摘要

銀行是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，在繁榮宏觀經(jīng)濟(jì)和改善社會福利方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。穩(wěn)健高效的銀行體系能夠在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，將社會資金最大限度地聚集起來，并配置到最有活力的經(jīng)濟(jì)部門，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量的擴(kuò)張和質(zhì)量的提升。如何完善銀行監(jiān)管、促進(jìn)銀行高效穩(wěn)健經(jīng)營，一直是近百年來經(jīng)濟(jì)學(xué)界和監(jiān)管當(dāng)局高度關(guān)注的一個(gè)重大課題。盡管許多國家的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)都將促進(jìn)銀行穩(wěn)健高效運(yùn)營、保障消費(fèi)者權(quán)益以及維護(hù)國民經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)轉(zhuǎn)作為監(jiān)管目標(biāo)，并對通過加強(qiáng)銀行監(jiān)管來實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)抱有很大希望，但是實(shí)際監(jiān)管效果不盡如人意。此輪全球金融危機(jī)暴露出的監(jiān)管問題，引發(fā)了各界對現(xiàn)有銀行監(jiān)管制度和政策的反思。因此，對銀行監(jiān)管有效性的實(shí)證分析，對于完善監(jiān)管政策框架、促進(jìn)銀行穩(wěn)健高效運(yùn)營意義重大。鑒于此，本書在對銀行監(jiān)管的理論、運(yùn)行機(jī)制及功效等問題進(jìn)行全面梳理和分析的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了較為全面的跨國銀行業(yè)數(shù)據(jù)庫和銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫，從競爭、效率和風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)維度對銀行監(jiān)管的有效性進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，并結(jié)合《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，對中國審慎監(jiān)管工具的有效性進(jìn)行了定性分析和實(shí)證檢驗(yàn)，以期豐富和完善對銀行監(jiān)管有效性的評估研究，為中國商業(yè)銀行審慎監(jiān)管改革提供經(jīng)驗(yàn)支撐，促進(jìn)中國商業(yè)銀行穩(wěn)健高效運(yùn)營。

首先，基于全球128個(gè)國家或地區(qū)1998～2010年相關(guān)數(shù)據(jù)，采用Lerner指數(shù)和Boone指數(shù)衡量銀行的競爭，對銀行監(jiān)管背景下銀行競爭行為的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：樣本期間全球銀行業(yè)市場勢力總體呈現(xiàn)波動上升趨勢，但在2008年金融危機(jī)期間出現(xiàn)明顯下降，發(fā)達(dá)國家的銀行競爭度要高于發(fā)展中國家；資本監(jiān)管政策顯著地提高了銀行競爭度，而經(jīng)營限制、市場監(jiān)督和政府監(jiān)管權(quán)力的提高均顯著地增加了銀行壟斷勢力，削弱了銀行競爭。

其次，在對銀行監(jiān)管與銀行效率之間的關(guān)系進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上，使用較為全面的跨國銀行業(yè)數(shù)據(jù)，采用DEA模型測算了銀行效率，對銀行監(jiān)管與銀行效率之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。我們的研究結(jié)果表明：在采取更嚴(yán)格資本要求和有著更強(qiáng)政府監(jiān)管權(quán)力的國家，銀行資源配置能力更佳，銀行經(jīng)營效率更高，資本監(jiān)管和政府監(jiān)管權(quán)力的提升有利于銀行效率增加。而在對銀行經(jīng)營活動有著更加嚴(yán)格限制和對銀行向市場披露信息有著更加嚴(yán)格要求的國家，銀行效率往往更低，經(jīng)營限制和市場監(jiān)督顯著地降低了銀行效率。

再次，在全面回顧銀行監(jiān)管與銀行風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，構(gòu)建跨國銀行業(yè)數(shù)據(jù)庫，利用系統(tǒng)GMM模型實(shí)證分析了銀行監(jiān)管與銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。同時(shí)，我們還進(jìn)一步考察了這種關(guān)系在不同政治環(huán)境、法制水平和政府治理情況等制度條件下是否發(fā)生改變，即同樣的銀行監(jiān)管在不同的制度質(zhì)量下對銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響是否存在異質(zhì)性。研究發(fā)現(xiàn)，對銀行經(jīng)營活動的限制不僅顯著地降低了銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，還降低了銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營限制有利于促進(jìn)銀行穩(wěn)定。但是，經(jīng)營限制的風(fēng)險(xiǎn)抑制效應(yīng)依賴一定的制度水平。只有當(dāng)該國的制度水平超過一定的門檻值，經(jīng)營限制才會降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，否則會提高銀行風(fēng)險(xiǎn)。樣本內(nèi)大部分經(jīng)濟(jì)體的制度指數(shù)都超過了門檻值，經(jīng)營限制總體上有利于降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。市場監(jiān)督對銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響存在不確定性，有利于降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，但提高了銀行整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。資本監(jiān)管和政府監(jiān)管對銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響均不顯著，但是資本監(jiān)管與制度質(zhì)量在降低風(fēng)險(xiǎn)中存在顯著的替代效應(yīng)，制度質(zhì)量的改善有利于提高政府監(jiān)管的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)抑制效應(yīng)?？傮w來看，銀行監(jiān)管對銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響在不同制度水平的經(jīng)濟(jì)體中表現(xiàn)出一定的異質(zhì)性。

最后，我們在對《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》及其在中國的實(shí)踐等問題進(jìn)行定性分析的基礎(chǔ)上，采用隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)和非效率影響因素模型的聯(lián)合估計(jì)方法，實(shí)證分析了中國現(xiàn)有審慎監(jiān)管工具對銀行成本效率和利潤效率的影響。同時(shí)，我們還利用系統(tǒng)GMM估計(jì)模型研究了審慎監(jiān)管指標(biāo)對銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)和銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)水平的影響。研究發(fā)現(xiàn)，較高的資本充足率在降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也降低了銀行的成本效率和利潤效率；撥備覆蓋率的增加有利于降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，但顯著地提高了銀行成本效率；杠桿率和貸款撥備率對銀行利潤效率的影響為正向，但貸款撥備率增加了銀行風(fēng)險(xiǎn)；存貸比監(jiān)管不僅不能降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，還顯著地降低了銀行成本效率和利潤效率；流動性比率對銀行風(fēng)險(xiǎn)和銀行效率的影響均不顯著。這些結(jié)論表明，不同的審慎監(jiān)管指標(biāo)對銀行風(fēng)險(xiǎn)和效率的影響存在差別，部分審慎監(jiān)管指標(biāo)在降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也降低了銀行效率，即審慎監(jiān)管的目標(biāo)在效率和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一定的取舍。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 監(jiān)管 有效性 實(shí)證研究