第一章 勝利的根本——心理控制

不論你使用什么方法挑選股票或投資基金，最終的成功與否取決于一種能力，即不理睬環境的壓力而堅持到投資成功的能力；決定選股人命運的不是頭腦而是耐力。敏感的投資者，不管他多么的聰明，往往經受不住命運不經意的打擊，而被趕出市場。

——彼得·林奇

（卓越的證券投資基金經理，曾任富達公司副主席）

1．先要矢志不渝地做個好人

如果你是做投資的，不管你做什么投資，做了多久，賠了多少錢，悟了多少道，只要你還沒有穩定盈利，甚至直到今天還在虧損，那原因肯定就與“做個好人”、“矢志不渝”這兩個因素有關。

好人，就是為別人服務的人。這種人，念念都在想著別人，對別人的需求十分敏感，而且愿意幫助別人。

從這個定義可以看出，“好人”其實是一種心理狀態，只要你的心靈處于“想著別人（客戶），而且意幫助別人（客戶）”的狀態，你就是一個好人。在這種狀態里，沒有自我的概念，自然也就沒了我的錢、我的事業、虧了怎么辦等一系列可怕的執著。沒有了這種執著，人在面對現實時才能真正地客觀，才能杜絕主觀和教條這兩大導致失敗的魔鬼。

其實好人不難做，難的是好得純粹，好得徹底，好得死心塌地。矢志不渝地做個好人，就是完全杜絕一切不符合“好人”這個心理程序的執著，在實際行動中，不抱一絲一毫的僥幸和幻想，徹底地客觀化，不折不扣、完完全全地執行智慧的指示。可惜的是，絕大多數失敗者都不能、不愿死心塌地地做個好人，即使有再好的制勝秘笈，再科學的風險控制，統統起不了作用。

 

阿勇是湖北武漢人，在東莞工作了將近十年，積攢了10余萬元。2006年，在工作的廠里阿勇認識了同鄉的一個女孩，兩人談起了戀愛并準備第二年就結婚，再在老家買房。

2007年，股市大漲，廠里流傳著很多人通過賺錢發財的消息，阿勇也心動不已，想通過炒股賺了錢后再用于買房首付，這樣就可以少貸點款。他拿了準備結婚買的房錢在2007年9月份匆忙入市，結果股市從10月下旬開始就步入熊市，阿勇買什么股票，什么股票就跌。

看著準備結婚買房的錢在持續不斷地“揮發”，阿勇的心在一點一滴地流血。2008年3月，不堪忍受市場折磨的阿勇喝下了敵敵畏，暈倒在馬路上。

在被送到醫院獲救后，面對記者的探訪，阿勇斷斷續續地說：“這些錢都是我多年來辛辛苦苦積攢來的，就這樣損失了，自己心情非常壓抑，不想說話。”

據醫院心理科主任介紹：像阿勇這種情況在心理學上系抑郁性緘默癥。醫生表示，這段時間股市下跌，讓許多炒股人內心緊張，有不少賠了錢的股民因此患上了抑郁癥。

 

像阿勇這樣，念念想著自己的婚姻、房子，這些東西像山一樣橫亙在他的心中，使他面對股價的走勢，根本無法做出客觀的判斷，再加上他的投資經驗非常缺乏，失敗就在所難免了。

現實中，更多的是另外一種人——經歷了許多年的投資歷練，向現實繳了許多的學費，也知道應該控制自己的心理，也知道應該遵守交易紀律，但卻仍然沒有突破。盡管他們嘗遍了各種方法，見識了各種虧損，積累了各種圖表，發現了各種規律，感覺快要云開霧散時，卻在接下來的操作中再次失手。失敗對他們來講已經是家常便飯，面對過去反反復復屢屢出現的行情，追漲殺跌不止損，直線思維不調整，心浮氣躁不沉著。不管定了多少規矩，當開始操作時，就全忘得一干二凈，被心魔控制，被貪婪恐懼綁架，被僥幸幻想支配，結束操作時又是追誨莫及唏噓不已，日復一日，年復一年，就這樣一遍遍重復著悲劇，卻始終改變不了狀況。

對這些已經經歷了多年投資生活的人而言，做個好人對他們來說并不困難，困難的是“死心塌地”。

在他們的心中，留存著一個個他們自己都不知道的“死角”，這些死角平時不引人注意，一遇到合適的機緣，就以一個個強烈的執著的形式表現出來。在投資活動中，當它們的能量一旦釋放，就會像充了氣的氣球一般迅速膨脹，在投資者心中引起軒然大波，使他們無法安守在自己的交易系統上，而是瘋狂地做出一些非理智行為，事后可能連投資者自己都會感到不可思議。

這種心靈的死角，其最大的特征是，在短時期內能夠給人帶來巨大的快樂，但最終留下的，卻是無量無邊的痛苦。許多人在它生起的時候，忍受不住這種快樂的誘惑，屢屢成為這種邪惡快樂的俘虜，持續不斷地失敗。

 

在古希臘神話故事中，有一個海妖塞壬的故事，形象地說明了這種心靈死角的誘惑。

在海島上，居住著海妖塞壬三姐妹，她們是記憶女神的外孫女，“知道一切的事情”，而且面容嬌好、音聲華美。三姐妹通常坐在一片花叢里，一個吹笛，一個唱歌，另一個彈琴，奏出世間最動聽的魔音。

當船只接近塞壬的小島時，會陷入“至靜”：風止船停，沒有一絲聲音，完全的寂靜。然后船員們耳邊會響起塞壬的召喚：來吧，來吧，我們把一切向你講述，我們將講述英雄們的事跡，我們將吟誦你的光榮歷史。

船員們聽到這魅惑人心的歌曲，往往生起強烈的求知欲和情欲，心中不斷地勾勒著唱歌女孩的容貌，不知不覺地駕船前往海島，然后撞上礁石船毀人亡。在很長的時間里，過往的海員和船只都受到迷惑走向毀滅，無一幸免。

奧德修斯在返回希臘時，他遵循了女神喀耳斯的忠告。為了對付塞壬姐妹，他采取了謹慎的防備措施。船只還沒駛到能聽到歌聲的地方，奧德修斯就令人把他拴在桅桿上，并吩咐手下用蠟把他們的耳朵塞住。他還告誡他們通過海島時不要理會他的命令和手勢。

不久海島就進入了他們的視線。奧德修斯聽到了迷人的歌聲。歌聲如此令人神往，他絕望地掙扎著要解除束縛，并向隨從叫喊著要他們駛向正在繁花茂盛的草地上唱歌的海妖姐妹，但沒人理他。海員們駕駛船只一直向前，直到最后再也聽不到歌聲。這時他們才給奧德修斯松綁，取出他們耳朵中的蠟。這次塞壬海妖們算是白唱了歌。三姐妹中的老大帕耳塞洛珀深深地愛慕著奧德修斯。當他的船只走過后，她就投海自盡了。

 

在這個故事中，讓眾人自蹈絕路的正是他們心靈的死角——情欲和求知欲。海妖的魔音如此絕妙，這兩種欲望糾纏在一起，激發起船員們心中無盡的貪戀和想象——唱出這首歌的人是誰啊？漂亮嗎？在享受那歌聲的當下，他們忘記了這種享受里的致命陷阱。

不管你的心靈死角有多幽暗，也不管現實中的誘惑有多么強烈，如果你想成為一個頂尖投資者，就必須決絕地跨過去，減少心靈中的陰暗。這是一個痛苦的過程，但卻是成為頂尖投資者的必由之路。

而要減少這種心靈死角，消除心靈中的陰暗，“做好人”, “做個徹底的好人”，是一條已經被無數人證明過了的最快的路。

2．急于賺錢是最大的心魔

“急于賺錢”是一種希望在盡可能短的時間內積聚起巨額財富的心理狀態，在所有與投資相關的心理障礙中，最常見、最具有危害性的心魔就是“急于賺錢”。

在這個最大的心理障礙中，核心是“急”，一種焦躁、不安、虛浮、貪心熾盛的心理。不管是誰，不管他的心理動機有多么高尚或多么卑鄙，不管他以前的名聲有多么響亮或多么不為人知，也不管他的實力有多么強大，只要心中“急”起來，必然招來其他各種各樣的禍患和失敗。

 

在秦始皇統一六國的戰爭中，王翦、李信是兩個性格十分鮮明的將領。王翦老成持重，而李信則果敢激進。

秦王贏政21年（前226年），秦王贏政命王翦統率大軍伐燕。李信率領先遣部隊最先抵達易水河畔，輕騎突進大敗燕太子丹，迫使丹逃入薊城堅守。不久王翦率大軍抵達并攻克燕都薊，燕王和太子丹退到遼東。諸將都認為燕國已經基本滅亡，流亡遼東的燕王和太子丹已經成不了氣候了，但李信卻不顧這些意見，緊追不舍，最終迫使燕王斬了太子丹才得勝而歸。到秦王贏政25年（前222年），李信隨秦將王賁再次攻取遼東，俘虜燕王喜，燕國徹底滅亡。

在滅亡了韓、趙、魏、燕之后，秦王嬴政將下一個目標指向了楚國。滅楚的統帥，他傾心于年少壯勇的李信，認為他賢能果敢，特別是李信輕兵獨進，追殺燕太子丹和滅亡燕國的戰功，令秦王印象十分深刻。

秦王問李信欲破楚，須多少人馬，李信表示20萬即可。秦王又問王翦，王翦道：“非60萬不可。”秦王說：“王將軍老矣，何怯也！李將軍壯勇，其言是也。”（《史記·王翦白起列傳》）于是派李信及蒙武領兵20萬南伐楚。王翦因秦王不用其話，就托病辭官，歸頻陽養老。

秦軍在李信的率領下攻平與（今河南平與北），蒙武攻寢丘（今安徽臨泉），大破楚軍。李信又乘勝攻鄢、郢，均破之。于是引兵向西與蒙武軍會師城父（今河南平頂山市北）。項燕率領的楚軍乘機積蓄力量，尾隨秦軍3天3夜，終于大破李信軍隊，攻下2個營壘，殺死7名都尉，秦兵大敗，幾近全軍覆沒。

后來，王翦率60萬秦軍滅楚。

 

我們可以分析一下李信在面對秦王垂詢用兵方略時，說出“20萬足矣”這句話時的心態。作為帝國軍界年輕的后起之秀，李信心里充滿了建功立業的渴望，現在秦王又有意讓自己統率大軍伐楚，他更是不能控制自己的激動，面對楚國這么一個能夠動員起百萬大軍的強國，竟然說只要20萬即可，幸虧秦王沒有問他需要多長時間。他的急躁、輕敵心理已經生起，而項燕正好利用了他的這一弱點，一擊而勝。

之所以會出現“急于賺錢”這種心理狀態，一般都出自以下三個原因。

原因1：對事物的認識有偏差

“賺錢”作為一種結果，必然需要一段時間，這段時間固然受到投資者自己的作用和影響，但這種影響是極為有限的。除了自己之外，還有世界上其他無數種因素在對它產生作用，甚至是決定性的作用。

以股票為例，實際上，當投資者一旦作出買入或賣出的決策，賺錢與否，根本不取決于自己，而是取決于所有投資者買入或賣出所形成的一種合力。對這股合力的運行狀態，唯一能確定的就是“測不準定律”，妄圖在短時間內就賺錢，從根本上已經違反了市場的基本規律，結局是可想而知的。

原因2：投資市場的特性使人盲目

投資市場，特別是股票、期貨市場，大家認為它們具有“高風險、高收益”的特性。受這種學說的影響，許多人一旦開始進入投資市場，就給自己設定了不切實際的高目標，妄圖在極短的時間內賺大錢。

原因3：貪心作祟

這是最根本的原因，如果沒有強烈的貪婪之心，上面的兩個原因也無法產生作用。

正是在這些原因的驅使下，一旦我們手中有了一定的資本，而且有了一些我們認定的所謂投資機會時，我們就會急著在短期內賺大錢。

因為急于賺錢，在面對市場走勢時，往往會心存偏見，只看到與自己想法中相應的一面，對其他情況則視而不見，陷入主觀主義的陷阱中，進而得出錯誤的結論，作出錯誤的決策。

因為急于賺錢，心中充滿了急躁，往往忽視機會中潛藏的巨大風險。當這些風險在未來變成現實時，已經是后悔莫及。

因為急于賺錢，在執行投資策略時，往往不顧現實，過于激進，在一開始就投入大部分甚至是全部的資金，一旦市場突變，投資者將立刻被套牢。

 

在日本的歷史上，曾經有過兩個偉大的劍手——宮本武藏和柳生又壽郎，其中柳生又壽郎是宮本武藏的徒弟。

柳生又壽郎小的時候，由于調皮，不肯專心習劍，這讓出身劍道世家的父親非常生氣，最終忍無可忍，將柳生又壽郎逐出了家門。這件事對柳生又壽郎產生了極大的刺激，為了證明自己，他發誓要成為一名偉大的劍手。

當時的宮本武藏在日本極負盛名，柳生又壽郎便獨自一人去找宮本武藏，要求拜師學藝。在拜見宮本武藏的時候，柳生又壽郎問宮本武藏：“假如我努力學習，愿下苦功，并愿意當你的仆人，你看我需要多久才能成為一流的劍手呢？”

宮本武藏說：“大概需要10年！”

柳生又壽郎很著急地說：“我家父年事已高，我要在他生前成為一流的劍手。10年太久了，如果我加倍努力學習，需時多久？”

“那也許要30年。”宮本武藏緩緩地說道。

柳生又壽郎變得更加急切，說：“如果我不惜任何苦功，夜以繼日地練劍，需要多少時間？”

“那可能要70年。”宮本武藏說：“也許你這輩子再也沒希望成為劍手了。”

柳生又壽郎感到非常迷惑：“為什么我越努力，成為第一流的劍手的時間就越長呢？”

“你的眼睛全都盯著第一流的劍手，哪里還有眼睛看你自己呢？”宮本武藏平和地說：“第一流劍手的先決條件，就是永遠保留一只眼睛看自己。”

 

在投資中也是如此，如果你想要改變自己的投資習慣，并有所提高和轉變，就要從你自身開始。你自身永遠是你改變的關鍵，要始終保持一種平常心。千萬不要將你的未來寄托在運氣上，也不要過分熱切，這會導致你急于賺錢，并在不知不覺中失去平常心。

而你要做的，就是樹立“持久戰”的思想：別再想著一夜暴富了，每天進步一點點，只要你能夠不斷地超越自己，持續地積累，你就能慢慢地轉變自己的投資績效。

擁有了打持久戰的思想，你才能更好地對待轉變。而轉變就是在一個個當下的心念上做改變，不要急也用不著急，一點一滴按部就班地做出改變才是成功之道。每天審視自己，并和昨天的自己進行對照，你是否做得更好了呢？你是否又克服了一個小毛病呢？在每天睡覺之前想一下你今天都做了什么，哪些做得還不夠好。自省永遠是最好的導師，它不僅會讓你更加了解自己，也讓你更加了解他人，了解社會。

樹立持久作戰的思想，不但投資需要如此，生活、學習上也應遵循同樣的道理。

像期待一夜暴富一樣，在追求美麗的路上，很多人期望自己能夠一夜轉變，從丑小鴨變成白天鵝，或者從灰姑娘變成美麗的公主。但是事情總不會沿著這個方向發展，你發現你不管用了多少方法只要沒有堅持3個月以上，你幾仍總是一成不變，很多人就會因此而放棄，這種現象中最普遍的莫過于減肥和鍛煉。很多人制定了很多方法，但是他們過于期待一夜轉變，所以最終慢慢放棄，回歸到了最初的道路上。

為什么你無法一夜轉變呢？

因為形成你現在這個形態所花費的時間更長，在十幾年的時間中慢慢形成的習慣，你很難一朝一夕就轉變。所以急于求成的心態是要不得的，過于心急就會讓你無法保持平常心，最終讓事情向更加糟糕的方向發展。正確的策略應該是：保持一顆平常心，天天復制已經被證明是正確的生活模式，不斷積累心中正念的力量，不停止不助長，只等著。

3．堅守判斷才能賺大錢

說實話，作為一名投資者，如果不會堅持，是非常可怕的。

就像一朵花的開放，需要時間；一朵云彩的形成，需要時間；一波股票走勢的形成，需要時間……萬事萬物的成、住、壞、滅，都需要時間。而我們在投資時，必須在正確的方向上堅持足夠長的時間，才能獲得真正的巨額利潤。

 

堅持不動的重要，在有關投資的兩部經典著作《股票作手回憶錄》、《對沖基金風云錄》都有經典的描述。

在《股票作手回憶錄》中，作者是怎么賺錢呢？“在華爾街經歷這么多年，賺了幾百萬美元，又讓我虧了幾百萬美元之后，我想告訴你這一點：我的想法從來都沒有替我賺過大錢，總是我堅持不動替我賺大錢，懂了嗎？是我堅持不動！對市場判斷正確絲毫不足為奇。你在多頭市場里總是會找到很多一開始就做多的人。我認識很多在適當時間里判斷正確的人，他們開始買進或賣出時，價格正是在應該出現最大利潤的價位上。他們的經驗全都跟我的一樣——也就是說，他們沒有從中賺到真正的錢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，我發現這是最難學習的一件事。但是股票作手只有確實了解這一點之后，他才能夠賺大錢。這一點千真萬確，作手知道如何操作之后，要賺幾百萬美元，比他在一無所知時想賺幾百美元還容易。”

而在《對沖基金風云錄》中，那位特立獨行、性格古怪的蒂姆——一位真正的頂尖投資者在他的桌上擺著他每天頂禮膜拜的金科玉律——“做一只豬需要勇氣”。

“蒂姆在倫敦郊區一個樹木蔥蘢的小鎮上擁有一間安靜、寬敞的辦公室，里面滿是古董家具、精美的東方地毯和瓷器。他只有一個秘書。我猜他管理的資金超過10億美元，可能有一半是他自己的。在他美麗的18世紀齊本德爾式寫字桌上放著一只小牌子，上面刻著‘Totis porcis'，意思是‘完整的公豬’。還有一只小小的瓷豬，寫著‘做一只豬需要勇氣’。我猜正是在上面刻字的人——德魯肯米勒——送了他這只小豬。為得到真正的巨額長期回報，你必須做一只豬。豬絕不會把吃進嘴里的食吐出來，你也得守住能賺錢的投資，不要急著跑掉，直到真正賺足為止。”

 

這兩位頂尖投資者不約而同地道出了賺大錢的兩個必要條件：“判斷正確”和“堅持不動”。在這兩個條件中，許多人能夠判斷正確，但堅持不動卻很難做到。

們在投資時，必須在正確的方向上堅持足夠長的時間，才能獲得真正的巨額利潤。

之所以如此，是因為“堅持不動”面臨著眾多的心理障礙。

首先是強烈的獲利了結的沖動。當投資者判斷正確并大膽建倉一段時間之后，浮動盈利開始大幅出現，此時一個正常人的感受是“既喜且懼”。歡喜的是盈利終于大幅出現了，恐懼的是怕市場再次反轉，煮熟的鴨子飛了。在喜懼參半心理的推動下，投資者很容易在短期反彈走勢中獲利了結。

其次是其他投資標的的誘惑。人都有一種“老婆是別人家的漂亮”的心理，對自己當前的浮動盈利，許多人總會拿其他投資標的比較。“如果我早投資房子（股票），現在已經賺翻了”就是最常出現的想法，這個念頭強大到一定程度，投資者就會拋掉自己的倉位。

還有其他投資者的蠱惑。不管出于何種原因，在你的身邊，總會有一些好心人有意或無意地傳遞許多信息給你，最終的目的就是要讓你拋掉當前的倉位。這個情況在《股票作手回憶錄》中有形象的描述。

 

一天，一個名叫埃爾默·哈伍德的人急急忙忙地跑進辦公室，寫了一張委托單，交給辦事員，然后又匆忙地要見帕特里奇（老火雞）。

埃爾默直接向老火雞說：“帕特里奇先生，我剛才賣了我的克萊曼汽車公司的股票，有人告訴我會有一個調整，然后再以更低的價將它買回，因此你最好跟著做，你不會吃虧的。”

埃爾默說完后，用一種希望得到肯定的眼光看著老火雞，像其他的提供內幕消息的人一樣，情報還未得到證實，他就認為是完全可靠的。老火雞感激地說：“哈伍德先生，你還想著我這個老家伙，你真好，有了你我不會受損失的。”

埃爾默說：“唉，你賺錢的時候到了，你可以在下輪跌勢中買回來”他好像在為老火雞指點迷津，但看不到老火雞臉上的感激之情，埃爾默又說道：“我已賣掉我所有的股票。”從他的言談舉止上看，保守點估計至少有1萬股。

然而，帕特里奇先生遺憾地搖搖頭說：“不，不，我不能那樣做！”

埃爾默叫道：“什么？”

帕特里奇又說：“我就是不能！”他也很苦惱別人不能理解他。

“我不是給了情報叫你買嗎？”

“是的，埃爾默先生，非常感謝你，確實我不能……但是——”

埃爾默不解地問：“你不能？”臉上顯示出疑惑，這是提供消息的人對接受情報的人的談話習慣。

“不，我不能。”

埃爾默又靠近一點兒，“為什么不能？”

“為什么，因為這是個牛市！”說這話時，他好像給了詳盡的解釋。

埃爾默因失望而非常生氣地說道：“行，我也知道是牛市，但你最好把股票拋售出去，在股價回落時買回，不是能降低成本嗎。”

老帕特里奇很痛苦地說：“我的好孩子，如果我現在賣了股票，就會喪失我的頭寸（Position），以后怎么辦？”

埃爾默揮揮手，搖搖頭，向另一個人走來，關切地低聲問：“你聽明白了嗎？”猶如在演戲，“我問你。我告訴他有關克萊曼公司的情報，他買了500股，他贏了七個點，我建議他賣出，然后在股價回落時買回，現在還來得及。他怎么說呢？他說如果賣了就會失業，你能理解嗎？”

老火雞顯然聽到了，他插嘴說：“請原諒，哈伍德先生，我并沒說失業！我說失去頭寸，如果你到了我這個年齡，經歷了許多興衰之后，就會明白失去自己的頭寸是誰都付不起的代價，甚至洛克菲勒。我希望股價反彈，你能以較低的價買回你的股票。但我只能憑我多年的經驗投機，為此我曾付出了很高的代價，不想再次交學費，就像賺了錢一樣，我仍然很感謝你，你知道，這是牛市，”老火雞走了，埃爾默卻困惑不解。

 

許多人在投資生涯的初期，對老帕特里奇的話不大在意。直到當市場明明對他很有利，而他卻常常沒有賺到該賺的錢時，才意識到老火雞話語中的智慧。越想他的話你會越覺得他多么老練，相信他年輕時也吃了不少虧，因此知道自己的人性弱點。痛苦經歷已教會了他拒絕各種難以抵擋的誘惑，因為它的代價太昂貴。

而要想堅持不動，就要克服這些人性的弱點，用自己的智慧摧破這些普通人必然會出現的心理障礙，這才是真正的投資者所要學習的。

4．杜絕“豁出去了”心態

市場不可能永遠都順著我們的意愿，即便是已經實現穩定盈利的投資者也無法避免一些突如起來的風暴。面對這些突如其來的市場風暴，投資者的應對，在很大程度上決定了投資事業的生與死。

風暴之所以為風暴，就在于它在短時間內利用形勢的劇烈波動，在每一個投資者或與投資相關的所有人心中制造出一種強烈的恐慌情緒，進而形成一股籠罩整個市場的強烈的危機氛圍、末日氛圍。在這情緒、氛圍的折磨下，一些心理承受能力弱的人，往往會產生“豁出去了”心態，喪失自控能力，孤注一擲地去賭一種小概率事件的發生，這就是“自毀”的心理程序。

圖1-1是雙匯發展（000895）在2011年上半年的走勢圖。

在2011年的央視3·15晚會上，雙匯濟源分公司被爆出“瘦肉精”事件，引起強烈的市場反應。雙匯的股價當即被腰斬，連續幾天跌停。這就是典型的市場風暴。

 

面對風暴，投資者在短期內往往出現較大損失，就如同雙匯在瘦肉精事件中的股價腰斬。在如此打擊之下，自毀型投資者內心深處將出現“反正已經這樣了，最后再押一次看能不能翻盤”、“豁出去了”等想法，這種念頭一旦生起并付諸實施，成功投資所必需的客觀判斷、風險控制便瞬間無影無蹤，狂妄、不計后果的行動也隨之而來。而這些人的結局當然只能是毀滅。

這種情況很類似戒煙時忍耐不住要報復性地狠狠抽上幾包，類似要節食卻忍耐不住爆發性地大吃大喝，類似試圖改正自己的某個壞習慣卻半途而廢并且把那個習慣爆發式地大做特做。雖然知道對自己是個毀滅，但是還是義無反顧地去享受這種“墮落的快感”，摧毀自己最后的那一點自信。

這種自我毀滅的心理傾向，源自于內心深處的自卑感和無力感。而這個傾向十分的隱蔽，只有當極端情況出現時，比如虧損過大，身體心理生活出了問題，才會顯現出來。很多優秀企業管理者和交易高手都經歷過這種痛苦的折磨過程，但是他們經受住了市場的考驗，沒有像一般人那樣屢次進入自我毀滅程序，從而跨過了最后一道坎。那些總是盈利沒經歷過這種終極測試的管理者，要小心了，因為這種傾向，只有在極端情況出現時，才能顯露。

在風暴中，堅持以前的策略，孤注一擲地集中所有的資本在已經證明是危險的點上，雖然悲壯，但卻十分愚蠢。有這種自毀傾向的人絕不止一個人，僥幸賭贏了，收獲的也是將來更大的失敗。投資者要始終記得的是，生存第一，保存實力第一，在危機中，永遠不要進入到自毀的狀態，要始終留有后招。

這種心靈上的自毀程序，或者又稱心理失控，在賭場和金融交易市場中最為常見。對一個賭徒來說，如果降伏不了這種自毀程序，注定有一天他會重新賠光；對一個操盤手來說，如果無法控制這種巨虧后的心理失控，很快他將嘗到爆倉的苦果。

 

作為金融交易員，劉其兵在中國期貨市場上是一個非常值得深思的人。

劉其兵出生在湖北省武漢市黃陂區灄口鎮轄區內劉集鄉的一個普通農民家庭中，6歲喪父，母親獨立撫養兩個兒子，家境貧寒。劉其兵聰明而又刻苦讀書，17歲時就以優異的成績考入了武漢大學的世界經濟專業。大學期間各科成績都較為優秀，1990年國儲局在到武漢大學招聘時，他成為了唯一一個被聘用的人。

1997年7月，國儲局同意劉其兵所任職的國儲調節中心在期貨市場進行套期保值業務，劉其兵被授權為國儲調節中心在倫敦金屬交易所（LME）開立交易賬戶的交易下達人。劉其兵在1999年就開始積極做多，從銅價1000多美元到3000美元期間，他做得非常順手，獲利頗豐。

作為一名體制內的技術工務員，劉其兵卻盡顯一個操盤手的氣質——雖然這種氣質中還有雜質。

在同事們和熟人的眼里，劉其兵是一位彬彬有禮的熱心人，“他是一位非常討人喜歡、行事低調的人，”“說話不多，很多時候，就是你路過他身邊，他都不會跟你打招呼”“他是一個非常自在、隨和、財富不外露的家伙”。很明顯，劉其兵沉默寡言，深居簡出，顯得非常神秘。

從2004年開始，一直做多的劉其兵開始反手做空，在年初LME銅價突破每噸3000美元后，反手做空的他開始噩夢連連。當年10月LME銅價一天暴跌10%后，劉其兵決定豪賭以求翻身，他在其結構性期權組合中越權大量賣出看漲期權。但市場大勢不改，跌了一陣之后再次上行。

2005年國慶后，LME銅價突破每噸4000美元。面臨年底即將到期被執行的大量看漲期權，劉其兵心理崩潰，于2005年10月再次選擇了逃遁，且傳言還留有遺書。此時，他在倫敦的銅期貨及期權上共持有20萬噸的未平倉空頭頭寸。而按照法庭認定的數據，當時賬面虧損已達6.06億美元。

2008年3月底，他一審被判處有期徒刑。

 

作為倫敦交易市場上的“明星交易員”，作為國儲銅的權威市場專家、交易專家，同時還是一個官員，劉其兵對交易風險的把握能力應該已經遠超一般人的水平，但他仍然沒過自己的那一關——他內心深處的自毀傾向。

就像幽靈一般，這種傾向只在特定的場合里出現，引導著人走向自我的毀滅，而且是必然的毀滅，差異只在于時間的早晚。而要更改這種傾向，使自己在危機中冷靜自如，以智為皈，就要在內心深處來一場徹底的革命，自我批判，脫胎換骨，大死大活，再世為人。

5．不要心存僥幸

一個以投資為職業的人，當力避僥幸心理。

僥幸，是一種妄圖通過偶然的原因去取得成功或避免災難的心理狀態。它具有如下幾個特征：

特征1：惴惴不安的心

當一個人充滿僥幸心理的時候，說明他心中潛藏著某種恐懼，恐懼某種可怕的事情會發生，而且這種可怕的事情發生的概率還不低。

當這種恐懼強大到一定程度時，投資者將惴惴不安，無法安守。許多持有期貨倉位的人，在夜里睡不著覺，一夜數驚，就是典型代表。

特征2：已經不能作出客觀判斷

心不能安住，處于一種極端狂熱或極端沮喪的狀態里，在面對瞬息萬變的市場環境時，不容易作出客觀判斷，甚至會大失之前的投資水準。

特征3：對“偶然事件”充滿希望

心惴惴不安，無法對現實作出客觀判斷時，很容易偏激地對某種“偶然事件”充滿希望，有選擇地忽視另外幾種可能。

對大眾來說，僥幸心理可以說是無處不在。

 

在今天，酒駕現象依然屢禁不止。

酒駕一般分為酒后駕駛和醉酒駕駛，其危害眾所周知，但還是有不少人明知不可為而為之。某市交警部門在半年時間里，查處了559起酒后駕駛交通違法行為，其中酒后駕駛490起、醉酒駕駛69起，暫扣駕駛證517本，已執行拘留14人。由此可見酒駕的囂張。

記者分別以網絡、電話、街頭訪問等方式，就酒駕話題對100名市民進行問卷調查。結果顯示，50%的調查對象對酒后駕駛抱有僥幸心理，56%的調查對象對自己酒后的駕駛技術有信心，32%的調查對象稱“酒駕遇到交警檢查時，首先想到的是‘找熟人擺平’”。

在接受調查的100名市民中，8人是公務員、32人經商、60人為其他行業，平時以駕駛私家車為主。“現代人飯局那么多，私家車也不少，酒后開車很平常，我不會這么倒霉被交警查到吧。”持有這種心態的人在調查對象中占了50%多。20%的調查對象認為“喝酒后，對自己的駕駛技術絕對有把握”，有36%的調查對象承認“技術變差，但還能湊合著開”。同時，98%的調查對象稱自己“沒有因為酒駕出過事”,78%的人聽說有朋友因酒駕出事。

 

僥幸心理如此普遍，根據它的三大特征，實際上我們基本已經可以斷定那些心存僥幸的人的命運了。很奇怪、很滑稽而且很殘忍的是，從歷史的經驗來看，大家充滿希望的“偶然事件”發生的概率非常小，反而大家最擔心出現的事情發生的概率非常大。

這種情況接近于著名的“墨菲法則”——事情往往會向你所想到的不好的方向發展，只要有這個可能性。

 

我們都有這樣的體會，如果在街上準備攔一輛車去赴一個時間緊迫的約會，你會發現街上所有的出租車不是有客就是根本不搭理你，而當你不需要租車的時候，卻發現有很多空車在你周圍游弋，只待你一揚手，車隨時就停在你的面前。如果一個月前在浴室打碎鏡子，盡管仔細檢查和沖刷，也不敢光著腳走路，等過了一段時間確定沒有危險了，不幸的事還是照樣發生，你還是被碎玻璃扎了腳。如果你把一片干面包掉在你的新地毯上，它兩面都可能著地。但你把一片一面涂有果醬的面包掉在新地毯上，常常是有果醬的那面朝下。

 

“墨菲定律”令人心神不寧，它提醒我們：我們越害怕什么事情發生，那么這件事發生的概率就越大；我們越希望什么事情發生，那么我們失望的概率也越大；我們的投資水平越高，解決問題的手段越高明，我們將要面臨的投資問題就越嚴重，偶然的虧損照舊還會發生，永遠會發生，即便是巴菲特也不會例外。

“墨菲定律”忠告人們：面對人類的自身缺陷，我們最好還是想得更周到、全面一些，采取多種保險措施，防止偶然發生的人為失誤導致的災難和損失。歸根到底，“錯誤”與我們一樣，都是這個世界的一部分，狂妄自大只會使我們自討苦吃，我們必須學會如何接受錯誤，并不斷從中學習成功的經驗。

面對不確定性和墨菲定律，頂尖投資者的應對既簡單且有效：他從來不去主動預測——其實成功投資跟預測的關系真的不大，他只是根據已經發生的事實對走勢進行分類，并針對每一種可能都制定了相應的策略，當事情的發展觸動了某種可能時，他只要根據事先制定的策略行事就可以了。

我們可以股票為例對此加以說明。

頂尖投資者在買入股票時，其買點是一個立體性的策略系統。買點的立體性是指，對任何一個已經確定了的買點，都要至少考慮到之后的若干種可能性，并一一做出對策。

如果買點應驗了的話，股價上漲回調之后，有兩種可能——上漲延續與上漲結束。如果走勢最終“上漲延續”，投資者可以考慮長期持股，但短期內不妨先出場以防風險；如果走勢最終“上漲結束”，投資者要注意及時出場。

如果買點沒有應驗的話，之后的兩種可能——再創新低或者盤整。如果股價再創新低，投資者要注意及時認賠出場；如果仍在原來買點價位盤旋，投資者可以靈活處置。

如圖1-2所示，2010年7月12日，蘭花科創（600123）的MACD指標中出現“DIFF與股價底背離+金叉”的看漲信號。它表明上漲動能已經積聚到了一定程度并開始釋放，股價接下來將出現一波上漲走勢。投資者可以積極買入。

但在買入之前，投資者要注意該買點的立體性：考慮其后的四種可能性并一一做出對策。

可能性1：買點應驗，股價持續上漲，順利形成上漲趨勢。之后可能略有回調，但不改上漲趨勢。對這種情況，投資者要注意耐心持股。

可能性2：買點應驗，股價持續上漲之后，再次下跌，沒能徹底形成上漲趨勢，而是緩緩震蕩。對這種情況，投資者可以暫時拋出部分持股，當上漲趨勢徹底形成時再加倉，若下跌趨勢形成，則果斷全部拋出。

可能性3：買點沒有應驗，股價略有上漲之后即下跌，并創出新低，延續原來下跌趨勢。對這種情況，投資者要注意果斷賣出。

可能性4：買點沒有應驗，股價略有上漲之后即下跌，但不創出新低，而是不斷在底部震蕩，形成盤整趨勢。此時，投資者可以靈活處置。

按照該買點買入之后，該股持續上漲。7月20日，股價放量突破30日均線，表明上漲趨勢基本形成，此時基本可以排除掉后兩種可能。投資者要警惕第二種可能的出現。

從8月上旬開始，該股以小陰小陽線的形式在30日均線上方緩緩震蕩，表明多空雙方勢均力敵，正在不斷搏殺以抉擇方向。基本可以判斷該股選擇了第二種可能，投資者可以拋出部分持股。

如圖1-3所示10月8日，股價放量大漲，突破前期震蕩高點，上證趨勢徹底形成，投資者可以加倉買入。

2008年6月26日，萬澤股份（000534）的MACD指標出現“DIFF線與股價底背離+金叉”的看漲信號。該買入信號與靖遠煤電2010年7月9日的買點基本相同。投資者可以積極買入并注意之后的四種可能性。

按照該買點買入之后，至7月上旬，該股出現一波上漲走勢，基本可以排除后兩種可能。此時，投資者要確定的就是，該股到底能否形成徹底的上漲趨勢。

7月10日，股價在30日均線處受阻回落，表明市場下跌動能仍然很強，走勢選擇第二種可能的概率極大。投資者可以及時拋出部分持股。之后股價越來越弱，在8月初甚至開始加速下跌，此時投資者要注意果斷清倉。

 

以上兩個例子，雖然買點性質類似，但由于上漲動能有強有弱，最終所選擇的走勢類型并不一樣。因此，投資者要高度注意瞬息萬變的當下走勢，判斷到底會出現哪種可能性，并采取恰當的策略來應對，否則，經典的買點也可能導致巨大的虧損。例如，如果在萬澤股份的走勢中，投資者采取靖遠煤電的策略（判斷出現第一種可能，耐心持股），雖然買點基本相同，但投資者將被深度套牢。

6．敢在痛處下手，是操作成熟的表現

嚴格遵循智慧、遵循交易系統行動，有時候是一件痛苦的事情。

之所以如此，是因為心中有太多的“圓滿惡習”。

這些圓滿惡習就像一個個精密的心靈程序，只要代入現實中某個相關的參數，程序立馬啟動，進而生產出一種不可言說的喜悅、沖動，任何違反這個程序運行的想法和行動，都會導致心中強烈的痛苦。

 

很多人都有睡懶覺的惡習，特別是在大城市里工作的白領人群，平時該起床時不起床，起床總想賴一會兒，尤其在雙休日和節假日，更是長時間地賴在床上，甚至連肚子咕咕叫也不想起來。

其實，睡懶覺不僅是一種不良習慣，而且極不利于身心健康。醫學人員研究發現，該起床時不起床，喜歡睡懶覺的危害是多方面的。

其一，加大濁氣的吸入。臥室的空氣在早晨最為混濁，不潔的空氣中會有大量細菌、病毒、二氧化碳和塵粒，這時會對呼吸道及體內許多器官產生不良影響，因而那些閉門貪睡的人經常會有感冒、咳嗽、咽炎等。

其二，胃腸道功能受到影響。在正常情況下，一頓適中的晚餐，到次晨7時左右基本消化殆盡，這時，胃腸會按照“饑餓”信息開始活動起來，準備接納和消化新的食物，懶床者由于不按時進餐，胃腸經常發生饑餓性蠕動，久之易得胃炎、胃潰瘍病。

其三，造成生物鐘效應紊亂。人體激素的分泌是有規律性的，懶床者體內生物鐘節律受到干擾，結果白天激素上不去，夜間激素水平降不下，讓人飽嘗夜間睡不著，白天心情不悅、疲憊、打哈欠等“睡不醒”的滋味。

其四，會出現肌張力低下。一夜休息后，晨時肌肉和骨關節變得較為松緩。如醒后立即起床活動，一方面可使肌張力增高，另一方面通過活動，肌肉的血液供應增加，使肌組織處于活動的修復態度，同時將夜間堆積在肌肉中的代謝物排出，非常有利于肌纖維增粗、變韌。睡懶覺的人，因肌組織錯過了活動的良機，起床后時常會感到腿軟、腰骶不適、肢體無力。

其五，導致身體衰弱。當人休息時心臟也同樣處于休息狀態，該起床時不起床，長時間的睡眠，就會破壞心臟活動和休息的規律，使心臟一歇再歇，最終使心臟收縮乏力，稍一活動便心跳不已，疲倦不堪，全身無力，因此只好躺下繼續睡，形成惡性循環，導致身體衰弱。

 

這種睡懶覺的危害，想必每一個睡懶覺的人都清楚，但他們卻無法自主，因為在起床的那一刻，睡懶覺能夠給人帶來強烈的愉悅感。而出于理智的行動“按時起床、規律生活”，在心中卻毫無力量，有些人一看到甚至一想起這八個字就會感到痛苦的感覺襲來。

在投資活動中，類似“睡懶覺”這種看似能給人帶來愉悅實際上卻帶來無量痛苦的惡習就更多了。這些惡習有的已經暴露出來，成為你走向穩定盈利之路上的攔路虎，這反而是一件好事；可怕的是那些還沒有暴露出來的惡習，在未來的市場環境中一旦遇到合適的機緣突然躥出來，給人帶來的危害或許只有天知道了。想到這，心中怎能不會不寒而栗？

因此，作為投資者，我們最好對外界的環境（不單指市場環境）時常懷有敬畏之心，因為不知道什么時候，那些還沒有暴露的惡習所帶來的巨大損失就會降臨到我們頭上。

 

在證券投資市場，特別是股票、期貨、外匯等風險較大的金融市場上，投資者身上只要存在一種惡習，它對投資之危害、財富之損失、成功之阻礙將是巨大的、深遠的，這種危害遠超其他領域，每一個證券投資者都必須清醒認識到這一點。

 

下面是常見的幾個惡習，看看你有沒有。

惡習1：注重機會、忽視風險

許多投資者對機會和風險的概念模糊，甚至存在錯誤認識。直接結果就是注重機會、忽視風險。將投資活動狹隘地局限在尋找最佳買賣點上，對風險控制、資金管理幾乎不加理會。其結果必然是巨額虧損。

記住：“不愿放棄機會，注定躲不過風險。”

惡習2：長于做多、短于做空

我國股票市場做空機制缺乏，許多投資者一進入股市，賺錢經歷幾乎都是做多的經歷，這就逐漸養成了一種長于做多、短于做空的習慣。

這種投資習慣一旦帶入比較成熟的市場，如期貨、外匯保證金領域，將成為巨大的風險源。在持續的下跌中，有此習慣的人很有可能快速爆倉。

圖1-4是鄭州商品交易所的白糖305走勢圖。2012年8月9日，MACD指標出現“DIFF線與價格底背離+金叉”的看漲信號。

許多浸淫股票市場，有“長于做多、短于做空”習慣的人將會按信號買入，但上漲動能并不強烈，價格在經過短暫的反彈之后再次向下，做多的投資者如果不及時清倉的話將會損失慘重。

在8月下旬到9月下旬的這波下跌趨勢中，投資者如果也善于做空，甚至將會有較大的盈利。

 

惡習3：急功近利、不愿忍耐

各種一夜暴富的新聞充斥民間，彩票大獎，富豪排名，幾日翻倍的報道布滿各大媒體的醒目位置。這些信息都刺激著投資者快速失去冷靜的投資態度，步入毀滅的境地。

惡習4：沒有謙卑心理、盲目自信

在投資世界里，個人是如此的渺小，縱然是全世界最大的機構投資者，也不能說他已經征服了市場。在這里，我們只有順勢的份，只有謙卑的份，要抗命（逆勢）的話，迎接你的，除了失敗還是失敗。

但反觀大眾，在牛市中，許多人一談起股票，都是滔滔不絕宛如股市專家，盲目自信，但一到熊市，就都啞口無言了。

我們要顛覆日常的過于自信、盲目自信的習慣。過分的自信會使我們無所顧忌、失去理智，結果就是貪婪。貪官之所以把手伸得很長，是因為他自信可以把一切擺平；奸商之所以泯滅天良，是因為他自信有足夠的智慧對付國家的法規政策；眾多股市高手之所以被套牢，是因為他自信有足夠的本領逃頂，不是他不明白只吃魚身的道理，而是他寧愿相信自己通吃的本事。過分的自信毀掉的全是能人強者！

時時的謙卑可以幫助我們找回自我，認清形勢。對股市有所敬畏，行事就會持謹慎心態，就可以戒驕戒貪，行事有度。

用謙卑心理探照我們性格、知識、習慣上的黑洞，用自信找回我們面對困難的勇氣和勇往直前的決心。適當的自卑如同適當的自信，會在我們投資的道路上增添一份成功的籌碼。

惡習5：不能遵守操作紀律

這個習慣幾乎令每一個投資者都頭痛不已，但卻毫無辦法，那是因為他們對自己的心了解不深。

惡習的危害如此巨大，因為可以說“改造一個惡習，勝造七級浮屠”。而要改掉這些惡習，就是要我們“敢在痛處下手”。

面對現實，當理智的力量開始發揮作用時，圓滿惡習肯定也不會閑著，此時兩種力量交互在一起進行著激烈的搏斗，我們必然會生出痛苦的心靈體驗。對這種痛苦，我們要認清它只是暫時的，它早晚是要過去的，只需要忍耐一段時間就可以了，而之后我們將收獲巨大的快樂。久而久之，惡習的力量將逐漸削弱，面對現實，智慧將逐漸生起，作為投資者，我們的績效肯定也會越來越好。

 

歷史上，凡有大作為的人，大多都是“敢在痛處下手”的人。

漢武帝晚年，與很多老人一樣喜歡杯舊，出身河間的鉤弋夫人，容貌酷似早逝的李夫人，因而備受寵愛。

鉤弋夫人生了皇子劉弗陵，這孩子在五六歲時，健康聰明，活潑好動。漢武帝常說“這孩子像我”，又感念他的出生與眾不同（處于母胎14個月，與傳說中的堯帝相同），心中十分喜愛。

衛太子劉據被廢后，漢武帝一直沒有再立太子。燕王劉旦上書，愿放棄其封國入長安在漢武帝身邊擔任宿衛。漢武帝明白其政治企圖，大怒，當時就在未央宮北闕將其使者處斬。實際上，漢武帝有心立弗陵為太子，只是因為年幼，擔心即位后女主專恣，擾亂國家政治，長期猶豫不決。但他的思想斗爭并沒有持續太久，最終確定以少子劉弗陵為繼承人，這就是后來的漢昭帝。

武帝居住在甘泉宮，召畫工畫周公背負少年周成王的畫面。于是左右群臣知道了漢武帝有意立少子為繼承人的心跡。在召畫工畫周公負成王之后數日，漢武帝找了鉤弋夫人的一個小過錯，嚴厲斥責她。夫人脫簪珥叩頭請罪，漢武帝仍然命令押送掖庭獄懲處。夫人回頭還顧，漢武帝則厲聲喝斥道：快走，你別想再活著了！

鉤弋夫人最終死于云陽宮，據說當時暴風揚塵，百姓感傷。

其后漢武帝閑居，問左右說，對這件事，人們有什么議論嗎？左右答道：人們說，將立其子，為什么要除去其母呢？漢武帝說：是啊，這確實是一般人不能明白的。往古國家所以變亂，往往是由于主少母壯。女主獨居驕蹇，淫亂自恣，沒有什么力量可以制約。你們沒有聽說過呂后事件嗎？大漢不能出現第二個呂后。

 

殺掉自己最心愛的人，的確令人無比痛心，對大部分人來說，這是不可能的一件事，就像他們不可能穩定盈利一樣，但對漢武帝來說，理智又要求自己必須殺掉她，而他的可怕之處就在于他的這種“敢在痛處下手”的決斷力。

7．驚濤駭浪中的寧靜

對一個投資者來說，以股市、期貨為代表的現代投資市場，就是一個赤裸裸的戰場，充滿了眾多的陰謀詭計和連天烽火。在這個戰場中，無數的投資者面對同一種價格，產生不同的妄想，隨順著這個妄想，或聚或散，對市場產生一種合力，市場價格隨之起伏，然后再對不同的投資者產生作用，開始一波新的輪回。

千百年來，這個市場的本質從來都沒有變化過，變化的是其效率越來越高，風險越來越大。

而市場的本質到底是什么呢？

人心，純粹是人心起伏的一種折射。

因此，無論你運用再厲害的“獨家秘笈”，運用再精密的數學模型，運用再科學的資金管理技巧，運用再透徹的行業分析、策略分析報告，只要你仍然無法控制你的心靈，在連天烽火、驚濤駭浪中保持寧靜，你就永遠無法穩定盈利。

說到底，投資也是一種事業，但它的一個顯著特點是——成功和失敗的周期非常短。這主要是由于科技的發達，投資市場的發展，使它能夠剔除了很多決策之外的因素。

這就是現代投資市場，相當于將人的生命拉長了數倍。

要想在驚濤駭浪中保持寧靜，需要諸葛亮那樣的“淡泊以明志，寧靜以致遠”的功夫。這種功夫，首先要在極短的時間里徹底看透“驚濤駭浪”的本質，這有這樣，才能初步地平靜下來，不被它所轉動；其次要能夠迅速對其進行分解，并產生相對應的策略，唯其如此，才能面對驚濤駭浪胸有成竹、指揮若定。

 

馬謖，字幼常，襄陽宜城（今湖北宜城南）人。少時素有才名，兄弟五人并稱“馬氏五常”。

當劉備由荊州入川時，馬謖以荊州從事的身份跟隨劉備，曾任綿竹令、成都令、越嶲太守，蜀漢丞相諸葛亮用為參軍。馬謖“才器過人”，好論軍計。諸葛亮向來對他倍加器重，每引見談論，自晝達夜。但劉備對馬謖的才華卻不以為然。

劉備伐吳失敗后，郁郁不安，臨薨謂丞相亮曰：“馬謖言過其實，不可大用，君其察之！”

但諸葛亮并沒有將劉備臨終前的“隨口一說”放在心上，仍以馬謖為心腹。建興三年，諸葛亮征伐南中少數民族武裝，作為參謀的馬謖定下攻心之計，諸葛亮很贊同，此計最終取得了成功。建興六年，馬謖又隨諸葛亮北伐，為中參軍。北伐剛開始，蜀軍取得了很大的戰績，西北三郡已經得到，諸葛亮開始出軍向祁山，此時馬謖自告奮勇為先鋒往守街亭，以王平為副將。

臨行前，諸葛亮再三囑咐：“街亭雖小，關系重大。它是通往漢中的咽喉。如果失掉街亭，我軍必敗。”并具體指示讓他“靠山近水安營扎寨，謹慎小心，不得有誤”。但馬謖到達街亭后，不按諸葛亮的指令依山傍水部署兵力，卻驕傲輕敵，自作主張地想將大軍部署在遠離水源的街亭山上。副將王平苦勸：“街亭一無水源，二無糧道，若魏軍圍困街亭，切斷水源，斷絕糧道，蜀軍則不戰自潰。請主將遵令履法，依山傍水，巧布精兵。”

馬謖不但不聽勸阻，反而自信地說：“馬謖通曉兵法，世人皆知，連丞相有時都得請教于我，而你王平生長戎旅，手不能書，知何兵法？”接著又洋洋自得地說：“居高臨下，勢如破竹，置死地而后生，這是兵家常識，我將大軍布于山上，使之絕無反顧，這正是致勝之秘訣。”王平再次諫阻：“如此布兵危險。”馬謖見王平不服，便火冒三丈說：“丞相委任我為主將，部隊指揮我負全責。如若兵敗，我甘愿革職斬首，決不怨怒于你。”王平再次義正辭嚴：“我對主將負責，對丞相負責，對后主負責，對蜀國百姓負責。最后懇請你遵循丞相指令，依山傍水布兵。”馬謖固執己見，將大軍布于山上。

魏明帝曹睿得知蜀將馬謖駐守街亭，立即派驍勇善戰，曾多次與蜀軍交鋒的名將張郃領兵抗擊，張郃進軍街亭，偵察到馬謖舍水上山，心中大喜，立即揮兵切斷水源，掐斷糧道，將馬謖部圍困于山上，然后縱火燒山。蜀軍饑渴難忍，軍心渙散，不戰自亂。張郃命令乘勢進攻，蜀軍大敗。馬謖失守街亭，戰局驟變，迫使諸葛亮退回漢中。

 

很明顯馬謖并不是一個成功的投資高手，他唯一缺乏的就是“驚濤駭浪中的寧靜”。劉備對他的評價是言過其實不可大用，的確是非常傳神。言過其實，說明具人有一種非常強烈的虛驕心態，無法徹底看透現實，總是被現實激發出自己的自負、傲慢等不良情緒，進而在這種情緒的驅使下不能做出最理智的決策。而馬謖在街亭用自己的行為解釋了什么叫“言過其實不可大用”。

以投資為職業的人，必須力避馬謖的這種錯誤，但他的優點卻要學習。他的優點非常明顯，那就是在諸葛亮的籠罩下，能夠很快地對事物進行分析判斷，并找出其關鍵點，制定恰當的投資策略。

最終，如果我們既有對事物進行客觀判斷并制定合適投資策略的能力，同時又能在驚濤駭浪中保持寧靜，如如不動，我們就能不斷取得勝利。