2.1 KDJ指標(biāo)的交叉

KDJ指標(biāo)線發(fā)生交叉的現(xiàn)象很好理解，畢竟在第1章的內(nèi)容里，我們已經(jīng)介紹過三條指標(biāo)線的計(jì)算公式。由于計(jì)算方式的不同，三條指標(biāo)線的數(shù)值也不會相同，所以它們有很大的概率發(fā)生交叉。

2.1.1 KDJ指標(biāo)變化的機(jī)理

我們以下降趨勢為例，為大家講解一下KDJ指標(biāo)變化的原理，便于大家理解交叉現(xiàn)象。我們知道RSV數(shù)值是KDJ指標(biāo)的核心計(jì)算基礎(chǔ)，且與9天內(nèi)的收盤價(jià)、最低價(jià)息息相關(guān)，當(dāng)9天內(nèi)的收盤價(jià)無限接近或等同于最低價(jià)時(shí)，根據(jù)RSV數(shù)值計(jì)算出的指標(biāo)曲線值才能達(dá)到最小，反映在指標(biāo)上，就是指標(biāo)曲線快速向下跌落。下跌也是需要動能的，一旦下跌動能減弱，收盤價(jià)不再以最低價(jià)收盤，二者開始偏離，反映計(jì)算結(jié)果的指標(biāo)曲線自然會改變下跌斜率，進(jìn)而慢慢改變?nèi)龡l線的相互位置，反映在指標(biāo)上，就是指標(biāo)曲線改變快速向下跌落的局面，進(jìn)而在低位徘徊。等到下跌動能完全消失，主力發(fā)動新一輪上攻行情，收盤價(jià)逐漸升高，進(jìn)而開始接近最高價(jià)時(shí)，指標(biāo)曲線自然就快速向上，這就是我們看到的指標(biāo)曲線不斷變化的內(nèi)在機(jī)理。

無論是下跌動能或是上漲動能，力量都不可能一步到位，都會有一段釋放的過程，這就能夠解釋，一旦指標(biāo)曲線完成某種改變，隨后都會運(yùn)行一段時(shí)間的內(nèi)在原因。

交叉是均線指標(biāo)獨(dú)有的現(xiàn)象。喬治·萊恩博士在發(fā)明KDJ指標(biāo)時(shí)借鑒了均線的一些優(yōu)點(diǎn)，而交叉就是其一。

TIPS：均線指標(biāo)中所有關(guān)于交叉的技術(shù)應(yīng)用都可以移植到KDJ指標(biāo)上來。

KDJ三條指標(biāo)線按相互排列位置的不同，分為黃金交叉（簡稱金叉）和死亡交叉（簡稱死叉）兩種。

2.1.2 指標(biāo)金叉及應(yīng)用

金叉這個(gè)概念對了解均線指標(biāo)的投資者來說并不陌生，在均線指標(biāo)中，金叉的定義是這樣的：當(dāng)短期均線由下向上穿越長期均線時(shí)，二者呈現(xiàn)多頭排列，此時(shí)的交叉點(diǎn)就是金叉，表示價(jià)格后續(xù)走勢看好。

KDJ指標(biāo)中，三條指標(biāo)線變動的快慢順序是J曲線最快，K曲線次之，而D曲線最慢。將均線金叉概念移到KDJ指標(biāo)上，就應(yīng)該是擺動頻率最快的J曲線和相對較快的K曲線由下向上穿越最慢的D曲線，三者呈現(xiàn)J曲線在上、K曲線居中、D曲線在下的多頭排列，此時(shí)的交叉點(diǎn)就是金叉點(diǎn)。

我們看一幅示例圖，直觀地了解一下KDJ指標(biāo)的金叉現(xiàn)象。圖2-1所示就是我們截取的KDJ指標(biāo)金叉示意圖。

示意圖中有三處金叉點(diǎn)，我們用箭頭做了標(biāo)注。它們的共同特點(diǎn)就是一旦指標(biāo)線形成金叉，多頭排列都會持續(xù)一段時(shí)間，這在指標(biāo)線變化機(jī)理中有詳細(xì)闡述。

既然指標(biāo)線在形成金叉后會繼續(xù)運(yùn)行一段時(shí)間，那就意味著我們可以利用這一特性，將指標(biāo)線的金叉看作一個(gè)買入信號，這樣一來，借助動能的慣性我們就能獲取到后面一段合理的利潤。

按照出現(xiàn)的位置不同，KDJ指標(biāo)的金叉可以分為兩種。

● 低位金叉。

● 高位金叉。

低位金叉：由于在KDJ指標(biāo)中20水平軸線處在指標(biāo)低位，所以我們把20軸線（含20線）以下區(qū)域指標(biāo)線發(fā)生金叉的現(xiàn)象稱作低位金叉。

高位金叉：由于在KDJ指標(biāo)中80水平軸線處在指標(biāo)的高位，所以我們把80軸線（含80線）以上區(qū)域指標(biāo)線發(fā)生金叉的現(xiàn)象稱作高位金叉。

由于價(jià)格的變動，有時(shí)候低位金叉的次數(shù)會很頻繁，所以低位金叉可分為低位一次金叉和低位多次金叉兩種；同理，高位金叉也可以分為高位一次金叉和高位多次金叉兩種。

TIPS：需要說明的是，這里的多次不代表具體次數(shù)，而是將兩次以上的金叉統(tǒng)稱為多次金叉。

我們首先看KDJ指標(biāo)的低位一次金叉。圖2-2所示是青島海爾（600990）2016年8月至2017年7月的周線圖，是低位一次金叉的經(jīng)典圖例。

我們看到KDJ指標(biāo)中J曲線、K曲線在圖中下箭頭所指處，也就是20軸線位置由下至上穿越D曲線形成標(biāo)準(zhǔn)的金叉，且指標(biāo)線在隨后并沒有出現(xiàn)明顯的回落，同步支持股價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，形成了低位一次金叉的格局。

下面我們通過實(shí)例看一下KDJ指標(biāo)的低位多次金叉。圖2-3所示是亞星客車（600213）2017年4月至6月的日線圖。

從圖中可以看到，在文字和箭頭指定的位置，KDJ指標(biāo)在低位發(fā)生了兩次金叉，其中第一次看起來很像是股價(jià)的底部，但行情最終夭亡，后面又創(chuàng)出新低，直到KDJ指標(biāo)在低位形成第二次金叉，才引導(dǎo)價(jià)格走出一波行情，這又是為什么呢？

這里面的玄機(jī)并不復(fù)雜，第一次指標(biāo)信號之所以不準(zhǔn)確，關(guān)鍵在于從高點(diǎn)下來后，股價(jià)只是經(jīng)歷了第一個(gè)下跌波段，等到后面的章節(jié)大家就會知道，一般而言，無論是上漲還是下跌，行情的走勢大都會采取三段式下跌模式。如果是主升段或者是主跌段，還要經(jīng)歷5浪的下跌或上漲。從圖中可以看到，在指標(biāo)發(fā)生第一次低位金叉時(shí)，股價(jià)只是完成了第一個(gè)波段，這說明空頭的力量還沒有充分釋放，在指標(biāo)信號的刺激下，股價(jià)短期的走強(qiáng)不過是指標(biāo)的一種自我調(diào)節(jié)。我們看到，當(dāng)空頭緩了一口氣繼續(xù)發(fā)力時(shí)，指標(biāo)立刻開始疲弱下行，股價(jià)也創(chuàng)出了階段新低。當(dāng)KDJ指標(biāo)在低位發(fā)生第二次金叉時(shí)，我們看到股價(jià)此時(shí)已經(jīng)經(jīng)過了三段下跌，也就是說，空頭的力量已經(jīng)充分釋放，下跌動能明顯不足，所以這一次指標(biāo)給出的信號才是真實(shí)有效的。

TIPS：有一點(diǎn)需要說明，KDJ指標(biāo)低位發(fā)生二次金叉的模式是有時(shí)間限制的，一般而言，兩次金叉的時(shí)間間隔不能超過20個(gè)交易日，超過這個(gè)時(shí)間跨度，行情的性質(zhì)就會發(fā)生改變。

至于低位兩次以上的金叉，其研判要點(diǎn)與二次金叉差不多，大家自行學(xué)習(xí)即可。

高位金叉與低位金叉稍有不同，畢竟指標(biāo)來到高位，說明股價(jià)在之前已經(jīng)有過一段上漲，這是需要引起我們警覺的地方。

金融市場是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場，想要在這個(gè)市場生存，首要的一點(diǎn)就是控制風(fēng)險(xiǎn)。錯(cuò)過一次行情不要緊，畢竟后面還有機(jī)會，但做錯(cuò)一次行情或許就是致命的，因此應(yīng)用這種模式務(wù)必慎之又慎。

我們看KDJ指標(biāo)的高位一次金叉。圖2-4所示是中興通訊（000063）2017年4月至7月的日線圖。

這幅圖很經(jīng)典，也很有代表性。能在前期上漲一段的前提下KDJ指標(biāo)發(fā)生高位一次金叉現(xiàn)象，足可說明這樣的股票處在強(qiáng)勢的主升浪之中，不是主力資金雄厚，就是背后有重大題材支撐，否則主力應(yīng)該適當(dāng)調(diào)節(jié)、修正指標(biāo)，而絕不會高舉高打。

我們看到在圖中箭頭所指的位置，KDJ指標(biāo)在80線上方發(fā)生高位一次金叉，表明主力根本不想收手，還要繼續(xù)拉高。股價(jià)后續(xù)表現(xiàn)也確實(shí)如此，接連收出陽線，呈現(xiàn)短線加速的跡象，直到出現(xiàn)階段性頂部。

像這類股票，投資者參與時(shí)一定要注意前期的漲幅，如果發(fā)現(xiàn)漲幅過大，要懂得適可而止，切記不可過貪。

TIPS：如果說KDJ指標(biāo)在80線上方發(fā)生高位一次金叉是強(qiáng)勢的表現(xiàn)，那么當(dāng)它連續(xù)發(fā)生多次金叉的時(shí)候，就說明這只股票正處在歷史行情爆發(fā)階段，很有可能翻倍行情。

我們來看一個(gè)生動且罕見的實(shí)例。圖2-5所示是中國交建（601800）2014年6月至2015年6月的周線圖。

借助“一帶一路”國家戰(zhàn)略的實(shí)施，基建類股票在2014年到2015年間迎來了歷史行情的大爆發(fā)，而“中國交建”這只股票就是其中的龍頭品種。我們看到股價(jià)從復(fù)權(quán)后的2.92元起步一路上漲，在KDJ指標(biāo)發(fā)生高位多次金叉的現(xiàn)象前已經(jīng)接近4元的高位。正當(dāng)指標(biāo)即將在高位下行時(shí)，該股主力毅然決然地發(fā)動了歷史大行情，讓KDJ指標(biāo)接連三次在80線的高位發(fā)生金叉，強(qiáng)烈刺激股價(jià)進(jìn)一步走高。

不用說該股后來漲到23.9元的歷史高位，就是在圖中框定的三次指標(biāo)金叉的位置，股價(jià)也從4元附近漲到15.6元附近，有接近4倍的漲幅，令人嘆為觀止。

TIPS：一般而言，像“中國交建”這種超級大行情，最小級別也應(yīng)該是周線圖，日線圖由于變化較快，指標(biāo)反復(fù)擺動讓散戶根本抓不住這樣的機(jī)會，這是讀者需要注意的地方。

2.1.3 指標(biāo)死叉及應(yīng)用

在均線指標(biāo)中，對死叉是這樣定義的：當(dāng)短期均線由上而下穿越長期均線時(shí)，二者呈現(xiàn)空頭排列，此時(shí)的交叉點(diǎn)就是死叉，寓意價(jià)格后續(xù)走勢看淡。

對KDJ指標(biāo)而言，擺動頻率最快的J曲線和相對較快的K曲線由上而下穿越最慢的D曲線，三者呈現(xiàn)J曲線在下、K曲線居中、D曲線在上的空頭排列，此時(shí)的交叉點(diǎn)就是死叉點(diǎn)。

圖2-6所示是KDJ指標(biāo)死亡交叉示意圖，也是圖2-1的再次應(yīng)用。

示意圖中有兩處死叉點(diǎn)，我們用箭頭做了標(biāo)注，至于內(nèi)在的機(jī)理與金叉相同，這里不再贅述。按照出現(xiàn)的位置不同，KDJ指標(biāo)死叉分為兩種。

●高位死叉。

●低位死叉。

高位死叉：由于在KDJ指標(biāo)中80水平軸線處在指標(biāo)的高位，所以我們把80軸線（含80線）以上區(qū)域發(fā)生的指標(biāo)線死叉現(xiàn)象稱作高位死叉。

低位死叉：由于在KDJ指標(biāo)中20水平軸線處在指標(biāo)的低位，所以我們把20軸線（含20線）以下區(qū)域發(fā)生的指標(biāo)線死叉現(xiàn)象稱作低位死叉。

同金叉一樣，指標(biāo)高位死叉也可以分為高位一次死叉和高位多次死叉兩種。與金叉稍有不同的是，低位死叉大部分時(shí)間都是股價(jià)在下跌后產(chǎn)生的指標(biāo)修復(fù)行為，由于行情此時(shí)處在下跌行情的末端，這時(shí)的低位死叉反而說明價(jià)格距離底部已經(jīng)不遠(yuǎn)，加上指標(biāo)此時(shí)應(yīng)該已經(jīng)低位鈍化，所以我們這里對低位死叉不再進(jìn)行分類。

TIPS：需要說明的是，這里的多次不代表具體次數(shù)，而是將兩次以上的死叉統(tǒng)稱為多次死叉。

我們看具體的圖例。圖2-7所示是新勁剛（300629）2017年6月至7月的日線圖。

我們可以看到，在股價(jià)經(jīng)過上漲，指標(biāo)來到高位后，圖中箭頭所指的位置，空頭開始發(fā)力，指標(biāo)在80線發(fā)生死叉，確認(rèn)股價(jià)見到階段頂部。相對而言，指標(biāo)高位一次死叉的模式比較簡單，在實(shí)戰(zhàn)中也很好判斷。

TIPS：我們需要對指標(biāo)高位多次死叉的這種模式提高警覺性，這對于我們及時(shí)逃頂會很有幫助。

圖2-8所示是華資實(shí)業(yè)（600191）2015年2月至2016年7月的周線圖。

我們看到圖中左側(cè)股價(jià)連續(xù)拔高，氣勢如虹，但在下箭頭標(biāo)示處，空頭通過指標(biāo)高位兩次死叉的方式逐漸將多頭的熱度消退，直至構(gòu)筑頂部成功。

下面我們看看KDJ指標(biāo)在低位發(fā)生死叉的實(shí)例。圖2-9所示是平高電氣（600312） 2017年3月至5月的日線圖。

我們看到圖中左側(cè)股價(jià)已經(jīng)下跌一段，在箭頭所指處價(jià)格依然疲軟無力，指標(biāo)也在低位徘徊，這些都說明了多頭主力有心無力的實(shí)情。指標(biāo)線勉強(qiáng)到了20線的位置，空頭在第一道關(guān)口即展開抵抗，讓股價(jià)輕松下跌，讓指標(biāo)線形成低位死叉的格局，價(jià)格繼續(xù)尋底。

交叉，是KDJ指標(biāo)最常規(guī)的使用方法，其實(shí)質(zhì)就是將均線的使用技巧移植到KDJ指標(biāo)身上。相對而言，KDJ指標(biāo)線交叉的內(nèi)容比較簡單，大家應(yīng)該可以輕松掌握。