第二節 大陰線

一、形態分析精華

1．形態形成過程

簡評：大陰線具有強烈的頂部單日反轉或弱勢持續信號，宜進一步確認形態的有效性。

特征：在長期被多方控制的火爆行情中，也往往會積蓄不可低估的做空能量，當能量達到極限時便會爆發出來，其結果往往超出預料。大陰線就屬于這種現象，其收盤價遠遠低于開盤價，因此具有強烈的看跌意義。

股價開盤后，沒有上漲或上漲很少，空方即起打壓，多空雙方在爭斗中不斷向下滑落，甚至一路下瀉，臨收盤前股價滑落走勢有所減緩，在最低價或次低價收盤。大陰線形成過程如圖2-24所示。

大陰線與大陽線對稱。開盤后，空方幾乎不給多方任何機會，就發起猛烈的打壓，多方漸漸告退，股價逐波下跌，最后股價在最低價或次低價收盤，從而形成實體大陰線，其上下影線都比較短，有時根本沒有上下影線，光頭光腳的大陰線更是給人毛骨悚然的感覺。

根據大陰線形成過程，可能出現幾種不同形態的大陰線：光頭光腳大陰線、帶上下影線大陰線、帶下影線大陰線、帶上影線大陰線、上影線長于下影線的大陰線、下影線長于上影線的大陰線以及影線長于實體的大陰線、實體長于影線的大陰線等。根據開盤位置會出現低開大陰線和高開大陰線。每種大陰線都有不同的技術含義，但都具有看跌意義。

2．形態應用法則

（1）收盤價大大低于開盤價。

（2）實體部分較長，股價實際跌幅較大。

（3）沒有上下影線，或上下影線很短。

技術意義：股價經過大幅上漲后，空方累積了大量的做空能量，這種能量一旦得到釋放，下跌勢頭十分猛烈，市場遭到嚴重的破壞，具有強烈的看跌意義。

圖2-25，重慶燃氣（600917）：莊家在股價長時間的下跌調整過程中，吸納了大量的低價籌碼，股價成功脫離底部區域，并大幅炒作。2016年11月14日、15日在高位連拉兩個漲停，可是16日股價小幅沖高后快速回落，當天以跌停板收盤，一根大陰線包容了前面的漲停大陽線，說明上漲行情已經到了末期，股價面臨反轉下跌。第二天股價向下跳空低開低走，盤中一度觸及跌停板，再次收出一根下跌大陰線，留下一個當日沒有回補的向下跌空缺口，見頂信號進一步明確，此后股價一路向下走低。

為什么說這根大陰線是見頂信號呢？

首先，股價漲幅過大過快是毋庸置疑的，沒有只漲不跌的股票。其次，說明遇到獲利盤的拋壓。這是看盤的關鍵之處，在大陰線的前一天，是一根漲停板的大陽線，按理說這樣的大陽線后面仍有上漲動能，起碼也有一個沖高過程，可是第二天股價卻小幅低開，盤中小幅沖高后快速回落，這就讓人懷疑為股價見頂了，從而進一步加劇了當天股價的下跌力度，最終以跌停板報收。結合前面的較大漲幅，讓人更加確信這是頂部信號。最后，多項技術指標顯示股價處于超賣狀態，無論后市如何發展，都需要回調整理。因此，投資者遇到這種情形時，應果斷離場，不能有任何猶豫。

3．技術分析要點

（1）大陰線出現在市場的頂部，或者出現在反彈行情結束時，往往會以強勢突破某個長期支撐股價上漲的支撐位（線），股價將迅速脫離頂部區域，應及時賣出。

（2）高位大陰線吞沒前面的日K線數量越多，其反轉的市場意義越大。

（3）大牛市末期出現的大陰線，應及時退出，甚至不惜賠本撤退。

（4）大陰線經常伴隨較大的成交量，意味下跌能量威力無比。

（5）大陰線可能出現在暴跌行情之中，短期跌幅大、速度快。

（6）后市下跌的力度與陰線實體長度成正比。

（7）光頭光腳的大陰線其分析意義更大。

（8）股價洗盤調整結束后產生的大陰線，可逢低跟進。

（9）有過一段下跌后形成的大陰線，應謹慎做多，防止慣性下跌。

（10）股價經幾波下跌后的低位出現大陰線時，可能是空頭陷阱。

注意事項：對于大陰線的長短，市場中沒有統一的標準，通常認為跌幅在5%以上。如果市場中長期以來其他陽線都比較短小，大陰線的標準也可適當降低。而且，大盤和個股的大陰線標準也有別，如上證指數的跌幅大多在1%左右，若超過2.5%的跌幅，就可以看作大陰線。在目前中國股市實行的停板制度下，個股最大的單日陰線實體可達到股價的20%，即從漲停板開盤，到跌停板收盤。大陰線的力度大小與其實體長短成正比，也就是說陰線實體越長，則空方力度越強；反之，則空方力度越小。

二、實盤操作技巧

1．高位大陰線

股價經過大幅炒作或持續反彈后，莊家獲利十分豐厚，盤中堆積了大量的獲利，這時逢高出貨是必然的選擇，因此在高位一旦出現下跌大陰線，則意味著行情漲勢結束，投資者應獲利了結，盡快離場。

圖2-26，萬興科技（300624）：股價經過大幅爆炒后，短期漲幅十分驚人，莊家獲利非常豐厚。2018年4月10日，股價從漲停板開盤，但未能成功封板到最后，開板后股價盤中快速回落，當天以下跌6.13%收盤，在高位收出一根長達16%的大陰線，構成傾盆大雨K線組合形態，預示股價已經見頂。但是，主力做盤手法非常高明，為了使自己順利出貨，第二天并沒有使股價持續下跌，而是維持窄幅震蕩走勢，并收出一根小陽線，以穩定軍心，此后股價出現盤跌走勢。

判斷這樣的大陰線后市走勢，要看股價所處的位置高低，當時股價處于快速上漲后的高位，每次上漲都可能是誘多行為，或是多頭漲后余波所致。落實到具體操作上，只能逢高出逃，即使當日沒能退出，次日無法收復大陰線時也應該離場。

投資者在實盤操作中，遇到高位大陰線時，應把握以下技術要點。

（1）分析當時股價所處的位置，如果是在股價運行到市場高位時出現大陰線，投資者一定要謹防莊家出貨，一旦股價后市出現走軟，就要果斷賣出。那么如何量化股價的高低呢？通常牛市上漲行情持續時間長達3個月以上，累計漲幅超過一倍甚至幾倍的，就可以認定為高價區域了。

（2）在大陰線出現之后，如果股價第二天出現繼續走弱，或者次日股價不能收回大陰線的跌幅，就要果斷賣出。當股價跌破10日均線的支撐時，就要無條件賣出，哪怕是有所虧損也要斬倉出局。如果在出現這種走勢后的第二天，股價繼續強勢上行，當股價沖擊到前期高點時受阻，也要立刻賣出，對后市不要心存僥幸。

（3）當股價持續上升一段時間后，市場上的獲利籌碼越來越多，獲利盤的拋壓就會不斷增加，此時股價上漲將會遇到相反的力量，物極必反、滯漲回落，這時就會形成頭部，投資者應盡快離場。

2．反彈高點大陰線

反彈是股價主要下跌趨勢中的逆勢走勢，是必然中的偶然現象，因此反彈結束后股價仍將繼續下跌，所以在反彈高點出現大陰線時，意味反彈行情結束，后市將恢復跌勢，所以投資者應當及時離場。

圖2-27，蘭太實業（600328）：該股在下跌過程中歷經多次小幅反彈，每次反彈結束后股價均再創新低。2017年6月同樣是一波反彈行情，停牌5個多月；2018年1月9日復牌時高開9.53%，但盤中股價逐波下行，當天以下跌3.93%收盤，在反彈高點收出這樣一根大陰線，意味反彈已經結束。第二天股價低開后弱勢盤整，進一步驗證了大陰線的有效性，此后股價繼續下跌并創出調整新低。

該股總體處于下跌趨勢之中，盤面交投十分沉寂，反彈高點仍然受下降趨勢線的壓制，特別是第二天股價低開弱勢震蕩，收出下跌陰十字線，說明盤面漸漸轉弱，從而反彈行情告以結束。可見，該股僅是一次弱勢反彈而已，反彈結束后股價仍將繼續下跌。這時先前在高位沒有及時退出的散戶，在股價沖高時應果斷離場。在股價得不到30日均線支撐后，無論是否虧損都應堅決斬倉離場，持幣者不宜過早介入。

弱勢反彈通常是莊家在高位沒有順利完成派發任務所形成的一種走勢。股價出現一輪下跌后，維持小幅爬高或形成平臺走勢，成交量明顯萎縮，莊家在此繼續實施出貨計劃，然后恢復下跌趨勢。因此股價漲幅很小，甚至沒有什么漲幅，其實它是以平臺形式代替反彈走勢，因此也稱下跌中繼平臺。此種形式多數出現在市場極度弱勢之中，在回落的中后期出現的機會最多。

3．洗盤大陰線

洗盤就是莊家運用種種手法，驅逐場內散戶，吸引場外散戶進場，使流動籌碼進行成功換手，以提高市場平均持倉成本，莊家達到順利拉升和派發。但莊家洗盤要恰到好處，既要制造恐慌的盤面，又不至于造成特別嚴重的技術破壞。通常洗盤結束后股價將進入主升段行情，因此洗盤中出現的大陰線應當引起投資者的關注，抓住洗盤結束后的買入點，就是抓住了大行情的起漲點。

圖2-28，青松股份（300132）：該股經過長時間的下跌后，股價漸漸見底企穩盤整，然后放量向上脫離盤區，并突破前期反彈盤區壓制，莊家為了日后更好地拉升和出貨，主動展開洗盤整理。2018年4月26日，股價跳空低開5.32%后，弱勢盤整，午后封于跌停板，收出一根跌停大陰線，并擊穿了10日均線的支撐，技術形態遭到了一定的破壞，人氣也受到不小的打擊。但是，第二天股價沒有繼續下跌，第三天收出上漲大陽線，成功收回前面的下跌大陰線，構成早晨之星K線組合形態，此后股價繼續向上盤升。

從圖2-28中可以看出，這根下跌大陰線就是莊家的洗盤行為，也是對股價突破的回抽動作，為什么這樣說呢？一是該股前期調整充分，股價下跌幅度大，股價企穩后回升的總體升幅不大，此時可以排除莊家出貨的可能；二是股價向上突破后，沒有進行回抽確認，這是一次很好的回抽確認走勢，而且回抽時股價正好落到前期高點附近，這時前高由原先的壓力作用轉化為現在的支撐作用，對股價起到有力支撐；三是30日均線保持上行狀態，對整體趨勢沒有造成徹底破壞；四是股價洗盤點到為止，次日股價沒有續跌，企穩后繼續上攻，重新構成早晨之星看漲形態。因此，可以確定大陰線是莊家洗盤所致。

一般來說，當股價上升趨勢一旦確立，此后第一次回落到30日均線附近時，大多會遇到技術支撐，很少在第一次就被有效擊穿，這一點投資者在實盤操作中切記，因此30日均線附近是一個絕佳的買入機會。此后隨著股價的不斷上漲，30日均線受到3次以上考驗后，其支撐力度將漸漸減弱，如果股價再次回落到30日均線附近，那么股價離真正下跌行情也就不遠了。

總之，面對莊家的各種形式的洗盤方法，投資者應加以區分和辨別，如果能夠正確地識別莊家洗盤，那么上下打壓之時，就是逢低買入與逢高賣出的時機。如果莊家在高位出貨，或遇有重大利空出貨，由于其所持有的籌碼較多，投資者的賣出時機要比莊家更快，常會使股價形成巨幅波動，多次反彈形成較多的短線機會，投資者可以把握更多的短線機會。雖然投資者害怕被莊家套牢，但莊家更怕被廣大的投資者所舍棄。

4．低位大陰線

股價經過長期的下跌后，莊家為了達到吸貨目的，而刻意向下打壓股價，在底部區域或階段性底部收出下跌大陰線，以此加強空頭氣氛，誤導散戶拋售離場。因此，這時出現的大陰線往往是最后一跌，反映中、短期股價跌幅過大，市場過度殺跌，意味著股價下跌或調整即將結束，后市有望止跌回升或形成反轉走勢，因此投資者應當逢低吸納，持股待漲。

圖2-29，永和智控（002795）：股價經過長期的下跌調整后，市場處于底部區域，也就是說市場已經到了跌勢的后期，但莊家為了收集低價籌碼而刻意向下打壓股價。2018年2月初，莊家刻意打壓股價，一連收出8根下跌陰線，其中一根跌停大陰線，一根跌幅超過9%的大陰線，盤口殺氣騰騰，空頭氣氛彌漫。經過這一階段的殺跌后，浮動籌碼得到較好的釋放，莊家成功地吸納了大量的低價籌碼。經過近2個月的震蕩筑底后，4月27日開始一連拉出7個漲停板。

判斷這些大陰線的關鍵就在于股價所處的位置，當時股價處于長期下跌后的低位，每次下跌都有可能是誘空行為，或是股價慣性下跌所致，因此分析大陰線出現的背景是大家最關注的。而且，該股的這些大陰線呈縮量態勢，此前成交量也呈持續低迷現象，說明下跌動能漸漸衰竭，屬于無量空跌性質，也反映莊家故意殺跌意圖（其實莊家自己也被套其中）。因此這些大陰線是莊家誘空行為的表現，投資者可以逢低積極吸納。

在實盤操作中，投資者遇到低位大陰線時，應把握以下技術要點。

（1）分析股價所處的位置，通常股價階段性跌幅超過50%時，說明下跌幅度比較大，市場有反彈或反轉的要求，此時出現大陰線，投資者可以試探性建倉，如果出現明顯的止跌信號，可以加倉做多。

（2）在前期下跌過程中成交量持續萎縮，空頭能量釋放完畢，在大陰線出現的當天也沒有出現明顯的放量現象。

（3）股價止跌之后，不見得馬上會上漲，因為市場總是下跌容易上漲難，需要更多的時間進行筑底走勢，遇到這種情況時不要動搖持股信心，只要不出現放量持續下跌，后市股價就會震蕩上行。因此重點關注“放量”和“持續”兩種盤面，這樣就可以與莊共舞了。

三、大陰線突破分析

突破是指股價脫離或穿越某一個有重要技術意義的位置，股價朝著突破方面繼續運行一段時間。股價在長期的運行過程中，可能會形成某些有重要技術意義的位置，但這些位置不可能長期存在下去，遲早有一天要被突破。當大陰線成功向下脫離或穿越這些重要位置時，說明市場出現向下突破走勢，后市股價將有可能出現一段下跌行情，此時投資者應及時賣出做空。

1．大陰線突破盤區

股價在高位經過長時間的震蕩過程，往往會形成一個盤整區域，大陰線一旦成功向下突破這個盤區，該位置便容易形成階段性頂部，后市股價可能出現一波持續的下跌行情，此時應及時賣出股票。

圖2-30，金橋信息（603918）：該股見頂后逐波回落，然后在相對低位形成橫向偏弱震蕩走勢，構成一個震蕩盤區帶，均線系統漸漸收窄，成交量持續大幅萎縮，意味著股價到達變盤臨界點。2017年7月17日、18日，連續兩根殺跌大陰線向下突破整理平臺，均線系統向下發散，這兩根大陰線成為突破性標志K線，就是一個向下變盤信號，此時投資者不能因為股價跌幅已大而貿然抄底。

這是一個下跌中繼整理小平臺，股價經過一波下跌行情后，多頭出現抵抗性護盤，力求使行情出現奇跡，但缺乏市場的關注，多頭不得不放棄護盤，最終導致股價向下突破，此后股價漸行漸弱。一般來說，當股價突破某一個重要的技術位置以后，這個位置將成為今后較長一段時間的阻力位，后市股價反彈到該位置附近時，大多會遇到阻力而繼續下跌。

該股向下突破整理小平臺后，在隨后的幾次反彈中，在該位置均遭到重大的拋盤壓力而再次回落。同時，后面的反彈也是對股價突破整理小平臺后的一次回抽確認走勢，回抽確認突破有效后，股價繼續下跌。因此在前期沒有及時出局的投資者，這是一次逢高離場的好機會。

2．大陰線突破成交密集區

股價在某一個區域出現長期的震蕩或者股票有巨大的換手時，就會形成一個成交密集區域。如果在頂部或下跌趨勢中，大陰線向下有效突破該區域，則具有重要的技術分析意義，后市股價大多會出現一波跌勢行情，因此投資者應及時退出觀望。

圖2-31，金誠信（603979）：該股反彈結束后，股價回落到前期低點附近形成橫向震蕩，在持續時間長達4個月的整理過程中，籌碼進行了成功的換手，從而形成一個成交密集區域。該區域對后市股價發展起著重要的作用，若是股價向上突破，則起著強大的支撐作用；相反，若是股價向下突破，則起著重大的壓力作用。2017年9月21日開始連續三根大陰線向下擊穿了前期盤區的所有支撐，股價終于選擇向下突破走勢，隨后股價逐漸下跌。

從圖2-31中可以看出，在連續大陰線出現的前幾個交易日里，成交量異常放大而股價卻沒有上漲，說明有主力在暗中減倉，向下突破蓄謀已久，也反映這里出現了較大的成交密集區，一旦選擇向下運行，該位置將成為中長期的阻力區域。

圖2-32，先鋒電子（002767）：該股上攻失敗后，股價再次回落，在高位形成小雙頂形態，成交量大幅放大，然后在前期盤區附近暫時企穩盤整，成交量保持較高水平，籌碼出現大量換手，從而形成一個成交密集區域。2017年4月中旬，股價出現持續下跌，向下突破盤區的支撐，從而股價進入中期調整。

3．大陰線突破前期低點

當股價形成一個明顯的階段性低點時，該位置具有一定的技術支撐意義，在投資者心理也產生一定的預期作用。如果大陰線成功向下突破這個低點位置，則具有普遍的看跌意義，說明后市股價下跌空間被打開，新一波跌勢開始，投資者應及時退出觀望。

圖2-33，橫河模具（300539）：股價見頂回落后，形成一個明顯低點，然后出現反彈。在股價反彈結束后，再次回落到這個低點附近時，得到了該低點的支撐而出現反彈，從而形成一個疑似W底形態。但股價受到W底的頸線壓力而回落，導致W底形態失敗。當股價第三次回落到前低附近時，沒有形成明顯的支撐，而且擊穿了前面兩個低點的支撐，然后經過弱勢回抽后，股價出現陰跌走勢。

從圖2-33中可以看出，前期低點曾經在短期走勢中起到一定的支撐作用，股價回調到該位置附近時，均得到支撐而出現一定幅度的反彈行情，但最終還是支撐不住重大的拋壓而出現向下破位走勢，這種盤面一旦被有效突破，往往容易演變為單邊下跌行情。因此在實盤操作中遇到這種情形時，應堅決離場，否則損失更大。

4．大陰線突破均線

均線是反映股價運行趨勢的一種技術分析方法，當大陰線由上向下突破均線時，股價由均線上方轉為均線下方，預示股價漲勢將要結束，后市將出現下跌行情，因此是一個看跌信號。通常有三種盤面現象：一是出現在上漲趨勢的后期，大陰線向下突破上行的均線；二是出現在下跌趨勢途中，股價反彈結束后，大陰線向下突破下行的均線；三是出現在橫盤整理過程中，大陰線向下突破水平移動的均線。根據均線周期長短，分為大陰線突破短期均線、中期均線和長期均線三種類型。在此筆者僅就大陰線突破30日均線為例進行分析，對于其他類型的突破走勢，投資者可以該思路自我進行研判總結。

圖2-34，山東赫達（002810）：這個例子出現在股價反彈結束后，大陰線向下突破向上移動的均線。股價經過一輪快速下跌后企穩回升，形成一個小的上升通道，短期均線金叉30日均線，而30日均線緩緩上行，起到支撐作用。可是，2017年3月29日一根下跌大陰線向下擊穿了30日均線的支撐，剛剛形成的反彈趨勢被這根大陰線破壞。第二天，股價延續跌勢，低開低走，再次收出下跌陰線，從而驗證了前一天大陰線向下突破的有效。此后股價進入中期調整走勢。

該股在大陰線突破之前，總體處于下跌趨勢，在突破前的反彈過程中，反彈力度偏弱，入場資金不明顯，加之市場處于下跌弱勢之中，因此均線附近的支撐力度不強，輕而易舉地被擊穿。而且，在大陰線突破后的第二天，股價繼續弱勢下跌，說明突破下跌力度比較強大，空頭氣勢比較強盛，因此做空信號非常強烈。

5．大陰線突破技術形態

股價在長期的運行過程中，可能會形成某些技術形態，如常見的雙重底（頂）、頭肩形、圓弧形、三角形、楔形或旗形等，大陰線一旦成功突破這些技術形態，說明技術形態成功構成，股價將沿著突破方向繼續運行，達到最小“量度跌幅”，因此是一個賣出信號。

圖2-35，重慶燃氣（600917）：該股經過一輪大幅下跌后企穩反彈，當股價有了一定的反彈幅度時，遇到強大的拋盤壓力，股價回落整理。調整結束后股價再次上攻，當股價接近前期高點附近時，股價無力突破前期高點，再次遇阻回落到前期低點附近，在K線上形成雙重頂形態。股價在前期低點經過兩個交易日的徘徊后，2018年1月7日一根大陰線向下突破雙重頂頸線位的支撐，此后在1月24日回抽確認失敗，股價出現快速下跌。

該股的這根大陰線是一根標志性的突破信號，一個典型的雙重頂形態由此產生。股價在第二次上升時無法超越上次高點，市場投資者信心受到打擊，在低位獲利盤與高位套牢盤的雙重壓力下，盤中籌碼大量拋售，股價快速回落并擊穿前期調整的低點，雙重頂形態正式確立，股價將繼續向下運行，達到最小“量度跌幅”，但實際跌幅常常大于“量度跌幅”。

投資者遇到這種形態時，應及時離場觀望，通常有三個比較好的賣出點。賣點一：在第二次上升中不能突破前期高點時離場。賣點二：在股價由高點回落并突破頸線支撐時離場。賣點三：股價回抽確認頸線時為最后的逃命時機。

6．大陰線突破趨勢線

將兩個以上的明顯低點連成直線，且這條直線是向上傾斜的，就形成了一條上升趨勢線，它對股價短暫下跌起到一定的支撐作用。如果大陰線向下突破這條趨勢線的支撐，預示后市股價將轉升為跌，因此是一個賣出信號。

圖2-36，東晶電子（002199）：該股在上漲過程中形成一條上升趨勢線，這條趨勢線對股價回調起到較大的支撐作用。2017年4月24日，一根光頭光腳的大陰線向下有效突破上升趨勢線的支撐，而且這根大陰線擊穿了上升趨勢線的最后一個回調低點，從趨勢上講具有轉勢意義，因此看跌氣勢更加強烈，此后股價進入中期調整走勢。

在實盤操作中，遇到大陰線向下突破上升趨勢線時，應注意以下盤面現象。

（1）上升趨勢線的時間跨度越長，被突破的意義就越大，突破也越可靠，以后下跌的空間也就越大。

（2）股價上漲幅度越大，突破后下跌的幅度也就越大；股價上漲幅度過小，則突破很可能是假突破，或者僅僅是短期回調走勢，股價仍將繼續上漲。

（3）把握突破的“三三法則”，即大陰線向下突破上升趨勢線的幅度超過3%，收盤價連續3天收于趨勢線之下。

一般而言，收盤價突破趨勢線是有效的突破。上升趨勢線也稱支撐線，如果股價曾經回探支撐線，但收盤價仍然高于支撐線，這說明曾經有過打壓動作，但是拋盤不大，股價終于在收盤時回升，這樣的突破就是假突破，就是說支撐線仍然有效，市場的強勢現象依然未改。同樣，下降趨勢線即反壓線的突破，應看收盤價是否突破趨勢線。在實盤操作中經常出現這種現象：趨勢線突破之后，股價又回到原來的位置附近，這種情況就不是有效的突破，而往往是市場中的陷阱。

在實盤操作中，趨勢線的突破對買入、賣出時機的選擇具有重要的分析意義，即使是莊家也往往會根據趨勢線的變化采取相應的坐莊方法。因此，搞清趨勢線是有效的突破還是非有效的突破，對于投資者而言至關重要，事實也是如此，判斷的失誤就意味著操作的失誤。那么如何辨別趨勢線突破的真假呢？在此為了避免操作失誤，總結了幾條判斷趨勢線突破真假的原則，供大家參考。

（1）發現突破后，多觀察一天。如果突破后連續兩天股價繼續向突破后的方向發展，這樣的突破就是有效的突破，是穩妥的買賣時機。當然兩天后才買賣，股價已經有較大的變化：該買的股價高了；該拋的股價低了。但是，即便如此，由于方向明確，大勢已定，投資者仍會大有作為，比之貿然操作要好得多。

（2）注意突破后兩天的高低價。如果某一天的收盤價突破下降趨勢線（阻力線）向上發展，第二天的交易價能跨越其最高價，說明突破阻力線后有大量的買盤跟進。相反，股價在跌破上升趨勢線（支撐線）向下運動時，若第二天的交易價是在它的最低價下面運行，那么說明向下突破趨勢線后，拋盤壓力很大，應及時做空。

（3）參考成交量。通常成交量是可以衡量市場氣氛的。例如，在市場大幅度上升的同時，成交量也大幅度增加，這說明市場對股價的移動方向有信心。相反，雖然市場飆升，但成交量不增反減，則說明跟進的人不多，市場對移動的方向有懷疑。趨勢線的突破也是同理，當股價突破阻力線后，成交量如果隨之上升或保持平時的水平，說明突破之后跟進的人很多，市場對股價運動方向有信心，投資者可以跟進，博取巨利。然而，如果突破阻力線之后，成交量不升反降，那就應當小心，防止突破之后又回復原位。事實上，有些突破的假信號可能是由于一些大戶行為所致。但是，市場投資者并沒有很多人跟隨，假的突破不能改變整個趨勢，如果相信這樣的突破，可能會上當。

（4）在研究趨勢線突破時，應當明白一種趨勢的突破后，未必立即產生一個相反方向的新趨勢，有時候由于上升或下降太急，市場需要稍作調整，作上下側向運動。如果上下的幅度很窄，就形成牛皮狀態。側向運動會持續一些時間，幾天或幾周才結束。在技術上稱之為消化階段或鞏固階段。側向運動會形成一些復雜的圖形，結束后的方向是一個比較復雜的問題。有時候，投資者對于股價來回窄幅運動，大有迷失方向的感覺。其實，側向運動既然是消化階段或鞏固階段，就意味著上升過程有較大的壓力，下跌過程有買盤的支撐，買家和賣家互不相讓，你買上去，他拋下來。在一個突破阻力線上升的過程中，側向運動是一個打底的過程，其側向度越大，甩掉牛皮狀態上升的力量也越大。而且，上升中的牛皮狀態是一個密集區。同理，在上升過程結束后，股價向下滑落，也會出現側向運動，此時所形成的密集區往往是今后股價反彈上升的阻力區，就是說沒有足夠的力量，市場難以突破密集區或改變下跌的方向。

四、常見虛假形態

1．低位大陰線陷阱

股價經過長期的大幅下跌或深幅調整后，莊家為了拿到更多的低價籌碼，蓄意向下打壓股價，收出實體大陰線，造成股價再度下跌之勢，產生強烈的恐慌信號。可是當投資者賣出籌碼后，并未出現預期的下跌行情，股價小幅下探后反轉向上步入升勢行情，從而形成底部大陰線空頭陷阱。

圖2-37，麥達數字（002137）：該股經過大幅調整后，在底部企穩震蕩整理，莊家為了繼續加強低價籌碼的收集，從2018年1月31日開始持續打壓股價，收出多根下跌大陰線，均線系統呈現空頭發散，盤面看空氣氛強盛。按常規的研判，這是中長期走勢變壞的標志，后市可能繼續下跌。可是，經過連續幾天打壓后，股價企穩盤整，當莊家成功完成建倉后，股價出現快速上漲行情。可見，如果在出現大陰線的時候出局，那真是割肉割在地板價上。

為什么這時候股價沒有繼續下跌，反而成為下跌的尾聲呢？從位置觀察，這些大陰線出現在大幅下跌低位，股價下跌空間有限。從形態上分析，均線系統空頭發散后，沒有出現持續下跌走勢，而是在前期低點附近獲得支撐。從量能上看，在股價向下破位時，沒有出現明顯的成交量，說明底部惜售意識增強。因此，這種沒理由的殺跌值得大家密切關注，很可能是莊家誘空的伎倆，投資者別輕易被甩出局。

2．高位大陰線陷阱

股價經過持續的大幅上漲或反彈行情后，在高位出現大陰線，反映中、短期漲幅過大，市場過度投機或炒作，股價需要回調整理，預示股價快要見頂回落，同時也反映莊家在高位出貨，從而形成大陰線賣出信號。可是賣出股票后，并未見股價出現大幅下跌走勢，股價小幅回落后獲得企穩而再度大幅走高，從而形成高位大陰線賣出陷阱。

圖2-38，方大炭素（600516）：2017年7月13日，股價在高位拉出一根放量大陰線，而且形成陰包陽K線組合形態，由于當時股價距離底部漲幅已經超過1倍，在這個位置收出這樣一根大陰線著實讓人擔心，這天成交量也明顯放大，大有莊家出貨嫌疑。在這種背景下，莊家出貨是可以理解的。可是，如果據此操作的話，則會失去后面的一段巨大漲幅。大背景是分析過了，但細節就體現在這根大陰線的形成過程上，需要從分時圖去解讀。

從分時圖上看得很清楚，該股當日雖然走勢低迷，但全天跌幅卻不大，收盤下跌不到5個點，大部分時間保持紅盤運行。只是到了臨近收盤前1個小時，盤中開始放量殺跌，成交量密集放大，但即使如此下來，下跌幅度也不是很大，說明接盤不弱。直到收盤前半個小時，盤中再度放量殺跌。這就讓人產生疑問了——為什么在尾盤放量殺跌，其實說到底就是莊家想在此收出一根大陰線。其實，也可以試想一下，既然莊家要刻意做盤，大家不妨靜觀其變。隨后該股沒有延續跌勢，股價企穩回升，說明此前的殺跌就是一個空頭陷阱，一旦再度拉升時可以積極跟進。

3．短期暴跌之后的大陰線陷阱

股價經過短期的恐慌性砸盤后，空方能量損耗過大，股價可能會出現報復性反彈行情，市場可能會形成階段性底部，此時在低位出現的大陰線，往往容易成為空頭陷阱。

圖2-39，海普瑞（002399）：該股反彈結束后，股價出現快速下跌，然后稍稍企穩形成盤整走勢，2017年12月28日低開5.33%后，股價快速下行，全天在跌停價附近弱勢震蕩，K線圖中這根大陰線的恐慌氣氛非常明顯，通常構成一個賣出信號。可是，隨后股價并沒有出現持續性下跌走勢，很快企穩并漸漸向上盤高，之后孕育一波快速上漲行情。

那么，該股有什么技術疑問呢？從圖2-39中可以看出以下幾個方面。

（1）股價向下突破時成交量沒有放大，表明盤中主動性拋壓不明顯。通常股價下跌時一般不強調成交量的大小，但在突破的關鍵位置也要有成交量的放大，才能加強突破的力度。從該股的盤面可以發現，突破時產生的這根大陰線，單從K線形態上分析，后市看跌意味十分強烈，但細心觀察卻發現這根K線沒有成交量的配合，是無量空跌的典型例子。底部這種價跌量縮的走勢，說明沒有恐慌盤出現，莊家對籌碼掌握非常好，向下突破則進一步加強籌碼的穩定性。

（2）從價位情況分析，股價總體下跌幅度較大，調整時間充分，基本處于歷史性底部區域，中長期投資價值凸顯，此處下跌往往是一個低位空頭陷阱。

（3）從坐莊角度分析，莊家的建倉成本高于突破價位，股價繼續下跌會加大莊家賬戶虧損額度。根據實盤經驗，一個比較均勻的水平通道形態，市場的平均成本價大概在水平通道的中心價附近，莊家的成本價位相對略低一些，但不會相差太遠，因而此時的大陰線為空頭陷阱的可能性大，投資者遇此情形切不可盲目斬倉割肉。

根據上述分析，可以判斷該股出現的大陰線是一個虛假信號，是莊家建倉、試盤或砸盤行為所致。投資者遇到這種走勢時以逢低吸納為主，不宜盲目殺低，持幣者可以在股價重返趨勢線之上或突破30日均線時買入。

4．向上突破之后回抽的大陰線陷阱

股價向上突破某一個重要技術位置后，往往會出現向下回抽動作，回抽是確認股價突破有效的一種盤面波動形態，也是一種反趨勢的短暫現象，回抽結束后股價將重歸上漲之路，因此在回抽過程中出現的大陰線不會持續下跌，投資者反倒是可以逢低介入。

圖2-40，神馬股份（600810）：該股經過長時間的下跌后，股價漸漸見底企穩盤整，然后放量向上脫離盤區，并突破前期反彈盤區壓制，莊家為了日后更好地拉升和出貨，主動展開洗盤整理。2018年2月9日，股價跳空低開4.82%后，弱勢盤跌，股價跌停收盤，K線圖中收出一根跌停大陰線，并擊穿了10日均線的支撐，技術形態遭到了一定的破壞，人氣也受到不小的打擊。但是，第二天股價沒有繼續下跌，第三天收出放量漲停大陽線，全部收回前面的下跌大陰線，構成早晨之星K線組合形態，構成短線買入信號。

那么，如何解讀這根大陰線呢？投資者應如何操作？

（1）股價向上突破盤整區域后，由原先的壓力變為現在的支撐，大陰線回落時得到該區域的支撐。

（2）隨后股價企穩回升，說明股價向上突破有效，回抽確認成功，股價再次上漲。

（3）30日均線保持升勢，股價得到均線支撐而再次走強。

（4）股價再次上攻時，成交量明顯放大，說明多頭資金開始活躍。

在實盤操作中，如均線、趨勢線（通道線）、技術形態、整數點位、黃金分割位或成交密集區域等，這些都是非常敏感的位置，通常成為股價突破的技術位置股價突破后大多會出現回抽動作。因此，投資者遇到這類個股時，不要對大陰線產生懷疑，在技術沒有遭到破壞之前應以回抽動作對待為好，一旦技術走壞則應及時止損出局。

5．大陰線突破陷阱

股價在長期的運行過程中，可能會形成某一個有意義的位置，如整數點位、一個整理形態、一條趨勢線、一個密集區域或一個時間之窗等，大陰線成功向下跨越或脫離這些重要位置時，說明股價已經形成破位下跌行情，應當及時賣出觀望。可是這個信號有時是莊家為了達到坐莊意圖而刻意制造的技術圖形，經常在這些位置制造假大陰線，形成股價向下突破的假象，從而成為大陰線空頭陷阱。

圖2-41，智能自控（002877）：股價見頂回落后，呈現橫向震蕩走勢，形成一條上有壓力、下有支撐的盤整帶。2018年1月31日開始，連續多根陰線向下突破了這個長達2個多月的盤整區域，在技術圖形上產生破位下跌之勢。然而，正當投資者普遍看空后市時，股價卻止跌企穩，產生一波快速上漲行情。

從圖2-41分析，在股價向下突破之前，5日、10日、30日均線呈現黏合狀態，通常均線系統黏合一段時間后，將面臨選擇性方向突破，而且突破之后會產生一定幅度的行情。但是，該股在向下突破之后，股價并沒有出現持續性跌勢，這反映有主力刻意打壓行為。而且最關鍵的問題是，在股價向下突破的幾天時間里，成交量并沒有明顯的放大，從這一方面來看，就反映了在股價回落的過程中，拋盤并不是很重。按道理來說，在股價面臨重要突破時會出現較大的成交量，很多前期被套牢的投資者會趁機止損出局。這樣一來，成交量就必將出現放大，但在盤面上卻沒有出現這種情況，這就說明雖然股價出現了破位，但持股者的持股信心還是比較堅定的，沒有因此而出現大量的拋售，盤中籌碼非常穩固。

6．大陰線操作要點

投資者在實盤中遇到大陰線時，應重點把握以下技術要點。

（1）大陰線與位置。如果股價累積漲幅已大，在高位出現大陰線時，表示股價即將回檔或正在構筑頭部，這時應及時離場為宜。若大陰線出現在跌幅較大的底部，暗示做空能量已經釋放殆盡，這時的大陰線成為空頭陷阱的可能性比較大，不必為此感到驚慌，根據“物極必反”的原理，此時可以逢低吸納，積極做多。

（2）大陰線與盤面。散戶遇到大陰線時，應分析股價處于哪個階段、什么位置，如果股價經過一輪上漲后，出現實體大陰線，可以觀察第二天的股價走勢。若第二天盤中的賣盤較大，并且在股價震蕩回升時，沒有超過前一天大陰線實體的1/2就被空方快速壓低，說明拋壓較大，那么投資者這時可以退出觀望。若第二天盤中的賣盤不明顯，并且股價震蕩回升時幅度較大，也沒有明顯的大手筆拋盤出現，那么投資者此時可以適量參與操作，若當天能夠收復大陰線的話，那么可以大膽參與操作。如果是在股價下跌中期出現大陰線，不管當天是否放量，也不管第二天是否收出大陽線，這樣的盤面將繼續趨弱，散戶可以離場觀望。

（3）大陰線與均線。將大陰線與均線一起分析，可以提示許多市場信息。

①在均線呈多頭排列的上漲趨勢中，大陰線往往不是反轉信號，而是喘息換檔，大陰線是上升過程中莊家清洗短線獲利籌碼的結果，也是空頭力量的短暫宣泄，這時收出大陰線對后市上漲更加有利，可以逢低介入。

②在均線呈空頭排列的下跌趨勢中，均線對股價構成強大的壓力，大陰線會加強做空氣氛，此時應逢高減磅或清倉出局。

③均線走平，市場處于橫盤態勢，后市股價方向不明，此時出現大陰線，若股價大幅跌破均線，有向下脫離盤區跡象，應逢高拋出；若股價僅是小幅跌均線，可關注第二天盤面反映。

④大陰線出現時，黏合后的均線向下發散，為后市看空信號。

⑤大陰線出現時，均線已呈空頭排列，進一步加強做空信號。

（4）大陰線與乖離率（BIAS）。股價在均線之下且遠離均線時（負BIAS值增大），出現大陰線下跌，短期將醞釀超跌反彈，可以輕倉參與；股價在均線之上且遠離均線時（正BIAS增大），出現大陰線為見頂信號，應當獲利了結。

（5）在升勢中出現大陰線，要觀察有沒有跌破重要支撐位（線），如果支撐位完好的，則不必為之驚慌。當大陰線擊穿關鍵位置時，應觀察：如果擊穿低點時，下跌幅度小于3%，應考慮是否屬于觸底反彈形態，如果大陰線的下影線觸及低點，則“破低反彈”的可能性比較大，如果大陰線擊穿低點時，持續時間很短暫（通常少于3天），應考慮是否屬于刻意打壓。