張資平，原名張星儀，1893年農歷四月初九出生于廣東梅縣的一個沒落的封建大家族中。1902年開始讀私塾，對《西游記》、《七劍十三俠》等古典文學作品產生興趣。1906年入美國傳教士創辦的免費廣益中西學堂，開始接觸西方文化。1910年夏考入廣州的兩廣高等警察學堂，不愛上課，卻迷上了林譯小說。

1912年8月赴日留學。經過高等學校預科和高等學校的學習之后，1919年考入東京帝國大學理學院地質系。到日本后接觸了大量日本、歐美的文學作品，并在一定程度上接受了新思想。1916年曾加入以“科學救國”為宗旨的丙辰社（后更名中華學藝社）。1920年6月寫成第一篇比較有名的短篇小說《約檀河之水》。7月參與發起成立創造社。1921年寫成中國新文學史上第一部長篇小說《沖積期化石》，從此作為創造社主要小說家而廣為人知。

1922年5月回國后任中美合辦蕉嶺鉛礦廠經理，同時積極創作以婚戀生活為題材的小說。《雙曲線與漸近線》、《梅嶺之春》等以刻劃青年男女性心理見長的作品即創作于此時。1924年底到武昌大學任生物和國文教授。

1926年北伐戰爭中參加國民革命軍，被任命為總政治部國際編譯局少校編譯。1928年3月應成仿吾之邀到上海參加創造社出版部工作，但夏天即脫離創造社。9月自辦樂群書店，并出版雜志《樂群》。1930年曾參加鄧演達組織的反對蔣介石的“中國國民黨臨時行動委員會”，擔任中央委員和宣傳委員，但1931年底即因為怕擔風險脫離該組織，隱居上海郊外。

1930年后其創作進入高峰期，作品量大，讀者眾多，但其創作中的不良傾向亦受到進步作家的批評。1932年后先后參與“潔茜社”及其《潔茜》雜志、“文藝座談會”及其《文藝座談》雜志、“汗血社”及其《國民月刊》雜志的組織與創辦工作，還曾擔任商務印書館編輯、編譯，出版有關地質學方面的著作。抗日戰爭爆發后一度逃往香港，但從1939年5月化名張聲接受日軍資助創辦《新科學》月刊開始，一步步淪為漢奸。1939年底訪問日本。1940年曾在汪偽政權農礦部任職。1941年起任“中日文化協會”出版組主任并主編會刊《中日文化》。抗日戰爭結束后一度蝸居寓中以翻譯為生。1948年初被國民黨上海市黨部以漢奸罪判處徒刑一年零三個月。1949年初判決又被撤銷。

建國初期擔任上海振民補習學校地理教員，同時為商務印書館編譯、審訂《化工大全》11種。1955年6月以反革命罪被逮捕。1958年9月被判刑20年。翌年被押往安徽南部某農場勞動改造。1959年12月2日病死于勞改農場。