下跌得更厲害，基金經(jīng)理就可以宣布自己做得比市場好；而如果基金賺了錢，但沒有上證A指漲得多，基金經(jīng)理反而要檢討自己的投資水平。

（2）相對的投資表現(xiàn)。總之，引入“比較基準(zhǔn)”以后，基金的業(yè)績就成為相對概念了。在上漲的市場中，基金經(jīng)理的壓力很大，因?yàn)樗仨毟鼮榉e極地選股，才能保證自己戰(zhàn)勝基準(zhǔn)；而在下跌的市場中，也許只要保守一點(diǎn)，就可以戰(zhàn)勝市場了。在近兩年的中國股票市場中，由于大盤下跌的趨勢比較明顯，基金控制好倉位，戰(zhàn)勝市場并不十分困難，所以絕大部分基金都是戰(zhàn)勝基準(zhǔn)的。

不過，就長期投資而言，戰(zhàn)勝基準(zhǔn)其實(shí)并非易事，因此，海外市場很多投資人已經(jīng)放棄主動(dòng)投資，而轉(zhuǎn)向被動(dòng)投資了。被動(dòng)投資的典范是指數(shù)基金。比較基準(zhǔn)對于指數(shù)基金的意義是完全不同的。在指數(shù)基金那里，作為比較基準(zhǔn)的指數(shù)就是基金跟蹤的標(biāo)的，實(shí)際投資組合要求完全復(fù)制指數(shù)的成分股，而投資管理的過程就是使跟蹤誤差最小化。

現(xiàn)在我國大多數(shù)主動(dòng)投資的基金，往往以獲得超越基準(zhǔn)的收益率為其投資目標(biāo)。比較基準(zhǔn)的選擇充分考慮到基金的投資方向和投資風(fēng)格。

六、通過基金評價(jià)來評估挑選基金

面對數(shù)百只開放型基金，許多投資人都感到很困惑，不知道如何挑選適合自己的基金。其實(shí)有一個(gè)很簡單的途徑，就是充分利用好獨(dú)立的專業(yè)機(jī)構(gòu)的基金評價(jià)體系，來幫助投資篩選。比如晨星的基金評級(jí)、證券時(shí)報(bào)基金評價(jià)系統(tǒng)，這些機(jī)構(gòu)一般多采用科學(xué)的定量分析方法，以第三方的身份進(jìn)行客觀的評價(jià)，而且定期在各專業(yè)財(cái)經(jīng)報(bào)紙、網(wǎng)站等媒體上予以發(fā)布。

這些專業(yè)的評價(jià)系統(tǒng)一般都包括基金分類、基金業(yè)績評價(jià)、基金風(fēng)險(xiǎn)評定與評級(jí)三部分，投資人可據(jù)此予以篩選。

第一，利用分類判定基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益水平。通過基金評價(jià)系統(tǒng)中的基金分類可以容易地找到符合自己投資目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金。

第二，利用各期限的基金業(yè)績排名與份額凈值增長率來判斷基金在同類型基金中的歷史表現(xiàn)。評價(jià)系統(tǒng)一般都提供了不同時(shí)間段內(nèi)基金的業(yè)績增長情況，用以反映各基金短、中、長期的收益狀況。投資人可以參照當(dāng)時(shí)的市場狀況，來分析基金的投資風(fēng)格與應(yīng)對市場變動(dòng)的能力。

第三，基金的星級(jí)是一個(gè)反映基金投資管理水平的綜合性指標(biāo)。穩(wěn)健的投資人可以把這個(gè)指標(biāo)作為一個(gè)篩選器，盡量選取四星以上的基金，再結(jié)合其他的指標(biāo)確定投資標(biāo)的。當(dāng)然，星級(jí)也僅是代表歷史的表現(xiàn)狀況，從動(dòng)態(tài)的角度講，投資人可以選取持續(xù)獲得高星級(jí)的基金，或者星級(jí)連續(xù)上升的基金進(jìn)行投資。

基金公司的排名要高

基金業(yè)績要穩(wěn)定

基金經(jīng)理要穩(wěn)定

第四，風(fēng)險(xiǎn)控制水平也是衡量基金投資能力的一個(gè)重要指標(biāo)。證券市場總是漲漲跌跌，不斷波動(dòng)，基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)反映了基金投資組合應(yīng)對市場震蕩的能力與資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。從長期來看，風(fēng)險(xiǎn)的控制能力甚至是投資成敗的關(guān)鍵因素。