第一章 金融市場變革

第一節 世界上第一筆網上交易

在人類過去的幾千年歷史中，交易一直都以實物為基礎。無論是原始社會的以物易物、封建社會的貴金屬貨幣，還是公元9世紀開始出現的紙幣，或是如今諸如支票、匯票、本票等支付方式，交易總是掙不脫實物的束縛。

交易新紀元的到來

1946年2月，世界上第一臺計算機“艾尼阿克”出世，人類終于敲開了信息時代的大門。雖然當時占地170多平方米的艾尼阿克仍只是被用于軍事當中，但在30年后，處于和平時期的人們也開始尋找用信息技術改變生活的方式。

20世紀70年代末，超大規模集成電路被發明出來，計算機得以離開龐大的機房，以微型化、智能化的姿態走入企業、機關，甚至千家萬戶中。在這樣的技術革命中，金融業當然不會放棄降低成本、提高利潤的機會，電子數據交換EDI和電子資金轉賬EFT技術被發明出來，電子商務應用系統雛形初現，交易也終于擺脫了實物，進人了更加快捷、便利的階段。

90年代初期，計算機網絡技術在20年的發展之后，也取得了突破性的發展，開始向公眾開放，EDI電子商務也開始向依托互聯網的電子商務技術轉變，網上交易必備的技術基礎已經健全。很多人都在憧憬著，當網上支付和結算變為現實，貿易形態會更加多元化，時空的界限也終于有機會被打破。而這一切，就要看金融業要如何利用這次契機再覓飛躍了。

然而，世界上第一筆網上交易并不是由任何一家傳統金融企業完成的。1994年8月11日，NetMarketg公司完成了世界上第一筆網上交易，這筆交易的金額雖然只為8.69美元，但這無疑為人類電子商務的發展開啟了一段新紀元。如果沒有NetMarketg公司的這次嘗試，亞馬遜、eBay等電子商務公司要到何時才能出現，還是未知之數。

中國互聯網金融的誕生

中國的互聯網發展可以說相當滯后。直到1996年，互聯網才在中國大地上逐漸興起。而到了1997年，中國第一個電子商務網頁“軟件港”就從王峻濤手中誕生了，作為IT業的先行者，“軟件港”第一次采用網上預訂的方式預訂了Windows98中文版，從而在中國IT業、渠道界聲名鵲起。

1998年3月18日，對于中國互聯網金融而言，這是一個里程碑式的日子。這一天，在北京友誼賓館，世紀互聯通信技術有限公司召開記者招待會，宣布：中國內地第一筆網上交易成功。世紀互聯通信技術有限公司作為這次網上交易的賣家，中國銀行為此提供了網上銀行服務，浙江電視臺播送中心的王珂平先生購買了100元的上網機時。事實上，這次網上交易從王珂平先生提交申請到交易完成，經歷了15天的時間，從這一角度來說，中國第一筆網上交易并不算成功，但這無疑是中國網上交易的開端。

從1996年到1998年的兩年間，中國的電子商務發展迅速，然而，那時候的電子商務與如今的電子商務成熟體系相去甚遠。在那兩年間，企業通過互聯網技術，搭建起網頁、論壇等類型的企業主頁，B2C(企業對消費者）是那時的主流電子商務模式，而繁雜的交易流程、匱乏的網絡互信，使得電子商務在當時只能算是一種互聯網營銷方式，相當于企業的互聯網名片，無法形成真正的市場影響力。

到了1998年，中國電子商務正式進入了自己的黃金期，這其實是源于國家對于互聯網金融的重視。1998年3月31日，中國信息產業部正式掛牌成立，而信息產業部的主要職責就在于“推進國民經濟信息化，要重點抓好企業信息化、金融電子化和電子商務這三個方面的工作”。在這樣的政策支持下，邵亦波、譚海音看到了中國電子商務的光明前景，這兩位哈佛大學MBA出身的精英于1999年8月率先創立了易趣網。同樣是在1999年，當當網上書店成立、阿里巴巴在杭州開張；次年，卓越網作為綜合電子商務網站上線、搜狐也擁有了自己的電子商務服務……

自此，中國電子商務三大模式齊聚：以易趣為代表的C2C模式，以卓越、當當為代表的B2C模式，以阿里巴巴為代表的B2B模式。中國電子商務業僅僅用了三年時間就完成了自己的市場布局。

易趣網為何在今天已經“銷聲匿跡”了呢？

2001年，中屑互聯網泡沫爆發，中國四分之三的電子商務網站都悄然消失。在這一年，易趣開始全面收費，不僅交易需要收費，連登錄都是付費的，雖然在短期內，易趣仍然保持著相當驚人的發展速度。2002年，易趣網就與全球最大的電子商務網站——美國eBay公司開展戰略合作，接受了eBay髙達3000萬美元的注資，改名eBay易趣。

隨后的幾年間，中外合資成為中國電子商務市場的主流，卓越網接受了老虎基金的注資、當當網與亞馬遜展開合作、攜程網更是選擇在海外上市融資……在這樣大規模的產業調整中，阿里巴巴卻是異軍突起。2003年，阿里巴巴投資創立了淘寶網，以B2B起家的阿里巴巴向C2C、B2C市場發起了進攻，eBay易趣和淘寶網展開了正面交鋒。免費的淘寶網僅用了一年的時間就擊敗了收費的eBay易趣，成為互聯網實驗室電子商務網站CISI人氣榜的榜首。

在eBay易趣被淘寶網弄得焦頭爛額的同時，當當網也于2005年高調宣布：當當網“將進入C2C市場，并在五年內成為中國第一的網上購物平臺”。雖然時至今日，當當網并沒有實現當初的“野心”，但其在C2C領域也確實有了自己的一片立足之地。同樣是在2005年，騰訊依靠著QQ的用戶規模，發布了自己的C2C網站——拍拍網，準備分割中國電子商務市場這塊大蛋糕……

在這樣的市場環境下，阿里巴巴為了避免“螳螂捕蟬，黃雀在后”的尷尬局面，在2005年收購了雅虎中國，將電子商務與搜索引擎融為一體，帶動著中國電子商務走向了另一條發展之路。馬云似乎總是能抓住中國電子商務市場的趨勢，在合適的時候給予競爭對手致命一擊，同行們就只能在阿里巴巴的老路上奮勇拼搏。作為中國互聯網金融的開拓性產品，阿里巴巴的“余額寶”同樣引來了大批的跟風之作，馬云的志向似乎并不止于成為中國互聯網的三巨頭之一，其更希望用自己的力量改變整個中國產業鏈的格局。

網上交易到底是如何運作的？

任何一筆交易的實現必然需要兩個主體，那就是賣家和買家，網上交易同樣如此。無論是B2B、B2C、C2C，扮演賣家、買家的角色雖然不同，但這二者都是缺一不可的。而網上交易之所以與傳統交易有所不同，正在于其交易手段的特別之處，網上交易正是一種在互聯網的虛擬環境中實現的交易，在整個買賣過程中，買家和賣家甚至不會見面、不會聯系，買家也無法看到產品的實物。

而為了使這種“虛擬交易”成為可能，網上交易的實現有著必不可少的幾個環節。首先就是支付結算，賣家不可能在收到錢之前就給買家發貨，買家也不可能在收貨之前給賣家匯錢，為了解決這種矛盾，第三方支付工具就成了網上交易不可或缺的一環。中國的網上交易通常需要支付寶、財付通等第三方支付工具，有些電子商務網站雖然可以直接用銀行卡的網銀功能支付，但事實上，這些電子商務網站本身就扮演著第三方支付工具的角色。信用問題始終是網上交易中存在的最大風險，賣家無法相信買家按時付款，買家也無法相信賣家據實發貨，因此，電子商務中必須有一個“權威”的資信評估和風險控制系統。

近幾年，物流成為中國發展最快的行業之一，其根源其實正在于電子商務的蓬勃發展。在網上交易過程中，賣家與買家很可能一個在“天南”一個在“海北”，貨幣的流通可以通過銀行匯劃實現，而貨物的流通則必須有一個高效的物流系統給予支持。

而網上交易中經常被忽略的一環就在于紛繁復雜的電子商務網站，正是這些電子商務網站給予了交易雙方信息交換的平臺，沒了這個平臺，網上交易就會陷人一種雜亂無章的狀態。而伴隨著這種信息交換，信息安全問題、身份識別問題、隱私問題等就相應而生……

從1994年至今，雖然只有不足十年的時間，但其發展速度卻實在驚人，無論是賣家還是買家，在投人到這種方便快捷的交易模式之前，必須對其中的各種風險有所正視。