1.2 KDJ指標的運行規律

1.2.1 KDJ指標的運行區間

雖然和其他超買超賣類指標一樣，KDJ指標有著自己的運行范圍，但KDJ指標是三根線，并且三根線的運行區間也不完全相同，這一點是有別于其他指標的。K線與D線的運行范圍是0~100，這是一個恒定的運行數值區間。J線卻不受這一范圍限制，向上可以到達100以上，向下可以成為0以下的負值。這也為行情的演變提供了一定的參考。

形態特征

形態解讀

1. J線數據大于100的運行形態

圖1-10是誠邁科技（300598）的日線圖。圖中，該股股價在經過前期A段的上漲走勢后，于C區域接連兩天出現了J值大于100的情況。J值最高達到了104.2，但K值為+86.76，D值為78.04，依然在B區域0~100的范圍內進行波動。

2. J線數據低于0的運行形態

圖1-11是利安隆（300596）的日線圖。圖中，在股價經歷了A段下跌走勢后，J線向下運行到低位區，并且在2017年2月21日，J值在C區域跌破了0值，為-6.75，但此時E區域顯示的K值為39.56，D值為62.72，依然保持在0~100的范圍內運行。

買賣點判定

根據KDJ指標的運行區間判定走勢時，買點一般出現在J線負值運行結束并出現向上突破10以上后，如圖1-11中M區域的情況；賣點一般出現在J線在100以上的運行結束，并跌回到了90以下時，如圖1-10中M區域的情況。

實戰指南

（1）只有充分了解了KDJ指標中K、D、J三條線各自數值的變化情況，才能掌握這種數值變化所帶來的趨勢演變，如圖1-10與圖1-11所示。

（2）根據KDJ指標的運行區間判定賣點時，通常是利用J線數值向上的極限波動尋找賣點，如J線向上超越100后回落至90以下時，則構成短期賣點，如圖1-10所示。

（3）根據KDJ指標的運行區間判定買點時，通常是利用J線數值向下的極限波動尋找買點，如J線向下跌至0以下為負值后，一旦出現回升超過10并依然向上運行時，則構成短期買點，如圖1-11所示。

小貼士

根據KDJ指標的運行區間判定買點或賣點時，即使是J值出現了向上超越了100。但如果回落到90以下，J線向下運行的態勢不夠明朗，則仍然不能確認為中期頂部到來的征兆，只能說明是短線的波動；即使是J值出現了向下跌破0值成為了負值，但如果J線回升到10以上運行，向上的意愿不強烈，則股價維持低位震蕩的概率仍然較大，不能確認為跌勢已止。

1.2.2 50線的意義

50線，一方面，可以說是KDJ指標的中軸。盡管J線可以向上超越100或向下跌破0值，但對于K線與D線而言，50線無疑是這兩條線運行區間的一個中界線。另一方面，J線是方向敏感線，是引領K線與D線進行方向運行的。所以，50線完全可以作為KDJ指標的強弱分水嶺。然而，KDJ這一指標上下波動的速度較快，因此，KDJ指標中50線更多的時候應當從較長周期的K線圖（如周線圖、月線圖等）上來觀察。

形態特征

形態解讀

1. 50線之上的KDJ三線震蕩上行形態

圖1-12是金發拉比（002762）的周線圖。圖中，在股價于B區域持續震蕩上漲時，對應的KDJ指標中的三條線在A區域一直位于50線之上震蕩上行。

2. 50線之下的KDJ三線震蕩下行形態

圖1-13是五洋科技（300420）的周線圖。圖中，在股價于B區域持續震蕩下跌時，對應KDJ指標中的三條線在A區域一直在50線以下震蕩下行。

3. 圍繞50線的KDJ震蕩形態

圖1-14是*ST新賽（600540）的周線圖。圖中，在股價于B區域出現了橫盤的箱體震蕩走勢時，對應A區域的KDJ指標中的三線一直圍繞著50線做上下震蕩。

買賣點判定

在根據KDJ指標與50線的位置判斷買點時，只有三線位于50線之上震蕩上行時，每一次J線向下運行后止跌開始轉為上行時，即為較好的買點，如圖1-12中A區域內的M點。

實戰指南

（1）在根據KDJ指標與50線的位置判斷行情時，關鍵是對趨勢做判斷，如圖1-12、圖1-13、圖1-14所示。

（2）在根據KDJ指標與50線的位置判斷行情時，不應采用級別過低的K線圖觀察，而應從更長周期圖上來觀察，如周線圖，甚至是月線圖，因為其判斷的不是買點或賣點，而是趨勢。

小貼士

當KDJ指標中的三線在50線略下或略上、三線幾乎合一時，股價趨勢為震蕩整理行情。同樣，當KDJ三線圍繞50線做寬幅或窄幅運動時，只要核心始終是圍繞50線來展開的，股價同樣會表現為波段震蕩。