1.3 不同財務報告使用者的關注點

投資者、企業經營管理者、債權人和職工等是不同的財務報表使用者，其關注的領域和分析的目的有所不同，因此，我們應當弄清楚不同財務報告使用者的關注點。

1.3.1 投資者對財務報表數據的關注點

企業與投資者之間是利益共享、風險共擔的關系，投資者享有企業的剩余財產分配權和收益分配權。投資者對于財務報表數據的關注點主要集中在：投資回報率的高低，是否有必要追加投資；企業的資本結構和盈利能力；財務風險的大小及發展潛力；股利分配政策等。

其中，對資產負債表的關注點在于股東權益、股本、未分配利潤等，以分析企業的資本運用情況。對利潤表的關注點在于：營業收入、營業成本、期間費用和凈利潤等，以分析企業收入的構成和質量狀況；成本與收入的配比情況；期間費用的合理性以及所占收入的比例是否符合行業特征；凈利潤與收入的匹配程度，毛利潤的高低等。對現金流量表的關注點在于：經營活動現金凈流量與利潤是否相匹配，收入有多大比例來自于賒銷和現銷；經營活動產生的現金凈流量是否為正，是否符合企業發展周期；投資活動的現金流量中是否表明企業進行了合理的投資，是否收回了不必要的投資；企業的籌資活動現金凈流量是否表明企業有較強的借款能力以及發展空間等。

投資者主要關注企業的獲利能力以及投資者投入資本的回報率，因此，其應關注的比率指標主要為：凈資產收益率、銷售凈利率、成本費用利潤率及總資產報酬率等。只有當投入的資本有回報時，他們才會進行投資。

1.3.2 債權人對財務報表數據的關注點

企業與債權人是債權資金的取得與本息償還的關系，債權人通常會將資金借給資金需求者以獲取利息等固定收益，其目的是到期獲取本金及利息。因此，債權人主要關注企業的償債能力和支付能力，具體體現在企業的長短期償債能力；企業用來償還債務的資金是否充足；企業的流動資產的構成和質量；企業的固定資產的使用狀況和變現價值；企業獲得資本金的能力，是否能從企業所有者那里融資；企業的獲利能力及持續盈利的能力，所獲得的盈利能否涵蓋借款金額；企業的現金流如何，是否持續、是否可以償還債務等。

債權人對財務報表的關注點與企業投資者的關注點不同，債權人主要關注企業的償債能力、財務風險和本金的安全。債權人對資產負債表的關注點在于：貨幣資金、應收賬款、存貨、長短期借款和股東權益，其關注股本的目的在于分析企業的資本金是否充實，是否足夠償還所欠負債；分析現有長短期借款的目的在于分析有多少短期借款將要償還以及有多少長期借款用于支持企業發展。債權人對利潤表的關注點在于：營業收入、營業成本、營業利潤、投資收益和凈利潤，主要分析企業的獲利能力的強弱以及是否可以到期還本付息。債權人對現金流量表的關注點在于：現金凈流量是否為正以及是否可以涵蓋所有的債務。

債權人分析財務報表所用的比率包括凈資產收益率、產權比率、利息保障倍數或有負債比率等，其主要反映的是企業的財務風險和獲利能力。

1.3.3 管理者對財務報表數據的關注點

企業經營管理者是基于委托代理關系產生的，他們受企業的投資者的委托負責企業的日常經營活動，是企業的真實管理者。其對財務報表的關注要點在于：企業的財務狀況，資金結構是否合理，財務風險的適宜性；企業的經營成果，盈利能力（毛利率、凈資產收益率、總資產回報率等）和經營風險的大小；現金流是否持續以支持企業的持續發展；籌資能力的大小以及資產質量狀況；收入的構成結構；非經常性損益對利潤的影響等。