|推薦序|

成功的交易建立在3個(gè)M的基礎(chǔ)之上，即心智（mind）、方法（method）、資金（money）。

心智指的是你的交易心理。你必須遵循某些心理規(guī)則，這些規(guī)則如果得以忠實(shí)執(zhí)行將會(huì)使你最終勝出，同時(shí)也使你避開那些對大多數(shù)虧損者而言是死亡圈套的心理陷阱。

方法指的是你如何找到自己的交易機(jī)會(huì)，即你如何決定買入或賣出什么。每位交易者都需要一套選擇具體股票、期權(quán)或期貨的方法，以及像“扣動(dòng)扳機(jī)”（pulling the trigger）這一類決定何時(shí)買入和賣出的交易規(guī)則。

資金指的是如何管理你的交易資金。你可能擁有一套優(yōu)異的交易系統(tǒng)，但如果你的資金管理很糟糕，鐵定會(huì)虧錢。如果缺乏資金管理，單獨(dú)一筆不走運(yùn)的交易就可能重創(chuàng)你的賬戶。

其他人有時(shí)會(huì)問我，交易心理、交易方法和資金管理這三者之中哪一項(xiàng)最為重要？我的回答是：請?jiān)O(shè)想自己坐在一個(gè)三腳凳上，三腳凳是非常穩(wěn)固的，但如果從中拿掉任意一條凳腳，你再試試還能輕松地坐安穩(wěn)嗎？現(xiàn)在請告訴我這三條凳腳中哪一條最重要？

交易者的成長過程通常會(huì)經(jīng)歷三個(gè)階段。當(dāng)初涉市場交易時(shí)，他們通常會(huì)將注意力集中在方法上。大多數(shù)人無法在這個(gè)階段幸存下來，因?yàn)樗麄兲狈?jīng)驗(yàn)了，并且身邊沒有人能夠告訴他們?nèi)绾芜h(yuǎn)離麻煩。再多的優(yōu)化移動(dòng)平均線或微調(diào)趨勢線都無法幫助他們在市場中幸存下來。

那些從這個(gè)階段幸存下來的交易者將會(huì)獲得較強(qiáng)的自信感。他們獲得了一套選擇交易對象的方法以及一些分析市場與判斷何時(shí)買賣的工具。有些人變得相當(dāng)精通于運(yùn)用技術(shù)分析、市場指標(biāo)和交易系統(tǒng)，以及使用計(jì)算機(jī)搜索網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫。之后，較聰明的幸存者開始問自己：“如果我這么棒，為何我只賺到了那么一點(diǎn)點(diǎn)錢？為何我的賬戶資金某個(gè)月增長了20%，而下個(gè)月卻下降了20%甚至更多？我清楚地知道了市場中的某些知識(shí)，卻為何保不住自己的盈利成果？”

處于第二階段的交易者往往會(huì)盡快使利潤落袋為安，并且常常會(huì)因過早買入而使自己的資金在一連串的虧損交易中蒸發(fā)殆盡。直到有一天，在他們照鏡子的時(shí)候才意識(shí)到，獲勝的最大障礙其實(shí)就是鏡子中看到的那個(gè)人。既沖動(dòng)又缺乏自律并且沒有設(shè)置保護(hù)性止損的交易必然導(dǎo)致虧損。在第二階段幸存下來的交易者終于認(rèn)識(shí)到自己的個(gè)性（包含所有的心理情結(jié)、癖好和缺陷）與自己的計(jì)算機(jī)一樣，也是重要的交易工具。

從第二階段幸存下來的交易者會(huì)變得更加坦然平靜，面對市場變化不再忐忑不安。他們現(xiàn)在進(jìn)入了第三階段——專注于交易賬戶的資金管理。他們的交易系統(tǒng)已經(jīng)確立，也能夠平和地安頓自己的內(nèi)心，他們花費(fèi)越來越多的時(shí)間思考如何配置交易資金以減少整體風(fēng)險(xiǎn)。

以上3個(gè)M的概念來自我的暢銷書《以交易為生》。我是在6年前認(rèn)識(shí)約翰·派珀的，并且很高興看到他成長為一名當(dāng)之無愧的交易者和交易者培訓(xùn)師。令我感到非常欣喜的是，我們對市場的許多理念是共通的，比如2%規(guī)則、市場是人類心理的顯現(xiàn)、在價(jià)值區(qū)域下方買入并在價(jià)值區(qū)域上方賣出、市場是負(fù)和游戲，等等。

在你將要讀的這本書里，約翰·派珀將通過非常實(shí)用的圖表教程章節(jié)來帶領(lǐng)你超越理論。他將邀請你跟隨他復(fù)盤一系列的交易實(shí)戰(zhàn)案例，并在整個(gè)過程中對他的操作行為進(jìn)行評(píng)論和解釋。他為大多數(shù)新手提供了他們從未接觸過的重要課程。

在這本書里，約翰·派珀提到了過去一年里他管理的基金盈利豐厚。我知道在做到這一點(diǎn)之前他已經(jīng)從事交易許多年。在美國，要想獲得管理大額資金的資格需要通過5年交易記錄的審計(jì)。我希望約翰·派珀能夠繼續(xù)成功地實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)的盈利，也希望他的讀者能夠在金融市場上開啟精彩紛呈與盈利豐厚的旅程。

亞歷山大·埃爾德博士

于紐約—莫斯科

1998年11月