1.3　主力的特點與分類

資金是資本市場的血液，更是股票市場的血液。在股市中，資金為王，誰持有的資金多，誰就掌握了話語權，如果股市缺少資金，股市就會變成一個貧乏的、沒有活力的市場。

在股市中，資金流向哪個板塊，哪個板塊就會上漲；資金流入哪只股票，哪只股票就有機會。資金是逐利的，所以在股市中，哪里有機會，哪里就會有資金；當然哪里有資金，哪里也就會有機會，所以投資者可以跟隨主力資金選股。

但A股市場主力有哪些？主力的炒作特點是什么？

主力也經常被稱為“莊家”。中國A股市場自開市以來，就開始了“莊家”歷史，其后的十幾年里都是“莊家”橫行的年代，直到2001年牛市的覆滅，四年多的熊市幾乎消滅了市場中所有的“莊家”。

2005年是中國股市的重生之年，2005年6月6日上證指數跌至998點以來，上證指數再未破新低，中國A股市場的主力也隨著牛市的進程演變成了新的格局。“莊家”不再是市場流行的名詞，取而代之的是主力、機構，這是因為以往所謂的“莊家”僅僅是市場主力資金的一小部分，取而代之的是更大的公募基金、社保機構、保險機構和QFII等。

在2005年之前，市場主力主要包括五種，具體如下：

券商：是指那些較有經濟實力的大證券公司和財團。

投資基金：包括公募基金和封閉式基金，與現在模式基本相同，但規模與現在相比則小得多，它們是當時市場的主力資金之一。

上市公司：是指那些炒作自家公司股票或其他上市公司股票的上市公司。

投資公司：主要是證券公司自營部分或風險資金投資團體，常常與其他類資金配合炒作。

大戶主力：是指那些資金實力優厚的社團、個人或他們結成的同盟，如曾經在股市中叱咤風云的“朱大戶”和呂梁。

在2005年之后，市場主力主要包括六種，具體如下：

投資基金：這是當前實力最強的資金主力，包括公募基金和封閉式基金，其中公募基金的權重最大。公募基金是當前市場中當仁不讓的最具話語權的資金團體，其對后市的看法極為重要（注意，一般媒體發出的信息不一定是真實的）。

保險資金：保險資金是當前市場中最重要的力量之一，并且保險資金入市比例還在不斷提高，到2014年年底，保險資金投入股市已超過1萬億元，但據專家估計，市場上實際的資金量恐怕要比這個數字大得多。

社保基金：社保基金是老百姓的“保命錢”，其投資相對而言保守、安全，對上市公司的選擇更理性。注意，社保基金由于具有政府背景，其入市的時機把握要比公募基金好，所以投資者可以密切關注社保基金何時入市，以多少的成本價入哪只股票。

QFII（合法的境外機構投資者）資金：QFII資金是2005年后最重要的資金力量之一。在股改之初，QFII先知先覺地抄了A股的底，是整個股改過程中最受益的機構群體，其先進的投資理念也在A股市場卷起一陣旋風。隨著QFII的資金限額的提高，其市場影響力是不可忽視的。

私募基金：這是A股市場中一直最為神秘的資金，其大部分操作都是在私下進行的，只有極少一部分是已經陽光化的私募基金，陽光化的私募基金是通過信托公司進行的。私募基金是除公募基金外實力最強的群體，其繼承了早期莊家的傳統，手法迅猛。一般會在股票大跌后建倉，然后通過概念炒作快速拉升并出貨，注意，其炒作的一般為中小盤個股或概念股，對大盤藍籌股一般沒有興趣。

上市公司：上市公司通過股權投資或通過自由資金投資，這也是當前A股市場中的一個重要力量，其中以大型國有企業實力最強。

在A股市場中，不同類型的主力炒作特點不完全相同。其中公募基金、社保基金和保險基金的炒作方式相似，一般是看準個股后尋找適當的時機介入，而并不在乎該股已經上漲了一段時間，并且持股時間相對較長。

私募基金和券商常常會頻繁進出一些股票，而且是選擇這些股票的底部區域介入，或者是在剛啟動時介入，介入后會大幅拉升，并在行情最熱時開始退出。因此，相對于公募基金而言，私募基金、券商的整體盈利率更高。

QFII又是另外一個群體，它們來自不同的國家、地區和領域，性質完全不同，有的會選擇優質個股長期持有，有的也會如私募基金那樣爆炒個股。

提醒

有很多股民精通技術分析，但經常會虧損，一個重要的原因就是忘記自己的對手是主力，忘記主力也精通各種技術分析，忘記經典技術分析僅僅是對過去投資者思維和行為的一種經驗性總結，它們的成立有諸多假設條件和實現環境。總之，要想成為股市贏家，必須站在主力的角度去思考，去提出問題，然后通過盤面分析不斷求證，從而了解主力的真正意圖。