2.3 眾籌理財

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，理財產(chǎn)品層出不窮。眾籌理財也是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的產(chǎn)物。

2.3.1 眾籌理財入門

眾籌，即大眾籌資或群眾籌資，由發(fā)起人、支持者、平臺構(gòu)成，具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征，是指一種向群眾募資，以支持發(fā)起的個人或組織的行為。一般而言，是通過網(wǎng)絡(luò)上的平臺連接起贊助者與提案者。群眾募資被用來支持各種活動，包括災(zāi)害重建、民間集資、競選活動、創(chuàng)業(yè)募資、藝術(shù)創(chuàng)作、自由軟件、設(shè)計發(fā)明、科學(xué)研究及公共專案等。

現(xiàn)代眾籌指通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項(xiàng)目并募集資金。相對于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌更為開放，能否獲得資金也不再由項(xiàng)目的商業(yè)價值作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。只要是網(wǎng)友喜歡的項(xiàng)目，都可以通過眾籌方式獲得項(xiàng)目啟動的第一筆資金，為更多小本經(jīng)營或創(chuàng)作的人提供了無限的可能。

1．眾籌的特征

（1）低門檻：無關(guān)身份、地位、職業(yè)、年齡、性別，只要有想法、有創(chuàng)造能力，都可以發(fā)起項(xiàng)目。

（2）多樣性：眾籌的方向具有多樣性，國內(nèi)眾籌網(wǎng)站上的項(xiàng)目類別包括設(shè)計、科技、音樂、影視、食品、漫畫、出版、游戲、攝影等。

（3）依靠大眾力量：支持者通常是普通的草根民眾，而非公司、企業(yè)或是風(fēng)險投資人。

（4）注重創(chuàng)意：發(fā)起人必須先使自己的創(chuàng)意（設(shè)計圖、成品、策劃等）達(dá)到可展示的程度，才能通過平臺的審核，而不單單是一個概念或者一個點(diǎn)子，要具有可操作性。

2．眾籌的構(gòu)成

（1）發(fā)起人：有創(chuàng)造能力但缺乏資金的人。

（2）支持者：對籌資者的故事和回報感興趣的、有能力支持的人。

（3）平臺：連接發(fā)起人和支持者的互聯(lián)網(wǎng)終端。

3．眾籌的規(guī)則

（1）籌資項(xiàng)目必須在發(fā)起人預(yù)設(shè)的時間內(nèi)達(dá)到或超過目標(biāo)金額才算成功。

（2）在設(shè)定天數(shù)內(nèi)，達(dá)到或者超過目標(biāo)金額，項(xiàng)目即成功，發(fā)起人可獲得資金；籌資項(xiàng)目完成后，支持者將得到發(fā)起人預(yù)先承諾的回報，回報方式可以是實(shí)物，也可以是服務(wù)，如果項(xiàng)目籌資失敗，那么已獲資金全部退還給支持者。

（3）眾籌不是捐款，支持者的所有支持一定要設(shè)有相應(yīng)的回報。

4．眾籌的優(yōu)勢

（1）傳統(tǒng)的風(fēng)投項(xiàng)目都來自關(guān)系網(wǎng)推薦，或各種網(wǎng)站提交的資料，而眾籌平臺則為風(fēng)投公司帶來了更多的項(xiàng)目，也擁有更高效的機(jī)制對項(xiàng)目進(jìn)行審核，能更快地與企業(yè)家進(jìn)行溝通，令投資決策過程更加合理。

（2）風(fēng)投可以利用眾籌平臺上的資料，決定一個項(xiàng)目是否值得花時間。由于日程安排有限，很多風(fēng)投資本家都認(rèn)為眾籌平臺有其價值，幫助他們節(jié)省了不少時間。風(fēng)投每天都會收到數(shù)十份商業(yè)計劃，格式不同，有些還缺乏必要的數(shù)據(jù)。而眾籌平臺會對公司進(jìn)行分類整理，并以標(biāo)準(zhǔn)格式進(jìn)行呈現(xiàn)，這能讓投資者省卻不少時間。

（3）眾籌平臺也能讓盡職審查過程變得更快。眾籌平臺會要求公司提供一些必要的數(shù)據(jù)，供投資者參考，幫助其做出決策。標(biāo)準(zhǔn)化的項(xiàng)目呈現(xiàn)和商業(yè)計劃節(jié)省了風(fēng)投的時間，使其不必親自搜索特定的信息，而這些信息往往會因格式不同而難以查找。

（4）眾籌平臺能幫助企業(yè)家了解如何準(zhǔn)備及呈現(xiàn)自己的項(xiàng)目，從而吸引更多的投資者。

（5）眾籌平臺還能提升信息分享、談判及融資的速率。有成千上萬的投資者在使用眾籌平臺，投資者形成了一個群體，而眾籌平臺往往也能讓他們相互交流，在盡職調(diào)查中為其提供投資幫助。借助集體的智慧，投資者往往能做出更理性的決策。

2.3.2 參加眾籌要有明確的目標(biāo)

有的人希望通過眾籌購買感興趣的產(chǎn)品，得到樂趣；有的人希望通過眾籌獲得投資收益。明確了自己的目標(biāo)，才能根據(jù)目標(biāo)選擇恰當(dāng)?shù)谋娀I項(xiàng)目。

1．希望通過眾籌購買創(chuàng)意產(chǎn)品

許多眾籌發(fā)起者都會通過眾籌網(wǎng)站發(fā)布自己的創(chuàng)意產(chǎn)品的生產(chǎn)計劃，眾籌成功之后可以把這些產(chǎn)品投入生產(chǎn)，最終再把產(chǎn)品回報給投資者。

以購買創(chuàng)意產(chǎn)品為目的的投資者的想法和購物沒有太大區(qū)別，在眾籌過程中需要注意的事項(xiàng)和購物時需要注意的事項(xiàng)也基本一致。

2．希望通過眾籌獲得投資收益

雖然眾籌項(xiàng)目中大部分都是娛樂與購物的性質(zhì)，但是依然有許多人會關(guān)注眾籌項(xiàng)目的投資價值。和上述眾籌目標(biāo)不同，這一類投資者會更關(guān)注股權(quán)與債券類的眾籌項(xiàng)目。在考察這些項(xiàng)目的時候，投資者會更加關(guān)注眾籌項(xiàng)目的回報率。回報率越高的眾籌項(xiàng)目越會被優(yōu)先考慮。

考察眾籌項(xiàng)目的回報率時，應(yīng)該注意如下幾個方面，如表2-1所示。

3．希望通過眾籌得到樂趣

有的人參加眾籌并不以盈利為目的，而只是想獲得參與眾籌的樂趣。對于這一類眾籌投資者來說，一定要調(diào)整自己的心態(tài)，不能過分計較眾籌可能帶來的真正價值。在參與眾籌的過程中，以可以獲取樂趣作為最終目的。

2.3.3 優(yōu)秀平臺隨心選，眾籌項(xiàng)目別放過

一個優(yōu)秀的眾籌平臺會盡職盡責(zé)地調(diào)查自己平臺上的每個項(xiàng)目，挑選出可靠的項(xiàng)目以供投資者選擇，最大限度地降低投資者的風(fēng)險。

1．優(yōu)秀的眾籌平臺

1）京東眾籌

京東眾籌在2014年7月上線，目前有權(quán)益類眾籌和股權(quán)眾籌兩大板塊。京東產(chǎn)品眾籌類別有智能硬件、綜合流行文化、生活美學(xué)、公益等。基本上項(xiàng)目類型不限，但以科技類產(chǎn)品為一大王牌。目前京東金融正在打造股權(quán)眾籌，發(fā)展趨勢不容小覷，如圖2-3所示。

2）眾籌網(wǎng)

眾籌網(wǎng)于2013年2月正式上線，是中國頗具影響力的眾籌平臺，也是一個綜合眾籌平臺，為支持創(chuàng)業(yè)而生，后起而領(lǐng)先的綜合類眾籌網(wǎng)站。眾籌網(wǎng)提供智能硬件、娛樂演藝、影視圖書、公益服務(wù)等10大頻道，如圖2-4所示。

3）淘寶眾籌

淘寶眾籌最早是面向名人的眾籌平臺，現(xiàn)已向所有人開放項(xiàng)目發(fā)起。淘寶眾籌項(xiàng)目種類很多，涉及影音、公益、書籍、娛樂、科技、設(shè)計、動漫、游戲、農(nóng)業(yè)等多個領(lǐng)域。其中，科技和娛樂類型的產(chǎn)品很受追捧，如圖2-5所示。

4）追夢網(wǎng)

追夢網(wǎng)成立于2011年9月，是偏向文化創(chuàng)意項(xiàng)目的綜合類眾籌網(wǎng)站。追夢網(wǎng)接受藝術(shù)、漫畫、舞蹈、設(shè)計、服裝、電影、游戲、音樂、攝影、出版、科技和戲劇等類型項(xiàng)目。追夢網(wǎng)創(chuàng)立的原因是相信創(chuàng)意改變世界，相信眾籌是“連接個體與群體，匹配創(chuàng)意和資金”的絕佳方式。追夢網(wǎng)致力于用創(chuàng)新的眾籌方式，讓每一個有夢想的人，更加高效便捷地推廣創(chuàng)意計劃，為項(xiàng)目籌資，如圖2-6所示。

5）人人投

人人投——實(shí)體店鋪融資省心的股權(quán)眾籌網(wǎng)絡(luò)平臺，成立于2014年，直屬于北京飛度網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，是專注于以實(shí)體店為主的股權(quán)眾籌交易平臺。針對的項(xiàng)目以身邊的特色店鋪為主，投資人主要以草根投資者為主，如圖2-7所示。

2．考察眾籌項(xiàng)目

選中需要的平臺之后，面對平臺上五花八門的投資項(xiàng)目，投資者需要從多個方面進(jìn)行綜合考察。根據(jù)投資者最終想要獲得的收益形式的不同，考察的具體內(nèi)容也不一樣。但不管是哪種眾籌形式，投資者都需要考察如下幾方面內(nèi)容，如圖2-8所示。

2.3.4 小心眾籌投資的風(fēng)險

即使投資者經(jīng)過嚴(yán)格考察，在眾籌投資時也依然無法完全避免風(fēng)險。為了把這些風(fēng)險造成的損失降到最低，投資者在投資的過程中應(yīng)該注意如下幾點(diǎn)，如圖2-9所示。

2.3.5 自眾籌如何避免成為非法集資

◆ 理財案例

溫曉輝想要做餐飲行業(yè)，于是，他在朋友圈向親戚朋友發(fā)起自眾籌說想要開一家火鍋店。溫曉輝根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷這家火鍋店的盈利能力會非常強(qiáng)，于是承諾一年回本，一下子聚集了很多投資人。眾籌成功的同時，他突然意識到自己這種行為是不是非法集資呢？

1．非法集資與股權(quán)眾籌的定義

非法集資是指單位或者個人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報的行為。

股權(quán)眾籌是指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。另一種解釋就是“股權(quán)眾籌是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化”。

2．非法集資與股權(quán)眾籌的實(shí)質(zhì)性區(qū)別

非法集資和股權(quán)眾籌在回報上存在實(shí)質(zhì)性差別，判斷兩者實(shí)質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)在于是否承諾規(guī)定的回報。

非法集資一般都是以承諾一定期限還本付息為標(biāo)準(zhǔn)，并且承諾的利息往往遠(yuǎn)高于銀行的利息；股權(quán)眾籌是召集一批有共同興趣與價值觀的朋友一起投資創(chuàng)業(yè)，它沒有承諾固定的回報，而是享受股東權(quán)利，同時也承擔(dān)股東風(fēng)險。因此，從回報方式本質(zhì)來看，兩者差別非常大。

在對金融秩序的影響方面，非法集資是干擾金融機(jī)構(gòu)的秩序，而股權(quán)眾籌進(jìn)行的資本經(jīng)營，在一定程度上擴(kuò)張了資本市場，并沒有擾亂。

只有當(dāng)行為人非法吸收公眾存款，用于貨幣資本的經(jīng)營（如放貸）時，才可以認(rèn)定其擾亂了金融秩序，而股權(quán)眾籌是投向一個實(shí)體項(xiàng)目，不是進(jìn)行資本的經(jīng)營，這和非法集資有很大的差別。

3．非法集資與股權(quán)眾籌發(fā)行方式的區(qū)別

非法集資采用廣告、公開勸誘或變相公開發(fā)行方式，而股權(quán)眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)最陽光、正能量的一面。

股權(quán)眾籌網(wǎng)站沒有采用廣告、公開勸誘或變相公開發(fā)行方式去推廣項(xiàng)目，項(xiàng)目信息是由創(chuàng)業(yè)者源于對自身項(xiàng)目的認(rèn)識而編寫的，平臺不進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷，而只是經(jīng)過對虛假性、合適性的判斷后展示給投資者，中間并未參與對其大量宣傳、鼓吹或者和項(xiàng)目方狼狽為奸的做法，這和非法集資的宣傳做法是不同的。其中最重要的原因是股權(quán)眾籌信息的公開、透明、陽光，利用的是互聯(lián)網(wǎng)的正面內(nèi)容，取其精華，去其糟粕。

有的企業(yè)利用社交媒體進(jìn)行股權(quán)眾籌，缺少第三方平臺的審核。這等于投資者接收的是項(xiàng)目方提供的信息，沒有客觀性與真實(shí)性的保障，所以不屬于互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌。

4．非法集資與股權(quán)眾籌在風(fēng)控與法律保護(hù)方面的區(qū)別

非法集資和股權(quán)眾籌的另一個重要區(qū)別就在于投資的風(fēng)險控制程度不一樣。

非法集資常常是個人發(fā)起的，以聚集大量錢財為目的，投資的項(xiàng)目很模糊，借款方并不知曉，并且承諾收益。

而在互聯(lián)網(wǎng)時代，通過眾籌網(wǎng)站將每個項(xiàng)目的信息公開，投資者能夠通過互聯(lián)網(wǎng)信息消除創(chuàng)業(yè)者與投資者之間信息不對稱的差異，公開、透明、陽光，信息做到隨時可查，創(chuàng)業(yè)者做到隨時和投資者保持溝通聯(lián)系，大大降低了其中的風(fēng)險。

在法律保護(hù)方面，股權(quán)眾籌以有限合伙企業(yè)的形式去投資項(xiàng)目，受到法律保護(hù)。非法集資籌資之后不會成立合伙公司，投資者無法成為股東。