第一節(jié) 財務(wù)管理的內(nèi)容和職能

考情分析：對于本節(jié)內(nèi)容，題型主要為客觀題，考生需掌握企業(yè)的組織形式、財務(wù)管理的主要內(nèi)容，了解財務(wù)管理的基本職能和組織架構(gòu)等相關(guān)知識。

學習建議：重在理解并適當記憶本節(jié)內(nèi)容，著重了解企業(yè)的組織形式以及財務(wù)管理的內(nèi)容，理解財務(wù)管理的基本職能和組織架構(gòu)。

一、企業(yè)的組織形式（*）

企業(yè)組織形式是指企業(yè)財產(chǎn)及其社會化大生產(chǎn)的組織狀態(tài)，它表明一個企業(yè)的財產(chǎn)構(gòu)成、內(nèi)部分工協(xié)作與外部社會經(jīng)濟聯(lián)系的方式。典型的企業(yè)組織形式有3種：個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)，三者的區(qū)別可從表1-1所示的幾個方面來理解。

公司制企業(yè)的缺點：

（1）雙重課稅。公司作為獨立的法人，其利潤需繳納企業(yè)所得稅，企業(yè)利潤分配給股東后，股東還需繳納個人所得稅。

（2）組建公司的成本高。公司法對于建立公司的要求比建立獨資或合伙企業(yè)高，并且需要提交一系列法律文件，通常花費時間較長。公司成立后，政府對其監(jiān)管比較嚴格，需要定期提供各種報告。

（3）存在代理問題。經(jīng)營者和所有者分開以后，經(jīng)營者成為代理人，所有者成為委托人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益。

【例題1·多選題】與個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點有（　　）。

A.以出資額為限，承擔有限責任

B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難

C.存在著對公司收益重復(fù)納稅的缺點

D.更容易籌集資金

【解析】本題主要考查企業(yè)組織形式的區(qū)別。選項A中，個人獨資企業(yè)投資者承擔無限責任，合伙企業(yè)人承擔無限連帶責任，公司投資者承擔有限責任；選項B中，獨資企業(yè)和合伙企業(yè)人轉(zhuǎn)讓所有權(quán)需要其他合伙人一致同意，而公司制企業(yè)轉(zhuǎn)讓權(quán)益資本較容易；選項C中，獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者只繳納個人所得稅，公司制企業(yè)投資者需要繳納個人所得稅和企業(yè)所得稅；選項D中，個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)比較難從外部籌集資金，而公司制企業(yè)可以發(fā)行股票和債券，從資本市場中較容易籌集資金。

【答案】ACD

二、財務(wù)管理的主要內(nèi)容（**）

【要點提示】了解長期投資、長期籌資相關(guān)內(nèi)容，重點掌握運營資本管理。

公司的基本活動可以分為投資、籌資和營業(yè)活動3個方面。財務(wù)管理主要與投資和籌資活動有關(guān)，投資分為長期投資和短期投資，籌資分為長期籌資和短期籌資。由于短期投資和短期籌資有密切關(guān)系，通常并在一起稱為營運資本管理。故本教材把財務(wù)管理的內(nèi)容分為3個部分：長期投資、長期籌資和營運資本管理。其具體關(guān)系如圖1-1所示。

（一）長期投資

長期投資是指公司對經(jīng)營性長期資產(chǎn)的直接投資。長期投資具有以下幾個方面的特征。

1.投資的主體是企業(yè)

公司投資不同于個人或?qū)I(yè)機構(gòu)的投資，是將現(xiàn)金直接投資于經(jīng)營性資產(chǎn)，然后通過經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金，是一種直接投資。直接投資人在投資以后繼續(xù)控制實物資產(chǎn)，直接控制投資回報。而個人或?qū)I(yè)機構(gòu)投資則是把現(xiàn)金投資于企業(yè)，通過企業(yè)投資于經(jīng)營性資產(chǎn)，是一種間接投資。間接投資人不直接控制經(jīng)營性資產(chǎn)，只能通過契約或代理人間接控制投資回報。

2.投資的對象是經(jīng)營性資產(chǎn)

經(jīng)營性資產(chǎn)一般包括設(shè)備、廠房、產(chǎn)品和建筑物等。經(jīng)營性資產(chǎn)投資的對象包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。固定資產(chǎn)投資屬于長期投資（長于1年），流動資產(chǎn)投資屬于短期投資（短于1年）。經(jīng)營性資產(chǎn)投資有別于金融資產(chǎn)投資（股票、證券、金融工具），分析方法前者的核心是凈現(xiàn)值管理，后者的核心是投資組合原則。

3.長期投資的目的是獲取經(jīng)營活動所需的實物?資源

長期投資的目的不是獲取固定資產(chǎn)的再出售收益，而是要使用這些經(jīng)營資產(chǎn)賺取一定營業(yè)利潤。公司對于子公司的股權(quán)投資以及非子公司控股權(quán)的投資屬于經(jīng)營性投資。其目的都是控制其經(jīng)營。

（二）長期籌資

長期籌資是指公司籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需要的長期資本。長期籌資具有以下幾個方面的特征。

1.籌集的主體是公司

公司籌資的方法有：向資本市場籌集資本、向資本所有權(quán)人融資（發(fā)行股票、債券）、向金融機構(gòu)融資（貸款）。

2.籌資的對象是企業(yè)的長期資本

長期資本包括權(quán)益資金和長期負債資本。權(quán)益資本不需要歸還，企業(yè)可以長期使用，而長期負債資本是需要歸還的，使用時間一般在1年以上。

3.籌資的目的是為了滿足公司的長期資本的?需要

長期資本的籌集數(shù)量與時間應(yīng)該根據(jù)長期資本的需求量來決定。只有按照投資持續(xù)性來合理安排籌資的時間計劃，才有利于降低利率風險和債務(wù)風險。

名師點撥???……………………………………………

長期籌資決策的主要問題是資本結(jié)構(gòu)決策、債務(wù)結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策，其中資本結(jié)構(gòu)決策是最重要的籌資決策。股利分配決策也是一項重要的籌資決策，主要是決定凈利潤留存和分配給股東的比例。

（三）營運資本管理

營運資本管理包括營運資本投資管理和營運資本籌資管理。營運資本投資的主要內(nèi)容是決定持有多少現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款以及對這些資金的日常管理。營運資本籌資主要是決定向誰借入短期資金，借多少短期資金，以及是否需要采用賒購融資等。

運營資本管理有以下3個目標。

（1）有效地運用流動資產(chǎn)，力求利潤的最大化。

（2）籌資方式合理化，最大限度地降低勞動成本。

（3）加強流動資本的周轉(zhuǎn)，提高公司支付債務(wù)的能力。

【例題2·單選題】企業(yè)財務(wù)管理所說的長期投資管理是指對經(jīng)營性長期資產(chǎn)的投資，下列相關(guān)表述中正確的是（　　）。

A.企業(yè)對于子公司和非子公司的長期股權(quán)投資屬于經(jīng)營投資

B.企業(yè)投資是間接投資，個人或?qū)I(yè)機構(gòu)的投資是直接投資

C.企業(yè)進行經(jīng)營性資產(chǎn)投資決策時應(yīng)采用投資組合原則

D.長期投資的主要目的是獲取長期資產(chǎn)的再出售收益

【解析】本題主要考查財務(wù)管理的內(nèi)容。A選項中，長期股權(quán)投資屬于經(jīng)營投資，目的是控制其經(jīng)營，而不是期待再出售收益，該選項正確；B選項中，企業(yè)投資是直接投資，即現(xiàn)金直接投資于生產(chǎn)性資產(chǎn)，然后用其開展經(jīng)營活動并獲取現(xiàn)金，個人或?qū)I(yè)機構(gòu)投資是把現(xiàn)金投資于企業(yè)，然后企業(yè)用這些現(xiàn)金再投資于經(jīng)營性資產(chǎn)，屬于間接投資，該選項不正確；C選項中，經(jīng)營性資產(chǎn)投資決策分析方法是凈現(xiàn)值原理，金融資產(chǎn)投資分析方法為投資組合原則，該選項不正確；D選項中長期投資的目的是使用這些資產(chǎn)，而不是獲取長期資產(chǎn)的再出售收益，該選項不正確。

【答案】A

三、財務(wù)管理的基本職能（**）

財務(wù)管理職能是指財務(wù)管理所具有的職責和功能。公司財務(wù)管理的基本職能主要有財務(wù)分析、財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策和財務(wù)計劃等。

（一）財務(wù)分析

財務(wù)分析是以財務(wù)報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)過去有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動進行分析。財務(wù)分析的目的是為企業(yè)及其利益相關(guān)者了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)。

財務(wù)分析的方法主要有比較分析法、比率分析法和趨勢分析法。

（二）財務(wù)預(yù)測

財務(wù)預(yù)測是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果做出科學的預(yù)計和測算。財務(wù)預(yù)測的目的是，測算企業(yè)投資、籌資各項方案的經(jīng)濟效益，為財務(wù)決策提供依據(jù)，預(yù)計財務(wù)收支的發(fā)展變化情況，為編制財務(wù)計劃服務(wù)。

財務(wù)預(yù)測按預(yù)測對象分為投資預(yù)測和籌資預(yù)測；按預(yù)測時期可分為長期預(yù)測和短期預(yù)測；按預(yù)測值多寡分為單項預(yù)測和多項預(yù)測。財務(wù)預(yù)測的常用方法主要有時間序列預(yù)測法、相關(guān)因素預(yù)測法、概率分析預(yù)測法。

（三）財務(wù)決策

財務(wù)決策是對財務(wù)方案進行比較選擇，并做出決定。財務(wù)決策的目的在于確定合理可行的財務(wù)方案。在現(xiàn)實中，財務(wù)方案有投資方案，有籌資方案，還有包含投資和籌資的綜合方案。

財務(wù)決策需要有財務(wù)決策的基礎(chǔ)與前提，是對財務(wù)預(yù)測結(jié)果的分析與選擇，財務(wù)決策是多標準的綜合決策，可能既有貨幣化，可計量的經(jīng)濟標準，又有非貨幣化、不可計量的非經(jīng)濟標準，因此決策方案往往是多種因素綜合平衡的結(jié)果。

（四）財務(wù)計劃

財務(wù)計劃是以貨幣形式協(xié)調(diào)安排計劃期內(nèi)投資、籌資及財務(wù)成果的文件。制訂賬務(wù)計劃的目的是為財務(wù)管理確定具體量化的目標。

財務(wù)計劃包括長期計劃和短期計劃。長期計劃是指1年以上的計劃，公司通常制訂為期5年的長期計劃，作為實現(xiàn)公司戰(zhàn)略的規(guī)劃。短期計劃是指一年一度的財務(wù)預(yù)算。

上述財務(wù)管理的4項基本職能相互聯(lián)系，財務(wù)分析和財務(wù)預(yù)測是財務(wù)決策和財務(wù)計劃的基礎(chǔ)條件，財務(wù)決策和財務(wù)計劃是財務(wù)分析和財務(wù)預(yù)測的延續(xù)。

四、財務(wù)管理的組織架構(gòu)（**）

財務(wù)管理是公司管理的重要組成部分，財務(wù)管理職能是公司管理不可或缺的職能。為履行財務(wù)管理的職能，大中型公司通常設(shè)置財務(wù)總監(jiān)（或首席財務(wù)官、總會計師），作為公司財務(wù)管理主管，向公司首席執(zhí)行官（或公司總經(jīng)理）負責并報告工作，分管財務(wù)會計部門。

在不少大型公司，賬務(wù)會計部門分設(shè)為財務(wù)部和會計部，配置財務(wù)主任和會計主任，協(xié)調(diào)執(zhí)行財務(wù)和會計工作職能。