這個(gè)要多看幾遍，慢慢看，汗

《復(fù)利王》解構(gòu)巴菲特，福建人民出版社2023年出版，林水龍著。
ISBN 9787211091690
目錄
第一章　巴菲特其人
第二章　讓巴菲特投資策略深入潛意識
第三章　優(yōu)先選擇卓越公司
第四章　投資環(huán)境
第五章　安全邊際
第六章　長期投資
第七章　集中投資
第八章　套利
第九章　主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
第十章　公司估值
第十一章　買入時(shí)機(jī)
第十二章　賣出時(shí)機(jī)
結(jié)　語
主要參考資料

《復(fù)利王》解構(gòu)巴菲特，是福建人民出版社2023年出版的圖書，作者林水龍。
ISBN 9787211091690
目錄
第一章　巴菲特其人
第一節(jié)　巴菲特簡介
第二節(jié)　巴菲特的特質(zhì)一: 節(jié)儉
第三節(jié)　巴菲特的特質(zhì)二: 專注
第四節(jié)　巴菲特的特質(zhì)三: 執(zhí)著于賺錢
第五節(jié)　巴菲特的特質(zhì)四: 對數(shù)字敏感
第六節(jié)　巴菲特的特質(zhì)五: 不斷學(xué)習(xí)進(jìn)化
第二章　讓巴菲特投資策略深入潛意識
第一節(jié)　潛意識概述
第二節(jié)　潛意識的功能和特征
第三節(jié)　讓巴菲特投資策略深入潛意識
第四節(jié)　設(shè)定清晰具體的投資目標(biāo)
第三章　優(yōu)先選擇卓越公司
第一節(jié)　分析公司的基本面
第二節(jié)　優(yōu)先選擇經(jīng)營歷史穩(wěn)定優(yōu)秀的公司
第三節(jié)　優(yōu)先選擇有持續(xù)競爭優(yōu)勢的公司
第四節(jié)　優(yōu)先選擇有差異化競爭優(yōu)勢的公司
第五節(jié)　優(yōu)先選擇有低成本競爭優(yōu)勢的公司
第四章　投資環(huán)境
第一節(jié)　市場先生
第二節(jié)　正確對待股票價(jià)格波動(dòng)
第三節(jié)　遠(yuǎn)離有效市場理論
第四節(jié)　放棄市場預(yù)測
第五節(jié)　選擇不容易受宏觀經(jīng)濟(jì)變化影響的公司
第五章　安全邊際
第一節(jié)　買入價(jià)格越低, 安全邊際越大
第二節(jié)　優(yōu)先股比普通股的安全邊際更大
第三節(jié)　對公司越了解, 安全邊際越大
第六章　長期投資
第一節(jié)　復(fù)利增長的魔力
第二節(jié)　長期投資具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的公司
第三節(jié)　長期投資能降低成本, 提高收益
第七章　集中投資
第一節(jié)　集中投資收益更高
第二節(jié)　集中投資風(fēng)險(xiǎn)更小
第八章　套利
第一節(jié)　套利概述
第二節(jié)　白銀套利
第三節(jié)　并購套利
第四節(jié)　可轉(zhuǎn)換債券套利
第九章　主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
第一節(jié)　凈資產(chǎn)收益率
第二節(jié)　毛利率
第三節(jié)　負(fù)債
第四節(jié)　現(xiàn)金
第五節(jié)　市盈率
第十章　公司估值
第一節(jié)　現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法
第二節(jié)　預(yù)測現(xiàn)金流應(yīng)遵循的原則
第三節(jié)　自由現(xiàn)金流
第四節(jié)　貼現(xiàn)率
第五節(jié)　簡化自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法
第十一章　買入時(shí)機(jī)
第一節(jié)　當(dāng)價(jià)格遠(yuǎn)低于價(jià)值時(shí)買入
第二節(jié)　在大熊市買入
第三節(jié)　當(dāng)好公司暫時(shí)遇到困難, 股票價(jià)格暴跌時(shí)買入
第四節(jié)　公司內(nèi)部人士大量買入股票是重要參考指標(biāo)
第十二章　賣出時(shí)機(jī)
第一節(jié)　當(dāng)股票價(jià)格遠(yuǎn)超公司價(jià)值時(shí)賣出
第二節(jié)　在大牛市賣出
第三節(jié)　賣出錯(cuò)誤買入的公司
第四節(jié)　在公司基本面惡化時(shí)賣出
結(jié)　語
主要參考資料

讀第三遍了。因?yàn)榘头铺仃P(guān)閉合資公司后，就不再寫給投資者的信，所以，本書只包括了低估值型，套利型和控股型。后來受芒格影響的算是價(jià)投型吧，再這本書里只記錄了一點(diǎn)苗頭。
剔除套利型和控股型，巴菲特買的低估值型其實(shí)波動(dòng)是很大的，只看這部分的話，是肯定每年有漲有跌，而且波動(dòng)有可能比市場還大。巴菲特自己說的，低估值型股票往往比市場更加脆弱。的確，我們可以看到弱市的股票，跌起來可兇了。所以，沒有稟賦或者境界真是難啊。

第二次讀了本書，整個(gè)脈絡(luò)就完全清晰地留在腦子里了。
低估型～套利型~定性評估。
對于低估型和套利型，其實(shí)散戶都不容易做。因?yàn)榈凸赖墓善辈恢篮锬犟R月才會漲，散戶等不起；而巴菲特則可以對不漲的低估型股票一直買入，最后變成控股型，然后自然能實(shí)現(xiàn)收益對于套利型，這個(gè)一般也是機(jī)構(gòu)干的事。
其實(shí)，價(jià)值投資對一般散戶也難，只有資金大了，才不得不做定性的長線投資。巴菲特也是逐漸演變到定性的長線投資的。
個(gè)人認(rèn)為散戶還是玩趨勢。類似于中線，一個(gè)循環(huán)差不多了，就收獲。

看過滾雪球和巴菲特寫給投資者的信，巴菲特說的話，都是充滿了閃光點(diǎn)以及真理。雖然不是文學(xué)家寫的文字那么有文藝性，但是字句背后流露出的美，一點(diǎn)不遜色于超一流的文學(xué)大師。不遜色于我偏愛的頓河和追憶似水年華。
此書整理了巴菲特寫給投資者的信中的主要邏輯。等于幫我們理了一遍。