第七節 交易結算

我國證券市場采用的是法人結算模式。

法人結算是指由證券公司以法人名義集中在證券登記結算機構開立資金清算交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交易的清算交收均通過此賬戶辦理。

一、證券公司與客戶之間的證券清算交收

一般委托中國結算公司根據成交記錄按照業務規則代為辦理。

二、證券公司與客戶之間的資金清算交收

1．證券公司和指定商業銀行在資金清算交收中的職責

（1）證券公司負責根據中國結算公司發送的結算數據和存管銀行發送的客戶資金存取數據完成客戶資金的清算，更新客戶資金賬戶的余額，并向存管銀行發送客戶證券交易清算數據及資金賬戶余額。

（2）指定商業銀行負責根據客戶資金的存取數據和證券公司向其發送的證券交易清算數據完成客戶管理賬戶余額的更新，并進行客戶資金賬戶余額與客戶管理賬戶余額的核對，將核對結果發送證券公司。

（3）證券公司根據核對無誤的清算結果向指定商業銀行發送資金劃付指令，指定商業銀行根據證券公司的資金劃付指令及時辦理資金劃付，完成客戶證券交易的資金交收。

2．資金存取及結算流程

在客戶交易結算資金第三方存管模式下，對資金存取及結算流程進行簡要說明，如下：

（1）客戶從其銀行結算賬戶向資金賬戶存入交易結算資金，可以通過存管銀行提供的電話銀行、網上銀行、柜面服務、多媒體自助終端等方式發出轉賬指令，也可以通過證券公司提供的電話委托、網上交易、自助委托等方式發出轉賬指令；指定商業銀行系統根據客戶轉賬指令啟動客戶資金轉賬交易。

（2）客戶證券交易由證券公司單方發起。

（3）證券公司接到客戶委托買賣指令后，對客戶賬戶內資金和證券進行校驗。

（4）中國結算公司根據交易所當日成交數據生成清算交收文件，并將清算交收文件發給證券公司。

（5）證券公司根據中國結算公司提供的清算交收數據及指定商業銀行提供的客戶交易結算資金存取數據，完成客戶資金的清算，更新客戶資金賬戶的余額。

（6）指定商業銀行根據客戶資金的存取數據和證券公司向其發送的證券交易清算數據完成客戶管理賬戶余額的更新，并進行客戶資金賬戶余額與客戶管理賬戶余額的核對，將核對結果發送證券公司。

（7）證券公司根據核對無誤的清算結果制作資金劃付指令發送給存管銀行。

（8）指定商業銀行根據證券公司的資金劃付指令辦理交收資金劃付。

（9）客戶證券交易結算資金的取出，只能通過轉賬的方式轉入其在指定商業銀行開立的同名銀行結算賬戶，再通過銀行結算賬戶辦理資金的提取或劃轉。