十二、散戶在底部階段的操作策略

1．如何區分底部

所謂股價波動的底部形態是指股價由下跌轉為上升的轉折點，這種轉折可以是一個急速的過程，也可以是一個緩慢的過程。在底部股價可能是急劇震蕩的，也可能是平緩波動的，由此形成了從最平緩的潛伏底到最陡峭的V形底的各種不同的底部形態。按行情的規模大小可將底部劃分短期底部、中期底部和長期底部。

那么，如何區分短期底部、中期底部與長期底部呢？

（1）短期底部。是指股價經過一段不長時間的連續下跌之后，因導致短期技術指標超賣，從而出現股價反彈的轉折點。短期底部以V形居多，發生行情轉折的當天經常在日K線圖上走出較為明顯的下影線，在探到底部之前，常常會出現幾根比較大的陰線，也就是說，每一次加速下跌都會探及一個短期底部。短期底部之后，將是一個歷時很短的反彈，這一反彈的時間跨度多則三五天或一周左右，少則只有一兩天，反彈的高度在多數情況下很難超過加速下跌開始時的起點。在反彈行情中，以低價位的三線股表現最好，而一線優質股則波幅不大。

（2）中期底部。是指股價經過長期下跌之后，借助于利好題材所產生的歷時較長、升幅可觀的上升行情的轉折點。中期底部各種形態出現的可能性都有，其中W形底和頭肩底出現的概率稍大些。中期底部一般是在跌勢持續時間較長（10周以上）、跌幅較深（下跌30%以上）后才會出現。在到達中期底部之前往往有一段頗具規模的加速下跌。中期底部的出現，一般不需要宏觀上基本因素的改變。但卻往往需要消息面的配合，最典型的情況是先由重大利空消息促成見底之前的加速下跌。然后再由于利好消息的出現，配合市場形成反轉。在見底之前的加速下跌中，往往優質股的跌幅較大，其間優質股的成交量會率先放大。中期底部之后，會走出一個歷時較長（一周至數周）、升幅較高的上升行情。這段上升行情中間會出現回調整理。大體來講升勢可分為三段：第一段由低位補倉盤為主要推動力，個股方面優質股表現最好；第二段由炒題材的建倉盤推動，二線股輪番表現的機會比較多；升勢的第三段是靠投機性炒作推動的，小盤低價股表現得會更活躍一些。在中期底部之后的升勢發展過程中，會有相當多的市場人士把這一行情當作新一輪多頭市場的開始，而這種想法的存在正是能夠走成中級行情而不僅僅是反彈的重要原因。

（3）長期底部。是指弱勢行情完全結束，多頭行情重新到來的轉折點，即熊市與牛市的交界點。長期底部的形成有兩個重要前提，其一是導致長期弱勢形成的宏觀基本面利空因素正在改變過程當中、無論宏觀基本面利空的消除速度快慢，最終的結果必須是徹底地消除；其次是在一個低股價水平的基礎上投資者的信心開始恢復。長期底部之后的升勢可能是由某種利好題材引發的，但利好題材僅僅是起一個引發的作用而已，絕對不是出現多頭行情的全部原因，也就是說，市場須存在出現多頭行情的內在因素、才有走多頭行情的可能性。而這種內在因素必須是宏觀經濟環境和宏觀金融環境的根本改善。長期底部的形成一般有簡單形態和復雜形態兩種。所謂簡單形態是指潛伏底或圓弧形底，這兩種底部的成交量都很小，市場表現淡靜冷清，而復雜形態是指規律性不強的上下震蕩，V形底或小W形底的可能性不大，見底之后將是新一輪的多頭市場循環。

可見，作為散戶投資者應當十分重視中期底部和長期底部形成的認識。一旦看準中、長期底部出現，可以下大注去博，而對于短期底部，可以不予理睬為上策，即使確實有興趣進行短線投機，也應遵守反彈的有關操作原則進行。

2．底部操作原則

（1）不要指望抄最低點。大部分股民認為反彈即是底部，擔心錯過買入時機，次日無法追高，但由于搶反彈是高風險的行為，建議股民千萬不要希望能買到一個最低點。因此等待底部形態成熟后再大量買進，以免在跌勢中被低點后的再一個低點套牢。

（2）不要迷信底部量能。價跌量縮，大家都知道，但量縮了還可以再縮。所以應等待大盤指數走穩后，5日均量連續3日迅速增加才能確認。

（3）不要認為底部是一日。俗話說“天價三天、地價百日”就是這個道理，W形底及圓弧底是較為常見的底部形態，絕不要去搶V形底。因為V形底經常就是一個左肩，一買入就會被套住的可能性。

（4）底部確認的標準。一般而言，底部出現必須符合三大條件，并從三個方面考慮。技術方面的三大條件：①各種技術指標必須向上突破下降趨勢線，由于各階段其下降趨勢線均有所不同，一般以30日移動平均線為準。②從形態上看，過去的最低底部都會是參考點。如果在一年內有幾次都是在某一最低位置反彈上升的，那么該位置即可認為是一處中期的底部。③在KDJ、RSI等技術指標的周K線已成多頭排列時，5日均量連續3日迅速增加。在技術方面符合上述三大條件的同時，還要從三個方面進行考慮：技術面、基本面、其他因素。

3．跟莊抄底技巧

當股價進入階段性底部區域后，應把握正確的時機買入，以下技巧供參考。

（1）在大盤和個股均經過了長時間下跌之后，已經出現了企穩跡象，日K線形成了雙重底、三重底、潛伏底的形態，底的右側已經開始放量，一旦突破了頸線位，可大膽買入。在頭肩底形態中，右肩部位已經開始放量，并突破了頸線位，可大膽買入。在圓弧底形態中，近期已經開始溫和放量，可大膽買入。

實例3-33

圖3-33，新南洋（600661）：股價快速大幅下跌后，在底部出現震蕩整理走勢，盤整中形成一個小型的雙重底形態和一個大型的三重底形態。2015年9月23日，股價放量突破小型雙重底形態的頸線，11月3日放量漲停突破大型三重底形態的頸線，兩次突破均是較好的買點。

（2）在大盤和個股均經過了長時間的大幅下跌之后，經過一段時間的盤整后，又出現了加速下跌，然后企穩放量上漲，意味著股價二次探底成功，在股價回調可大膽買入。

例如，2015年6、7月大盤出現一輪暴跌行情，經過一段時間震蕩整理后，從8月18日開始再次出現急跌行情，然后大盤漸漸企穩回升，形成階段性底部。在這一時期，大部分個股與大盤同步企穩回升，不少個股出現大漲。

實例3-34

圖3-34，市北高新（600604）：該股從2015年6月12日開始出現快速下跌，然后企穩形成小幅反彈，從8月14日開始再次出現急跌走勢，股價擊穿了前期低點，此時新多頭資金進場，股價快速拉起。這種盤面意味著底部已經探明，投資者可以大膽介入，隨后股價出現快速拉升行情。

（3）股價經過長時間的下跌調整后，當月線、周線、日線KDJ指標在20以下低位形成共振，金叉向上攻擊發散時，可以積極介入。如果RSI指標的月、周、日線也在20以下形成共振，是千載難逢的買進機會。

（4）一般來說，底部放量的第一個漲停板，是買入股票的最佳時機，無論是從短線還是從中線來看，都會有很好的獲利機會。

（5）個股在經過長時間盤整后，股價開始向上突破，在放量收出了一根大陽線之后，又連續收出了不斷向上的小陽線或十字星（三個以上），預示著后市將大幅上漲，可果斷跟進。

實例3-35

圖3-35，中南重工（002445）：該股在長時間的震蕩盤整中，均線系統漸漸收窄，接近黏合狀態，成交量持續大幅萎縮，意味著股價到達變盤臨界點，此時投資者應關注盤面變化，一旦向上變盤應立即介入。2015年3月5日，一根光頭光腳的放量漲停大陽線拔地而起，股價突破整理平臺，均線系統向上發散，這根大陽線成為站立式標志性K線。在此后三個交易日里，股價強勢震蕩上漲，收出三根小陽線，說明股價突破有效，此時投資者應大膽介入。