1.2 國內經濟緩中趨穩，供給側改革初步推進

2016年，我國發展的外部環境愈發復雜，國內則面臨經濟下行壓力增大、結構性問題突出、風險隱患顯現等多重困難。在這一背景下，我國繼續加強宏觀調控，依靠改革創新來穩增長、調結構、防風險。具體而言，加大了積極財政政策的實施力度，進一步減稅降費；保持貨幣政策靈活、穩健，并綜合運用多種貨幣政策工具來支持實體經濟；實施了多項舉措以促進消費升級，鼓勵民間投資，分類調控房市等。

總體而言，2016年國內宏觀經濟運行主要有以下特點。第一，國內經濟平穩增長。2016年，國內生產總值達74.4萬億元，相比2015年，GDP增長率略有下降，但經濟增速仍處高位，對世界經濟增長的貢獻率超過30%。第二，就業、收入不斷增長。全年新增城鎮就業人數1314萬人，城鎮登記失業率降至4.02%，為13年來的最低值；同時，城鎮居民人均可支配收入增長5.6%，農村居民人均可支配收入增長6.2%，城鄉居民收入差距縮小，人民生活水平繼續提高。第三，三大需求構成要素總體保持穩定（見圖1-4）。從消費來看，社會消費品零售總額達33.23萬億元，增長10.4%，增速僅比上一年低0.3%。從出口來看，出口額達13.84萬億元，下降2.0%。進出口相抵后全年貿易順差為3.35萬億元。從投資來看，全社會固定資產投資完成額為60.65萬億元，全年增長7.9%。總體而言，全年最終消費支出對GDP增長的貢獻率為64.6%，需求結構得到進一步改善。

圖1-4 2016年三大需求構成要素累計增長情況

資料來源：浙大CIFI，中經網統計數據庫。

此外，政府在適度擴大總需求的同時，堅持以供給側結構性改革為主線，著力抓好“三去一降一補”。去產能方面，以鋼鐵、煤炭行業為重點的去產能持續推進，全年退出鋼鐵產能超過6500萬噸、煤炭產能超過2.9億噸，與之相關的去產能金融服務也同步推進，鋼鐵、煤炭企業的債務融資順利接續。去庫存方面，實施差別化住房信貸政策，管控熱點城市的房地產領域資金。同時，支持居民自住的合理購房需求，從政策上支持農民工在城鎮買房，提高棚改貨幣化安置比例，更多住房困難家庭告別棚戶區。自2016年2月至2016年11月，商品房和住宅待售面積連續9個月下降（見圖1-5），房地產去庫存穩步推進。去杠桿方面，針對儲蓄率高和以信貸融資為主的融資結構，推進資產證券化，支持市場化、法制化債轉股，加大對直接融資的支持力度。在政策支持下，企業繼續盤活存量資產，積極穩妥去杠桿。降成本方面，出臺減稅降費、降低“五險一金”繳費比例等舉措，并且下調中期邊際借貸利率，以降低企業融資成本。補短板方面，著力改善制約經濟社會發展的突出問題，加快推進公共服務、基礎設施建設，精準扶貧、精準脫貧得到深入實施。

圖1-5 2016年房地產待售面積

資料來源：浙大CIFI，中經網統計數據庫。