第五節 財務管理的基本原則

考情分析：對于本節內容，題型主要為客觀題，考查重點為財務管理的3類基本原則。

學習建議：重在理解并適當記憶本節內容，理解并掌握有關競爭環境的原則、有關創造價值的原則和有關財務交易的原則。

一、有關競爭環境的原則（**）

有關競爭環境的原則是對資本市場中人的行為規律的基本認識，主要包括自利行為原則、雙方交易原則、信號傳遞原則、引導原則等，其具體含義、應用及注意的問題如表1-5所示。

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自利行為原則的一個重要應用是委托—代理理論。根據該理論，應當把企業看成是各種自利的人的集合。一個公司涉及的利益關系人包括普通股東、優先股東、債券持有者、銀行、短期債權人、政府、社會公眾、經理人員、員工、客戶、供應商、社區等。這些人或集團。都是按自利行為原則行事的。企業和各種利益關系人之間的關系，大部分屬于委托代理關系。這種相互依賴又相互沖突的利益關系，需要通過“契約”來協調。

二、有關創造價值的原則（**）

有關創造價值的原則是指人們對增加企業財富基本規律的認識，主要包括有價值的創意原則、比較優勢原則、期權原則、凈增效益原則，其具體含義、應用及注意的問題如表1-6所示。

三、有關財務交易的原則（**）

有關財務交易的原則是人們對財務交易基本規律的認識，其具體含義及注意的問題如表1-7所示。

【例題6·單選題】(2013年真題)企業在進行財務決策時不考慮沉沒成本，這主要體現了財務管理的（　　）。

A.比較優勢原則

B.期權原則

C.凈增效益原則

D.有價值的創意原則

【解析】凈增效益原則的一個應用是沉沒成本。沉沒成本是指已經發生、不會被以后的決策改變的成本。沉沒成本與將要采納的決策無關。因此，在分析決策方案時應將其排除。

【答案】C

【例題7·單選題】機會成本概念應用的理財原則是（　　）。

A.風險—報酬權衡原則

B.貨幣時間價值原則

C.比較優勢原則

D.自利行為原則

【解析】自利行為原則的一個重要應用是委托—代理理論，另一個應用是機會成本概念。

【答案】D

【例題8·單選題】下列行為中屬于自利行為原則應用的是（　　）。

A.為防止經營者因自身利益而背離股東目標，股東往往對經營者同時采取監督與激勵兩種辦法

B.對一項房地產進行估價時，如果系統的估價方法成本過高，可以觀察近期類似房地產買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎

C.在分析企業的盈利狀況時,不僅要分析其利潤表的有關項目,還要求根據公司的行為判斷它未來的收益狀況

D.企業和租賃公司之間充分利用稅收優惠，以使租賃合同體現為雙贏

【解析】自利行為原則的一個重要應用是委托—代理理論。一個公司涉及的利益關系人很多，其中最重要的是股東、經營者和債權人，這些利益集團，都是按照自利行為原則行事的。企業和各種利益關系人之間的關系，大部分屬于委托代理關系,這種互相依賴又相互沖突的利益關系，需要通過“契約”來協調，選項A正確。選項B是引導原則的運用，選項C是信號傳遞原則的運用，選項D是雙方交易原則的運用。

【答案】A